L'action IREN chute de 11 % après des résultats décevants au T2

TLDR

• Les actions IREN ont chuté de 11,5 % jeudi après avoir affiché une perte de BPA au T2 de (0,52 $) contre (0,07 $) attendu par le consensus et un chiffre d'affaires de 184,7 M$ contre 229,6 M$ prévu.
• La société est passée d'un bénéfice de 384,6 M$ au T1 à une perte nette de (155,4 M$), soit une baisse de rentabilité trimestrielle de 540 M$.
• Wall Street maintient une note « Achat modéré » avec un objectif de prix moyen de 69,36 $ sur 13 recommandations d'achat, 5 de conservation et 1 de vente.
• L'exécution du partenariat avec Microsoft piloté par l'IA reste le catalyseur clé surveillé par les analystes pour un potentiel de hausse.
• La volatilité des prix de l'action est amplifiée par la corrélation avec le prix du Bitcoin et les nouveaux produits ETF inversés suivant IREN.

L'action IREN s'est effondrée de 11,5 % jeudi suite à un rapport de résultats du deuxième trimestre brutal qui a manqué les attentes tant sur le chiffre d'affaires que sur les bénéfices. Les actions ont clôturé à 39,79 $, en baisse par rapport à 44,94 $ lors de la séance précédente.

La société a signalé une perte de BPA de (0,52 $) pour le T2. Les analystes s'attendaient à une perte de seulement (0,07 $). C'est un manque de (0,45 $) par action qui a pris Wall Street au dépourvu.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 184,7 millions de dollars contre des estimations consensuelles de 229,6 millions de dollars. Le déficit de 45 millions de dollars représente un manque d'environ 20 %. Le volume de transactions a bondi de 35 % à 60,4 millions d'actions alors que les investisseurs se précipitaient vers la sortie.

IREN Limited, IREN

L'action a atteint un plus bas intrajournalier de 38,90 $ lors de la liquidation. Cela a marqué la pire performance sur une seule journée de ces derniers mois pour ce titre d'infrastructure IA.

Le renversement de rentabilité suscite des inquiétudes

Le résultat net a raconté une histoire encore plus sombre. IREN a affiché une perte de (155,4 M$) au T2 contre un bénéfice de 384,6 millions de dollars au trimestre dernier. C'est un renversement stupéfiant de 540 millions de dollars dans la rentabilité trimestrielle.

Le co-PDG Daniel Roberts a tenté de présenter les résultats de manière positive. Il a souligné la capacité énergétique sécurisée de 4,5 gigawatts de l'entreprise. Il a également évoqué un objectif de revenus récurrents annuels de 3,4 milliards de dollars comme preuve du potentiel de croissance future.

Le partenariat piloté par l'IA avec Microsoft reste au premier plan pour les analystes qui suivent l'action. Si IREN peut exécuter cet accord et le développer de manière significative, l'action pourrait connaître un renversement brutal. Mais l'exécution est tout ce qui compte en ce moment.

Les notes des analystes tiennent malgré la déception

Wall Street n'a pas encore abandonné le navire. La note de consensus se situe à « Achat modéré » avec 13 recommandations d'achat, 5 de conservation et 1 de vente. L'objectif de prix moyen de 69,36 $ implique un potentiel de hausse de 74 % par rapport aux niveaux actuels.

Roth MKM maintient un objectif de prix de 94 $ avec une recommandation d'achat. Citigroup a initié une couverture avec une note de surperformance en novembre dernier. Citizens JMP a fixé un objectif de 80 $ avec une note de surperformance du marché.

Ces objectifs supposent qu'IREN puisse reprendre le chemin de la croissance des revenus et de l'amélioration des marges. Pour l'instant, les chiffres ne soutiennent pas la thèse haussière.

La corrélation crypto ajoute un risque de volatilité

Le prix de l'action IREN évolue en tandem avec le Bitcoin. Lorsque les prix des cryptos s'affaiblissent, IREN suit généralement. Cette corrélation s'est à nouveau manifestée cette semaine alors que le Bitcoin s'affaiblissait avant la publication des résultats.

Le lancement du Tradr 2X Short Iren Daily ETF ajoute une autre complication. Les produits inversés peuvent amplifier la volatilité des prix de trading et créer une pression supplémentaire à la baisse lors des liquidations.

Certains traders particuliers ont accusé les institutions de manipulation du marché après que l'action ait plongé de 14 % avant la publication des résultats. Cela souligne le risque de trading à court terme élevé autour de ce titre.

La détention institutionnelle s'élève à 41,08 %. Hood River Capital Management a établi une nouvelle position de 74,2 millions de dollars au T2. Situational Awareness LP a augmenté sa participation de 90,1 % à 6,4 millions d'actions d'une valeur de 93,3 millions de dollars.

Le bilan de l'entreprise affiche un ratio d'endettement de 0,34 et un ratio de liquidité de 5,52. La capitalisation boursière s'établit à 11,28 milliards de dollars avec un ratio P/E de 20,51. L'action présente un bêta de 4,27, indiquant une volatilité élevée.

La moyenne mobile sur 50 jours d'IREN est de 46,78 $, tandis que celle sur 200 jours se situe à 42,27 $. L'action se négocie désormais bien en dessous de ces deux indicateurs techniques après la baisse de jeudi.

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