ویتالیک بوترین به کنترل شرکتی کوین‌بیس بر Base که ۶۰٪ از درآمد لایه ۲ را تسلط دارد حمله می‌کند

ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار مشترک اتریوم، تغییر اساسی در نقشه راه بلاک چین اتریوم را اعلام کرده که به طور مؤثر دوران "shard برندی" را به پایان رسانده است.

در ۱۴ بهمن ۱۴۰۳، بوترین استدلال کرد که دیدگاه قبلی صنعت مبتنی بر "rollup محور" دیگر منطقی نیست، با اشاره به مقیاس‌پذیری سریع‌تر در لایه اصلی بلاک چین اتریوم و سرعت کند غیرمتمرکزسازی در میان rollup های اصلی.

این اصلاح فلسفی مستقیماً بر شبکه Base حمایت شده توسط Coinbase تأثیر می‌گذارد.

طی سال‌های گذشته، این راه‌حل لایه-2 اتریوم به یکی از بزرگترین rollup های مصرف‌کننده محور در اکوسیستم ارزهای دیجیتال تبدیل شده است، با بیش از 11 میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL).

با این حال، موضع جدید نقشه راه بوترین اعتبار لایه-2 هایی را که به وابستگی شرکتی به جای کاربرد فنی منحصربه‌فرد متکی هستند، زیر سؤال می‌برد.

در نتیجه، این امر فشار قابل توجهی بر Base وارد می‌کند. این سؤال را مطرح می‌کند که آیا تعریف در حال تکامل اتریوم از "مقیاس‌پذیری هماهنگ" مزیت اقتصادی بلندمدت راه‌حل لایه-2 حمایت شده توسط Coinbase را تضعیف می‌کند، به ویژه مدل درآمدی سودآور مرتبط با توالی‌سازی متمرکز.

موتور عظیم درآمدی

در واقع، Base از زمان راه‌اندازی خود در مرداد ۱۴۰۲ یک وحی مالی بوده است.

CryptoSlate قبلاً گزارش داد که این شبکه بیش از 75 میلیون دلار درآمد در سال ۲۰۲۵ تولید کرده است. این رقم نزدیک به 60 درصد از درآمد کل بخش لایه-2 در آن سال را تشکیل می‌داد.

ناظران بازار اشاره کرده‌اند که تفاوت بین درآمد و هزینه‌های عملیاتی آن ویژگی تعیین‌کننده مدل کسب‌وکار فعلی آن است.

به طور قابل توجه، داده‌های L2BEAT نشان می‌دهد که Base تقریباً 1.52 میلیون دلار به اتریوم طی سال گذشته پرداخت کرده است تا داده‌های معاملات را ارسال کند و هزینه‌های تسویه را پوشش دهد. این به طور متوسط تقریباً 4.180 دلار در روز یا حدود 0.000406 دلار به ازای هر عملیات کاربر است.

در ازای این اجاره نسبتاً کم پرداخت شده به شبکه اصلی، Base ارزش قابل توجهی را به دست می‌آورد. معیارهای اخیر 24 ساعته نشان می‌دهد که شبکه تقریباً 12 میلیون معامله را پردازش کرده و تقریباً 409,453 آدرس فعال را میزبانی کرده است.

برای Coinbase، این فقط یک آزمایش نیست. این یک تنوع‌بخش با حاشیه سود بالا است که از فعالیت‌های زنجیره‌ای کسب درآمد می‌کند حتی زمانی که حجم معاملات نقدی چرخه‌ای است.

معضل کنترل شرکتی

انتقاد بوترین شکاف بین ایده‌آل rollup و واقعیت عملیات فعلی Base را هدف قرار می‌دهد.

او استدلال کرد که بسیاری از لایه-2 ها هنوز به عنوان زنجیره‌های جداگانه با پل‌ها عمل می‌کنند تا افزونه‌های واقعی اتریوم. این عمدتاً به این دلیل است که آن‌ها برای ارتقاء به کیف پول چند امضایی (multi-signature)، شوراهای امنیتی و اپراتورهای متمرکز متکی هستند.

در پرتو این، "مسیر جدید" بوترین شامل سه فیلتر عملی برای زنجیره‌ها است: ترغیب آن‌ها به انجام کارهای بیش از مقیاس‌پذیری، حفظ حداقل بلوغ مرحله 1 هنگام مدیریت دارایی‌های اتریوم، و اولویت دادن به قابلیت همکاری بلاک چین.

به طور قابل توجه، Base مانع اول بلوغ را پشت سر می‌گذارد اما با سقف پیچیده‌ای روبرو است.

L2BEAT در حال حاضر Base را به عنوان یک rollup مرحله 1 طبقه‌بندی می‌کند. این تعیین تأیید می‌کند که کاربران مکانیزمی برای خروج از سیستم دارند حتی اگر اپراتورهای متمرکز از بین بروند.

با این حال، این همچنین خطرات را برجسته می‌کند. ارتقاءها باید توسط نهادهای متعدد تأیید شوند و هیچ تأخیر اجباری در ارتقاءها وجود ندارد.

این بدان معناست که کاربران فاقد "پنجره خروج" داخلی هستند اگر با تغییر کد مخالف باشند. L2BEAT همچنین توانایی sequencer متمرکز برای استخراج MEV (حداکثر ارزش قابل استخراج) را در صورتی که تصمیم به سوءاستفاده از موقعیت خود بگیرد، علامت‌گذاری می‌کند.

این یک معضل خاص برای Coinbase ایجاد می‌کند که یک شرکت سهامی عام آمریکایی است.

با این حال، بوترین از پروژه‌هایی که در مرحله 1 متوقف می‌شوند انتقاد کرده است زیرا "نیازهای نظارتی مشتریان آن‌ها نیاز به کنترل نهایی دارد."

