Le dollar américain se négocie près de son niveau le plus faible depuis mars 2022, après avoir chuté de plus de 10% au cours de l'année écoulée. Le billet vert a baissé de 1,3% en une seule séance contre un panier de devises suite aux commentaires du président Donald Trump, puis a prolongé ses pertes le lendemain.
Trump a écarté les préoccupations concernant le déclin de la devise, qualifiant le dollar de "formidable", même si les marchés ont réagi en se tournant vers l'or, le franc suisse et l'euro.
L'euro franchit le cap des 1,20 $
En même temps, l'euro a bondi à un peu plus de 1,20 $, marquant son niveau le plus élevé depuis 2021. La monnaie unique a gagné environ 2% en une semaine, sa plus forte progression hebdomadaire depuis avril dernier. En 2025, l'euro a augmenté de 13% par rapport au dollar, sa meilleure performance annuelle depuis 2017.
Les traders se sont concentrés sur le niveau de 1,20 $ en raison de son importance historique et de son rôle de seuil informel signalé précédemment par les responsables de la Banque centrale européenne.
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L'incertitude politique érode la confiance dans le dollar
L'élaboration imprévisible des politiques américaines continue de peser sur le sentiment du dollar. Les récentes menaces tarifaires, la rhétorique géopolitique impliquant les alliés européens et la pression renouvelée sur la Réserve fédérale ont accru la volatilité. Les appels répétés de Trump à des taux d'intérêt plus bas et son rejet ouvert de la faiblesse du dollar ont suscité des inquiétudes quant à la crédibilité politique à long terme.
Les stratèges de marché notent qu'un dollar plus faible soutient les bénéfices des multinationales mais augmente les coûts d'importation, créant des risques d'inflation au pays. Que se passera-t-il ensuite ?
Les données d'inflation exercent une pression sur le pouvoir d'achat
Les récentes données d'inflation américaines ont ajouté à la pression. Les prix à la production de décembre ont augmenté de 0,5% d'un mois à l'autre, bien au-dessus des prévisions. L'IPP global annuel s'est maintenu à 3,0%, tandis que l'IPP de base a grimpé à 3,3%, son niveau le plus élevé depuis juillet 2025.
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Ces chiffres font suite à des années de déclin du pouvoir d'achat. Au cours des 30 dernières années, le dollar américain a perdu plus de la moitié de sa valeur, tandis que les données sur cinq décennies montrent une érosion dépassant 80%. Cette tendance continue d'influencer la façon dont les investisseurs mondiaux perçoivent les avoirs en liquidités et les devises de règlement.
En parité de pouvoir d'achat, l'Union européenne égale maintenant les États-Unis à environ 28 000 milliards de dollars. Lorsque les analystes incluent le Royaume-Uni, la Norvège et la Suisse, la taille économique combinée de l'Europe dépasse celle des États-Unis.
La relance budgétaire menée par l'Allemagne et les dépenses de sécurité renouvelées ont amélioré les perspectives de croissance de la région. En conséquence, les entreprises et les États évaluent de plus en plus le commerce et les réserves libellés en euros dans le cadre de stratégies de diversification du portefeuille.
La BCE surveille de près la force de la devise
Les responsables de la Banque centrale européenne reconnaissent l'appréciation rapide de l'euro et surveillent son impact sur les décisions politiques. Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a précédemment décrit 1,20 $ comme un niveau sensible.
Un euro plus fort réduit les prix à l'importation et peut compliquer les efforts visant à faire remonter l'inflation vers l'objectif de 2% de la BCE. Les responsables se concentrent moins sur le niveau lui-même que sur la rapidité du mouvement, qui s'est fortement accéléré lors des dernières séances.
L'euro peut-il remplacer le dollar ?
Malgré la dynamique de l'euro, le dollar représente toujours près de 60% des réserves mondiales, contre environ 20% pour l'euro. Les marchés de capitaux américains profonds et les réseaux commerciaux bien établis continuent de soutenir la domination du dollar.
Néanmoins, les prévisions actuelles USD vers EUR reflètent une dynamique de confiance changeante. Alors que les pressions inflationnistes persistent et que les préoccupations concernant le pouvoir d'achat augmentent, les marchés testent de plus en plus des scénarios où l'euro joue un rôle plus important dans le commerce mondial et les flux financiers.
Source : https://coinpaper.com/14205/usd-to-eur-forecast-dollar-hits-4-year-low-on-policy-fears
