نرخ تامین مالی Bitcoin به‌طور موقت منفی می‌شود با خالی شدن اهرم

بازار مشتقات بیت کوین پس از کاهش قیمت روز یکشنبه واکنش شدیدی نشان داد و نرخ تامین مالی دائمی به طور موقت منفی شد.

در حالی که چنین حرکاتی اغلب نگرانی‌هایی در مورد تغییر رژیم گسترده‌تر ایجاد می‌کنند، رفتار قابل مشاهده در نمودار نشان‌دهنده یک رویداد ساختاری محدودتر است تا شروع فشار نزولی پایدار.

دوره نرخ منفی فاندینگ ریت کوتاه مدت بود و تنها دو روز طول کشید قبل از اینکه نرخ‌ها به قلمرو مثبت بازگردند، که نشان می‌دهد بازار پس از شوک اولیه به سرعت ثبات یافت.

رفتار کوتاه مدت مشتقات

طبق نمودار CryptoQuant، نرخ تامین مالی به طور موقت زیر صفر کاهش یافت که منعکس‌کننده مرحله‌ای از حذف اهرم تهاجمی بود.

در این دوره، تراز پرداخت‌ها به نفع موقعیت‌های لانگ تغییر کرد و حفظ شورت‌ها گران‌تر شد. این پویایی معمولاً با لیکویید شدن اجباری موقعیت‌های بیش از حد اهرمی مرتبط است، نه موقعیت‌گیری جهتی جدید.

نکته مهم این است که نمودار نشان می‌دهد این فاز نرخ منفی فاندینگ ریت ادامه پیدا نکرد. نرخ تامین مالی بهبود یافت و به قلمرو نرخ مثبت فاندینگ ریت بازگشت، که نشان می‌دهد انحراف به سمت موقعیت‌گیری شورت نتوانست خود را به شیوه‌ای پایدار برقرار کند.

تفسیر ساختاری

مدت کوتاه نرخ منفی فاندینگ ریت یک سیگنال کلیدی است. از لحاظ تاریخی، تغییرات رژیم به سمت شرایط نزولی طولانی مدت نیاز به نرخ منفی فاندینگ ریت پایدار دارند که منعکس‌کننده تسلط شورت ریشه‌دار است. این رفتار در اینجا وجود ندارد.

در عوض، نمودار از تفسیر یک پاکسازی اهرمی محلی حمایت می‌کند، جایی که موقعیت‌گیری بیش از حد بدون تغییر ساختار گسترده‌تر مشتقات پاک شد. بازگشت به نرخ مثبت فاندینگ ریت نشان می‌دهد که بازار به تعادل خنثی‌تری بین لانگ‌ها و شورت‌ها بازگشته است.

سناریوها و چارچوب ریسک

• سناریوی ادامه / جهت‌دار:
  اگر نرخ تامین مالی مثبت بماند و بهره باز به طور همزمان گسترش یابد، نشان‌دهنده ورود موقعیت‌گیری لانگ جدید به بازار است که از توسعه یک حرکت جهت‌دار حمایت می‌کند.
• سناریوی خنثی / فاز تحکیم:
  اگر تامین مالی بدون گسترش بهره باز مثبت شود، احتمالاً منعکس‌کننده پوشش شورت و حد سود است تا ورود تقاضای تهاجمی جدید. در این حالت، انتظار می‌رود حرکت قیمت در محدوده باقی بماند.

نکته کلیدی

حرکت کوتاه به سمت نرخ منفی فاندینگ ریت و به دنبال آن بازگشت سریع به قلمرو نرخ مثبت فاندینگ ریت نشان‌دهنده یک پاکسازی ناشی از اهرم است، نه یک تغییر رژیم ساختاری. بر اساس رفتار نموداری، فشار نزولی پایداری ایجاد نکرد و موقعیت‌گیری به سرعت عادی شد.

تا زمانی که افزایش تامین مالی با گسترش بهره باز تأیید نشود، خوانش غالب همچنان فاز تحکیم است تا شکل‌گیری روند، با هر تکانه جهت‌دار آینده که نیاز به قدرت هماهنگ در هر دو معیار دارد.

پست نرخ تامین مالی بیت کوین به طور موقت منفی می‌شود زیرا پاکسازی اهرم اجرا می‌شود برای اولین بار در ETHNews ظاهر شد.