Le trading risqué de Memes Coins est de retour. Un changement de règle de trading pourrait avoir mis le feu aux poudres

Les traders particuliers se ruent à nouveau vers les segments les plus spéculatifs du marché, une évolution réglementaire ayant supprimé les obstacles au trading à grande cadence et contribué à raviver la frénésie des Memes Coins qui a historiquement généré des gains importants, voire des retournements encore plus brutaux.

Le rallye d'avril sur les actifs à risque, alimenté en partie par un cessez-le-feu avec l'Iran, a encouragé les investisseurs individuels à se repositionner sur des transactions volatiles. Dans l'un des exemples les plus frappants, des traders particuliers se sont précipités sur Allbirds après que le fabricant de chaussures en difficulté a apposé l'étiquette intelligence artificielle sur son activité.

Le cours de l'action a bondi jusqu'à 24 $ contre environ 2,50 $ après que la société a présenté ses plans de Rebranding sous le nom NewBird AI et de pivot vers l'infrastructure de calcul. Une grande partie de cette progression s'est déjà effacée, l'action s'échangeant récemment aux alentours de 8 $ — un retournement brutal qui souligne la Volatilité des prix de ce type de transactions.

Un mouvement tout aussi spectaculaire, mené par des traders plus modestes, s'est produit avec Avis Budget Group. Les actions de la société, cotée sous le symbole « CAR », ont bondi de moins de 100 $ le mois dernier à un record proche de 850 $ en début de séance mercredi, avant d'amorcer un brusque retournement intrajournalier à la baisse, rappelant une fois de plus à quelle vitesse les rallyes portés par le momentum peuvent s'effondrer.

Les analystes de JPMorgan ont indiqué que la concentration sur les Memes Coins a fortement augmenté, approchant des niveaux proches des extrêmes observés lors de la ruée vers le risque qui a suivi le jour de la Libération.

L'établissement de Wall Street a noté qu'un catalyseur clé pourrait être une récente modification réglementaire de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. Plus tôt ce mois-ci, le régulateur a approuvé une proposition de la FINRA visant à supprimer la règle dite du « pattern day trader ». En vertu de cette règle, les traders ayant exécuté quatre transactions journalières ou plus sur cinq jours ouvrables consécutifs devaient maintenir des fonds propres minimum de 25 000 $ sur un compte sur Marge croisée.

La nouvelle règle supprime l'exigence des 25 000 $, la remplaçant par une règle de « marge intrajournalière » plus flexible. La FINRA a qualifié d'« obsolète » l'ancienne règle, née au lendemain du krach des dot-com.

« Ce changement ouvre la porte à davantage d'investisseurs disposant de comptes plus modestes pour trader plus activement, tout en maintenant des protections grâce aux contrôles modernes de marge et de risque », a déclaré Adam Cohn, responsable des opérations de trading chez TradeStation, à CNBC. « Supprimer cette barrière signifie que davantage de personnes peuvent participer à des stratégies de trading à court terme… Nous verrons un marché plus ouvert avec une participation plus large et davantage de liquidités. »

Les analystes de JPMorgan ont indiqué que ce changement pourrait entraîner une nouvelle hausse des volumes des particuliers dans les prochains mois, renforçant le momentum sur des transactions déjà très fréquentées.