بیت کوین با 47% کاهش 'مرده' است؟ تاریخ خلاف آن را نشان می‌دهد

کاهش 47 درصدی ارز دیجیتال بیت کوین فشار را نشان می‌دهد، اما حداکثر افت‌های تاریخی، عرضه در گردش پایدار LTH و MVRV در 1.2 نشان می‌دهد که هنوز کف کلان وجود ندارد.

ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً 47 درصد از اوج چرخه خود بر اساس بسته شدن روزانه سقوط کرده است و ادعاهای آشنا را در رسانه‌های اجتماعی زنده کرده است که این دارایی تمام شده است. با این حال، بررسی گسترده‌تر چرخه‌های تاریخی و معیارهای آن چین دیدگاه سنجیده‌تری را ارائه می‌دهد. در حالی که حرکت قیمت شدید بوده است، شرایط فعلی هنوز شبیه بازارهای خرسی پایانی قبلی نیست.

داده‌های چرخه نشان می‌دهد حداکثر افت فعلی بر اساس استانداردهای تاریخی متوسط باقی می‌ماند

تحلیل به اشتراک گذاشته شده توسط Darkfost، حداکثر افت فعلی را در زمینه مناسب بازار قرار می‌دهد. از نظر تاریخی، بازارهای خرسی ارز دیجیتال بیت کوین عمیق‌تر و از نظر ساختاری آسیب‌رسان‌تر بوده‌اند. 

سقوط 2011-2012 از 90 درصد فراتر رفت و شدیدترین انقباض ثبت شده را نشان داد. چرخه‌های بعدی بین 2013-2015 و 2017-2018 هر دو ضررهای بالای 80 درصد را ثبت کردند، در حالی که رکود 2021-2022 تقریباً 77 درصد از اوج تا فرودگاه گسترش یافت.

نسبت به آن سوابق، عقب نشینی بازار 47 درصدی از نظر بزرگی به طور معناداری کوچکتر باقی می‌ماند. نوسان افزایش یافته و احساسات شکننده است، با این حال داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که اصلاحات بسیار عمیق‌تری قبل از تثبیت کف چرخه‌های قبلی مورد نیاز بود.

یک الگوی ساختاری بلندمدت نیز در سراسر چرخه‌ها ظاهر می‌شود. هر بازار خرسی متوالی کم‌عمق‌تر بوده است که منعکس‌کننده بلوغ تدریجی در نقدینگی، مشارکت و ساختار سرمایه است. 

چرخه‌های اولیه با دفترچه سفارشات نازک و جریان‌های خرده‌فروشی بازتابی مشخص شدند که حرکت نزولی را تقویت کردند. با افزایش مشارکت نهادی و بهبود عمق بازار، حداکثر افت‌ها شروع به فشرده شدن کردند.

اگر آن روند تعدیل ادامه یابد، کاهش در محدوده 60-70 درصد از نظر آماری با پویایی‌های کاهش سرعت تاریخی همسو خواهد بود بدون اینکه به سقوط‌های 80-90 درصدی سال‌های اولیه ارز دیجیتال بیت کوین بازگردد. در حال حاضر، قیمت وارد آن منطقه فشار تاریخی نشده است.

اصلاح ارز دیجیتال بیت کوین عمیق‌تر می‌شود، اما دست‌های قوی از خروج امتناع می‌کنند

موقعیت آن چین بیشتر از دیدگاهی حمایت می‌کند که شرایط ساختاری با کف‌های کلان قبلی متفاوت است. عرضه در گردش دارنده بلندمدت (LTH) علی‌رغم اصلاح نزدیک به بالاترین حد تاریخی باقی می‌ماند. 

منبع تصویر: CoinGlass

فرودگاه‌های چرخه قبلی در 2015، 2018 و 2022 با مهاجرت عرضه قابل مشاهده و تسلیم گسترده در میان دست‌های قوی همراه بودند، زیرا ضررهای طولانی مدت توزیع را مجبور کردند.

رفتار فعلی محدودتر به نظر می‌رسد. عرضه در گردش LTH فقط رول اور متوسطی را تجربه کرده است و لیکوئیداسیون گسترده از دارندگان موقعیت طولانی مدت تحقق نیافته است. دست‌های قوی همچنان بخش قابل توجهی از عرضه در گردش را کنترل می‌کنند، پویایی که معمولاً با محیط‌های بازار خرسی پایانی در تضاد است.

معیارهای ارزیابی فشار را نشان می‌دهند، نه شکست سیستمی برای ارز دیجیتال بیت کوین

نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV) ارزیابی نقطه‌ای را نسبت به مبنای هزینه کل اندازه‌گیری می‌کند و از نظر تاریخی هنگامی که به سمت محدوده 0.8-1.0 سقوط می‌کند، کف‌های کلان را سیگنال داده است. آن سطوح بازنشانی ارزیابی عمیق و فشار گسترده ترازنامه را منعکس می‌کردند.

منبع تصویر: CryptoQuant

MVRV در حال حاضر نزدیک 1.2 معامله می‌شود. این نشان‌دهنده فشردگی قابل توجهی از اوج چرخه بالای 2.5 است که نشان‌دهنده انقباض چندگانه معنادار است. با این حال، ارز دیجیتال بیت کوین بالاتر از قیمت تحقق یافته خود باقی می‌ماند که نشان می‌دهد دارنده میانگین هنوز عمیقاً زیر آب نیست. بازارهای خرسی قبلی به جابجایی ارزیابی برجسته‌تری قبل از ظهور بازیابی‌های پایدار نیاز داشتند.

هنگام ادغام تاریخ حداکثر افت، رفتار دارنده و سیگنال‌های ارزیابی، چارچوب گسترده‌تر واضح‌تر می‌شود. کاهش فعلی زیر افراط‌های بازار خرسی تاریخی باقی می‌ماند، سرمایه گذاران بلندمدت به طور گسترده تسلیم نشده‌اند و معیارهای ارزیابی به فشردگی اشاره می‌کنند نه ناراحتی سیستمی.

ریسک نزولی یک ملاحظه معتبر باقی می‌ماند، به ویژه اگر روندهای تعدیل تاریخی به سمت عقب نشینی بازار 60-70 درصدی گسترش یابد. با این وجود، شرایط غالب شبیه یک بازنشانی چرخه‌ای شدید در یک محیط بازار ساختاری قوی‌تر است نه یک باز شدن کلان کامل.

احساسات بازار اغلب سریعتر از بنیادهای ساختاری در طول اصلاحات شدید بدتر می‌شود. کاهش 47 درصدی دراماتیک احساس می‌شود، به ویژه در کوتاه مدت، اما تجزیه و تحلیل چرخه تاریخی نشان می‌دهد که دیدگاه حیاتی است. داده‌های ارائه شده توسط Darkfost نشان می‌دهد که در حالی که نوسان ادامه دارد، اعلام اینکه ارز دیجیتال بیت کوین در سطوح فعلی "مرده" است زودرس باقی می‌ماند.

پست ارز دیجیتال بیت کوین "مرده" با 47 درصد کاهش؟ تاریخ خلاف آن را پیشنهاد می‌کند برای اولین بار در Live Bitcoin News ظاهر شد.