چرا افزایش گروه‌های هودل (HODL) بیت‌کوین این بار سیگنال نزولی است

ارز دیجیتال بیت کوین روز سه‌شنبه با فشار فروش مجدد مواجه شد و پس از کاهش 5 درصدی، قیمت را به طور موقت به 62,700 دلار کشاند، زیرا نگرانی‌های کلان همچنان بر احساسات سرمایه‌گذاران سنگینی می‌کرد.

داده‌های جدید نشان می‌دهند که BTC همچنان در یک فاز تدافعی باقی مانده است، زیرا سرمایه به طور مداوم از شبکه خارج می‌شود و عرضه به طور پیوسته قدیمی‌تر می‌شود بدون نشانه‌ای از تجمع مجدد.

خریداران اوج اکنون مسدود شده‌اند

Realized Cap که ارزش کل تمام کوین‌ها را بر اساس قیمتی که آخرین بار جابجا شده‌اند اندازه‌گیری می‌کند، برای دومین ماه متوالی کاهش یافته است. طبق آخرین تحلیل Axel Adler Junior، این نشان می‌دهد که سرمایه به جای ورود به شبکه، همچنان از آن خارج می‌شود.

تغییر موقعیت خالص Realized Cap در 30 روز اخیر در حال حاضر -2.26% است و برای چندین هفته منفی باقی مانده است، که به این معنی است که کوین‌ها یا زیر قیمت تمام شده خود منتقل می‌شوند یا سرمایه ورودی برای جبران خروجی‌های جاری ناکافی است. Realized Cap در 26/08/1404 به حدود 1.127 تریلیون دلار رسید و از آن زمان به حدود 1.094 تریلیون دلار کاهش یافته است – فشردگی تقریباً 33 میلیارد دلاری.

تغییرات خالص موقعیت روزانه همچنان در حدود صفر نوسان می‌کند یا منفی باقی می‌ماند، در میان غیاب سرمایه جدید که وارد بازار می‌شود. تا زمانی که معیار Realized Cap در 30 روز زیر صفر باقی بماند، شبکه در حالت خروجی خالص باقی می‌ماند. بازگشت به محدوده مثبت اولین شرط لازم برای تغییر به سمت تجمع است.

علاوه بر این، داده‌های هودل (HODL) Waves یک تغییر ساختاری شدید در توزیع سن کوین را نشان دادند که با این رژیم تدافعی سازگار است. کوین‌هایی که 3 تا 6 ماه پیش آخرین بار جابجا شدند، اکنون حدود 26% از عرضه در گردش ارز دیجیتال بیت کوین را تشکیل می‌دهند که نسبت به 19% در اوایل این ماه افزایش یافته است. این کوین‌ها عمدتاً نزدیک به آخرین اوج بازار خریداری شدند و از آن زمان جابجا نشده‌اند.

سهم ارز دیجیتال بیت کوین نگه داشتن شده برای 6 تا 12 ماه به کمی بیش از 20% رسیده است، در حالی که کوین‌های جابجا شده در ماه گذشته کمتر از 10% از عرضه در گردش را تشکیل می‌دهند. این نشان می‌دهد که خریداران جدید کمی وارد بازار می‌شوند، طبق گفته Adler Junior. بیشتر کوین‌های در گردش با قیمت‌های بالاتر خریداری شده‌اند و اکنون با ضرر نگه داشتن می‌شوند، که باعث شده دارندگان تمایل به فروش نداشته باشند و عملاً عرضه در گردش را قفل کنند.

رشد گروه‌های قدیمی‌تر نشان‌دهنده تجمع استراتژیک نیست، بلکه نگه داشتن اجباری به دلیل شرایط نامطلوب قیمت است. این ساختار تنها در صورتی تغییر معناداری خواهد دید که کوین‌ها در بازه 3 تا 6 ماهه شروع به مهاجرت به گروه‌های بلندمدت‌تر کنند بدون اینکه فشار فروش مجدد را فعال کنند، همراه با بازگشت قابل اندازه‌گیری فعالیت کوتاه‌مدت.

سیگنال آشنای بازار خرسی بازگشته است

در پس‌زمینه خروج سرمایه، یک سیگنال تکنیکال مهم که نزدیک به پایان بازار خرسی گذشته ارز دیجیتال بیت کوین ظاهر شده است، دوباره در حال شکل‌گیری است. طبق گفته تحلیلگر Ali Martinez، یک تقاطع مرگ احتمالی در نمودار سه روزه ارز دیجیتال بیت کوین پیش‌بینی می‌شود که در اواخر بهمن ماه رخ دهد.

در چرخه‌های قبلی، این سیگنال به طور مداوم درست قبل از افت بزرگ نهایی ظاهر شد. با توجه به اینکه دارایی کریپتو هنوز 50% زیر اوج مهر ماه 1404 خود است، Martinez هشدار داد که یک تنظیم مشابه می‌تواند درب را به روی کاهش بیشتر باز کند.

مقاله Why Bitcoin's Rising HODL Cohorts Are a Bearish Signal This Time ابتدا در CryptoPotato منتشر شد.