آیا جهش اخیر بیت کوین واقعی است یا فقط یک برگشت موقت؟

افزایش اخیر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین بحث‌هایی را برانگیخته است که آیا بازار سرانجام کف خود را پیدا کرده یا صرفاً به خستگی کوتاه مدت واکنش نشان می‌دهد.

مسئله حیاتی این نیست که جهش قیمت به تنهایی چقدر قوی به نظر می‌رسد، بلکه این است که آیا تغییر واقعی در تقاضای زیربنایی را منعکس می‌کند یا خیر.

در بازارهای ارز دیجیتال بیت کوین، بازگشت‌ها اغلب در طول روندهای نزولی گسترده‌تر رخ می‌دهند. این حرکات معمولاً توسط پوشش موقعیت‌های کوتاه، تعدیلات پوزیشن و کاهش مختصر ترس هدایت می‌شوند، نه خرید نقدی جدید. در نتیجه، می‌توانند قانع‌کننده به نظر برسند در حالی که فاقد پایه‌های مورد نیاز برای یک واژگونی پایدار هستند.

رفتار درون زنجیره ای در حال حاضر چه چیزی را نشان می‌دهد

گزارش جدید، که توسط CryptoQuant به اشتراک گذاشته شده است، بر نسبت سود خروجی خرج شده (SOPR) تمرکز دارد، معیاری که نشان می‌دهد آیا ارز دیجیتال بیت کوین منتقل شده در زنجیره با سود یا با ضرر فروخته می‌شود.

طبق گزارش، زمانی که SOPR زیر 1 باشد، به این معناست که شرکت‌کنندگان بازار با ضرر می‌فروشند. این رفتار نشان‌دهنده کاهش ریسک و موقعیت‌گیری دفاعی است، نه اعتماد. از نظر تاریخی، این شرایط کف نهایی بازار را مشخص نکرده است. در عوض، به طور مکرر در مراحل اولیه و میانی فازهای بازار نزولی ظاهر شده است.

چرا این موضوع برای حرکت فعلی اهمیت دارد

داده‌های فعلی با آن الگوی تاریخی مطابقت دارد. در حالی که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین بازگشته است، SOPR بازیابی نشده و بالای 1 نگه داشته نشده است. این نشان می‌دهد که فروشندگان هنوز ضررها را می‌پذیرند و رالی هنوز توسط تقاضای نقدی قوی و پایدار حمایت نمی‌شود.

در چرخه‌های گذشته، کف‌های واقعی تنها پس از دوره‌های طولانی ضعف SOPR، بازیابی‌های ناموفق متعدد بالای 1 و درک گسترده ضرر شکل گرفتند. تا زمانی که آن شرایط برآورده نمی‌شد، بازگشت‌ها تمایل به محو شدن داشتند تا اینکه به روندهای صعودی جدید تبدیل شوند.

نتیجه‌گیری ساختاری

صرفاً بر اساس داده های درون زنجیره ای نشان داده شده در نمودار، رالی امروز ارز دیجیتال بیت کوین بیشتر شبیه یک جهش انعکاسی است تا تأیید یک واژگونی روند بادوام. قیمت واکنش نشان داده است، اما رفتار زیربنایی هنوز تغییر نکرده است. بدون شواهدی مبنی بر اینکه فروشندگان خروج با ضرر را متوقف کرده‌اند، احتیاط علی‌رغم قدرت حرکت کوتاه مدت همچنان ضروری است.

پست آیا آخرین جهش ارز دیجیتال بیت کوین واقعی است یا فقط یک بازگشت موقت؟ اولین بار در ETHNews ظاهر شد.