Coinbase نمی‌تواند به راحتی کلیدهای ارتقاء را به سازمان غیر متمرکز خودگردان (DAO) ناشناس منتقل کند بدون اینکه احتمالاً تعهدات مبارزه با پولشویی و KYC اولیه را نقض کند.

اگر Base وتوی شورای امنیتی را برای ایمنی نظارتی حفظ کند، خطر سقوط در دسته پروژه‌هایی که بوترین آن‌ها را "مقیاس‌پذیری نکردن اتریوم" به معنای بی‌اعتماد توصیف می‌کند را دارد.

داده‌های ارزان‌تر سود Base را تهدید می‌کنند

نیروی دوم که Base را تحت فشار قرار می‌دهد فنی است. اتریوم به طور تهاجمی هزینه فضای بلوک خود را کاهش می‌دهد.

در دی ۱۴۰۳، اتریوم دومین هارد فورک فقط پارامترهای Blob را فعال کرد، مرحله نهایی ارتقاء Fusaka.

این به‌روزرسانی ظرفیت داده را با افزایش حداکثر محدودیت blob به 21 و هدف به 14 در هر بلوک افزایش می‌دهد و در نتیجه هزینه‌های معاملات را برای rollup های لایه-2 مانند Arbitrum و Optimism به طور قابل توجهی کاهش می‌دهد.

فراوانی این در دسترس بودن داده یک شمشیر دو لبه برای Base است.

از یک طرف، blob های ارزان‌تر به معنای هزینه‌های نهایی کمتر به ازای هر معامله است که یک باد مساعد برای برنامه‌های مصرف‌کننده و فعالیت‌های با فرکانس پایین که در شبکه رشد می‌کنند است.

از طرف دیگر، تغییری در پیشنهاد ارزش را اجبار می‌کند. اگر لایه اصلی اتریوم به اندازه کافی ارزان شود، پیشنهاد ساده "اجرای ارزان‌تر EVM" قدرت خود را از دست می‌دهد.

بحث اصلی بر سر استخراج اجاره متمرکز است. منتقدان استدلال می‌کنند که rollup ها جریان‌های کارمزد بزرگی تولید می‌کنند در حالی که در مقایسه مبلغ کمی به اتریوم برای امنیت پرداخت می‌کنند.

برای زمینه، Base تقریباً 531.54 گیگابایت داده را به اتریوم طی سال گذشته ارسال کرد. همانطور که شبکه اصلی مقیاس می‌یابد، اقتصاد سیاسی sequencer ها، نهادهایی که معاملات را مرتب می‌کنند، در کانون توجه قرار می‌گیرد.

اگر اکوسیستم به سمت توالی‌سازی مشترک یا سایر مکانیزم‌های تثبیت شده برای کاهش کنترل متمرکز حرکت کند، ارزش مالکیت آن حقوق سفارش می‌تواند کاهش یابد. Base می‌تواند در حجم کل استفاده برنده شود اما در "نرخ دریافتی" که به ازای هر معامله دریافت می‌کند ببازد.

آیا Base می‌تواند برنده شود؟

Coinbase به شدت آگاه به نظر می‌رسد که دوران مقیاس‌پذیری عمومی در حال پایان است.

Jesse Pollak، توسعه‌دهنده اصلی Base، به طور عمومی اظهار داشت که دیدن مقیاس‌پذیری لایه-1 اتریوم عالی است و موافق است که لایه-2 ها نمی‌توانند فقط "اتریوم اما ارزان‌تر" باشند.

با در نظر گرفتن این موضوع، او اظهار داشت که شبکه برای بقا در نقشه راه جدید به سمت تمایز می‌چرخد با "ساخت بهترین محصولات و باز کردن موارد استفاده واقعی جدید در معاملات، اجتماعی، بازی، سازندگان و پیش‌بینی‌ها."

به طور قابل توجه، Base قبلاً به موفقیت قابل توجهی در این بازار دست یافته است و به مکانی ترجیحی برای برنامه‌های مصرف‌کننده ویروسی مانند Friend.tech و Clanker تبدیل شده است.

در همین حال، تحلیلگران بازار استدلال کرده‌اند که توزیع قوی‌ترین خندق Base است.

شبکه کاربران را به سطوح Coinbase، مانند کیف پول و مبدل ارزهای دیجیتال، هدایت می‌کند و از پشته ابزار B2B شرکت پشتیبانی می‌کند. این یک قیف ایجاد می‌کند که در آن درآمد از طریق کانال‌های متعدد جریان می‌یابد، نه فقط کارمزدهای sequencer.

پست بوترین به طور ضمنی ارزش بلندمدت "برندسازی به عنوان مقیاس‌پذیری اتریوم" را کاهش می‌دهد، اما ارزش ارسال یک رمپ مصرف‌کننده را کاهش نمی‌دهد.

به طور کلی، Base در موقعیتی است که در کوتاه‌مدت یک برنده در رشد و کسب درآمد باقی بماند.

با این حال، تهدید بلندمدت واقعی باقی می‌ماند.

اگر بازار به طور فزاینده rollup ها را بر اساس سطح غیرمتمرکزسازی و تضمین‌های خروج قابل اعتماد قیمت‌گذاری کند، Base ممکن است نیاز به تسریع به سمت محدودیت‌های سخت‌تر ارتقاء داشته باشد که می‌تواند Coinbase را در موقعیت سختی قرار دهد.

پست ویتالیک بوترین به کنترل شرکتی Coinbase بر Base که 60 درصد از درآمد لایه 2 را تحت سلطه دارد حمله می‌کند برای اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.