Les actions IA du Nasdaq stables alors que DeepSeek exploite Nvidia Blackwell

Comment DeepSeek R1 pourrait perturber les actions U.S de l'IA du Nasdaq en ce moment

Le prochain modèle R1 de DeepSeek est présenté comme potentiellement compétitif, une configuration qui pourrait déstabiliser les actions U.S de l'IA du Nasdaq à court terme. La question centrale est de savoir si des modèles performants à moindre coût compriment les rendements attendus dans toute la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Bridgewater Associates a soutenu que ce développement pourrait déclencher une correction à court terme dans la technologie américaine, en particulier les entreprises centrées sur le matériel, même si les gains d'efficacité élargissent finalement l'adoption du secteur. Cette perspective aide à expliquer la nervosité récente parmi les actions exposées à l'IA et les actifs crypto adjacents.

Ce qu'est DeepSeek R1 et son lien avec Nvidia Blackwell

Selon Reuters, le dernier modèle de DeepSeek, attendu dès la semaine prochaine, a été entraîné sur Blackwell de Nvidia, la série de puces IA la plus avancée de l'entreprise, malgré les restrictions américaines sur les exportations haut de gamme. Cela lie R1 directement au cycle GPU de pointe au cœur des développements actuels de capacité IA.

Les revendications de concurrence arrivent parallèlement à une controverse sur la propriété intellectuelle : comme rapporté par Futurism, Anthropic a accusé DeepSeek et d'autres entreprises basées en Chine de "distiller" son modèle. La vérification des performances du modèle et les comptes GPU définitifs restent incertains, ce qui maintient les scénarios larges pour les investisseurs.

Les analystes encadrent largement la perturbation comme une histoire de courbe de coûts. "DeepSeek montre qu'il est possible de développer des modèles d'IA puissants qui coûtent moins cher. Cela peut potentiellement faire dérailler le dossier d'investissement pour l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, qui est piloté par l'IA par des dépenses élevées d'une petite poignée d'hyperscalers", a déclaré Vey-Sern Ling, Directeur Général chez Union Bancaire Privée.

La pression sur l'évaluation pourrait se concentrer sur les fabricants de puces et les facilitateurs si la dépendance au matériel premium s'atténue. Selon Markets Business Insider, le profil de coûts de DeepSeek a déjà soulevé des questions sur la nécessité pour les entreprises américaines de s'appuyer sur les accélérateurs les plus coûteux, un risque pertinent pour Nvidia (NVDA), AMD (AMD) et Broadcom (AVGO).

Les hyperscalers pourraient réévaluer l'intensité des dépenses d'investissement IA à court terme, le calendrier d'approvisionnement et la tarification des modèles à mesure que l'économie unitaire évolue. Si la formation et l'inférence deviennent moins chères, les dépenses pourraient s'orienter vers les logiciels, l'orchestration et l'échelle d'inférence chez Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) et Meta (META) plutôt que sur les comptes GPU purs.

Au moment de la rédaction, Nvidia (NVDA) se négocie près de 190,10 $ en intrajournalier, avec un P/E de suivi autour de 47, sur la base des données de yahoo finance. Ces chiffres sont uniquement contextuels et peuvent être retardés.

Signaux clés à surveiller et incertitudes du scénario

Guidance des dépenses d'investissement IA et mix GPU : exposition Blackwell versus H100

Les investisseurs devraient surveiller les orientations des dépenses d'investissement IA pour les exercices 2026-2027 et le mix entre Blackwell et les déploiements H100/H200 antérieurs. Alexandr Wang, PDG de Scale AI, a déclaré que DeepSeek pourrait utiliser environ 50 000 H100, soulignant comment les changements de mix pourraient affecter le calendrier de la demande et les marges.

Développements réglementaires et de propriété intellectuelle : contrôles des exportations et litiges de distillation

Les contrôles des exportations sur les accélérateurs avancés continuent de façonner l'accès, les coûts et les calendriers de déploiement pour les cycles de formation basés en Chine. Le litige de distillation en cours pourrait influencer l'application de la propriété intellectuelle, les dynamiques de licences croisées et les normes d'évaluation qui déterminent la commercialisation autorisée des modèles.

FAQ sur les actions U.S de l'IA du Nasdaq

Comment les avancées de DeepSeek pourraient-elles affecter Nvidia, AMD et Broadcom à court terme ?

Ils pourraient faire face à une pression sur l'évaluation si une formation et une inférence moins chères ralentissent la demande de GPU premium, tandis qu'un passage vers Blackwell pourrait modifier le calendrier des revenus à court terme pour NVDA, AMD et AVGO.

La vente des actions U.S de l'IA du Nasdaq est-elle une correction temporaire ou le début d'une réévaluation plus large ?

Les preuves indiquent une correction avec risque de réévaluation : dépréciation à court terme, puis stabilisation potentielle si l'efficacité élargit l'adoption et les dépenses d'investissement se déplacent plutôt que de s'effondrer.