L'IA Tue-t-elle le Mining de Bitcoin ? Voici La Vérité

Une nouvelle ligne de fracture s'ouvre dans le débat sur le minage de Bitcoin, alors que les centres de données IA émergent comme des acheteurs d'électricité bien plus riches que les mineurs traditionnels. Mais l'argument selon lequel cette dynamique menace la sécurité à long terme de Bitcoin suscite une vive réaction de la part de spécialistes du marché et de l'énergie qui affirment que cette affirmation superficielle ignore le fonctionnement réel de l'économie du minage.

Le point de départ est venu de Ran Neuner, cofondateur de Crypto Banter, qui a présenté la question en termes tranchés. « L'IA a tué Bitcoin pour toujours. Elle est devenue le plus grand concurrent du minage de Bitcoin. Pas une autre crypto. L'IA », a-t-il écrit sur X, affirmant que les deux secteurs se disputent la même ressource rare : l'énergie.

Le calcul de base de Neuner est simple et provocateur. Il affirme que le minage de BTC génère environ 57 à 129 $ de revenus par mégawatt, tandis que les centres de données IA peuvent générer 200 à 500 $ par mégawatt avec cette même électricité.

« C'est pourquoi les mineurs commencent à pivoter », a-t-il écrit, citant l'accord d'hébergement IA de Core Scientific, l'accord d'infrastructure IA de 7 milliards de dollars de Hut 8, et la décision de Cipher Mining de réduire son hashrate de 51 % pour se concentrer sur le calcul IA. À partir de là, il a posé la question clé : si l'IA devient l'enchérisseur le plus offrant pour l'énergie, qu'arrive-t-il à Bitcoin ?

Ce cadrage résonne car il capture quelque chose de réel : les mineurs ne sont plus en concurrence uniquement avec d'autres mineurs. Sur certains marchés, ils sont en concurrence avec une demande de calcul de type hyperscale qui peut soutenir un profil de revenus beaucoup plus élevé. Pour les entreprises minières cotées, en particulier celles qui disposent déjà d'infrastructures énergétiques, la tentation de réaffecter la capacité à l'IA est évidente.

Pourquoi l'IA ne tuera pas le minage de Bitcoin

Mais l'analyste on-chain Willy Woo a soutenu que la conclusion de Neuner confond la concurrence entre mineurs avec l'économie au niveau du réseau. « Ce que le réseau BTC est prêt à payer pour sa sécurité est déterminé par le prix du BTC et l'utilisation du réseau », a écrit Woo. « Le prix de l'électricité est sans importance, cela n'impacte que la concurrence entre mineurs. Étudiez l'ajustement de difficulté de BTC – c'est une pierre angulaire fondamentale pour comprendre BTC. »

C'est la réfutation centrale. Bitcoin n'exige pas que chaque mineur reste rentable à chaque prix de l'électricité. Il s'ajuste. Si des opérateurs à coûts élevés abandonnent parce que l'IA les surenchérit pour l'énergie, la difficulté de minage peut diminuer, permettant aux mineurs restants de continuer à opérer sous un nouvel équilibre. Dans la lecture de Woo, l'IA peut redistribuer qui mine et où, mais elle ne « tue » pas automatiquement Bitcoin à moins qu'elle ne brise définitivement la relation entre prix, utilisation et budget de sécurité du réseau.

Le capital-risqueur axé sur le climat Daniel Batten a répliqué encore plus fermement, qualifiant la thèse d'« absurdité » et affirmant que la relation pourrait de plus en plus fonctionner dans l'autre sens. « C'est l'inverse : les preuves nous disent que l'IA dépend de Bitcoin pour son expansion », a-t-il écrit. « Par exemple, le minage de bitcoin peut être utilisé aux côtés de l'IA pour des avantages stratégiques, notamment la monétisation de l'énergie pendant la construction de centres de données IA, l'utilisation d'énergie achetée à terme qui serait autrement gaspillée, [et] le lissage des modèles de demande de charge IA. »

Le point plus large de Batten est que les affirmations générales sur la rentabilité du minage aplatissent une activité avec des intrants et des flux de revenus très variables. Il a soutenu que les mineurs dans les régions à coûts élevés peuvent toujours opérer car le recyclage de la chaleur peut être la principale source de revenus et le BTC le sous-produit. D'autres possèdent de plus en plus des actifs de production, minent avec de l'énergie intermittente, ou exploitent de l'énergie bloquée provenant du pétrole, du gaz et des décharges à environ 1 cent par kilowatt-heure en échange d'une dépense d'investissement initiale plus élevée. Les programmes de réponse à la demande, FCAS, REC et crédits carbone peuvent encore modifier l'économie.

Il a également souligné que les prix négatifs de l'énergie pendant les surplus d'énergies renouvelables créent des opportunités que les comparaisons généralisées « l'IA bat le minage » ne parviennent pas à capturer. « Soyez très sceptique face à toute affirmation telle que "le minage de Bitcoin n'est pas rentable au-delà de ce seuil" ou "l'IA tue Bitcoin" », a écrit Batten. « Non seulement c'est plus nuancé que cela, mais la recherche nous dit que les centres de données IA ont de plus en plus besoin du minage de Bitcoin. »

Au moment de la publication, le BTC s'échangeait à 73 329 $.