Bitcoin a besoin d'une liquidité plus profonde avant qu'une véritable reprise ne prenne forme : Analystes

Les haussiers ont empêché un effondrement cette semaine lorsque Bitcoin a trouvé un intérêt d'achat au-dessus du milieu des 80 000 $. Les prix ont rebondi sur une fourchette clé, et cet espace de respiration amène les traders à surveiller la structure du marché — et pas seulement le prix affiché.

Les rapports notent que le chemin vers une reprise durable passera probablement par une amélioration de la liquidité, les observateurs du marché pointant les mesures on-chain comme le véritable signal à surveiller.

Au centre de l'attention : Structure du marché et liquidité

Glassnode et d'autres analystes ont signalé un instantané serré du stress sur l'offre : environ 22 % de l'approvisionnement en circulation de Bitcoin se situe en dessous de son prix d'achat, ce qui augmente la probabilité qu'une vente démesurée puisse se déclencher si le support échoue. Il s'agit d'une part non négligeable de pièces qui pourrait changer de mains sous pression.

La métrique spécifique actuellement surveillée est le ratio de profit/perte réalisé sur une base de 90 jours. Les épisodes historiques de reprises stables ont eu tendance à s'aligner avec ce ratio dépassant environ 5, ce que de nombreux analystes considèrent comme un signe que de l'argent réel revient sur le marché. Une répétition de ce schéma rendrait les rallyes plus durables ; jusque-là, les rallyes semblent vulnérables à être réduits.

Selon un message partagé sur X, Glassnode a déclaré que l'attention s'est déplacée vers la liquidité après que Bitcoin ait réussi à défendre la zone de support de 80 700 $ à 83 400 $.

Les rapports notent que tout mouvement vers un rallye durable devrait se manifester dans les signaux basés sur la liquidité, avec une attention particulière sur la moyenne mobile de 90 jours du ratio de profit et perte réalisé.

Action du prix du Bitcoin et géopolitique

Le trading de milieu de semaine a laissé Bitcoin dans une bande prudente près du haut des 80 000 $. Les gros titres géopolitiques ont ébranlé l'appétit pour le risque, poussant certains traders vers des actifs plus sûrs et provoquant de courtes périodes de volatilité.

Cela a maintenu les achats de suivi modérés même lorsque les prix testent des niveaux plus élevés, et cela aide à expliquer pourquoi certains paris à court terme se concentrent sur une compression vers le bas des 90 000 $ avant que la prise de bénéfices ne réapparaisse.

Les flux entrants sur les plateformes d'échange, un baromètre approximatif de la pression de vente, restent modérés. Les données partagées par les observateurs du marché montrent que les flux mensuels de BTC vers Binance sont à des niveaux bien inférieurs à la moyenne à long terme — seulement une fraction de ce qui était typique les années précédentes — suggérant que de nombreux détenteurs choisissent de garder leurs pièces hors des plateformes d'échange plutôt que de les déplacer pour les vendre. Cela réduit le risque de baisse immédiat, mais cela ne prouve pas que les acheteurs interviendront en masse.

Les marchés des contrats à terme et le positionnement des options suggèrent une possible capture de liquidité à court terme près du bas des 90 000 $, où les stops et l'effet de levier se regroupent et peuvent être entraînés dans un mouvement rapide. De tels mouvements sont souvent violents et brefs. Ils peuvent créer l'impression d'une cassure, pour que les marchés au comptant se stabilisent une fois la liquidité supplémentaire consommée.

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