L'économiste de BNP Paribas, Hélène Baudchon, compare la flambée actuelle des prix du pétrole et du gaz liée à la guerre en Iran avec le choc énergétique de 2022. Elle soutient qu'une demande plus faible et moins de contraintes d'approvisionnement devraient limiter la pression inflationniste et les dommages à la croissance par rapport à 2022, tandis que la fonction de réaction plus rapide des banques centrales et la surveillance étroite des décalages de transmission seront essentielles pour contenir les effets de second tour.
Comparaison des chocs énergétiques actuels et de 2022
« Les mêmes causes produiront-elles les mêmes effets ? En d'autres termes, le déclenchement de la guerre en Iran et la flambée des prix du pétrole et du gaz qui en résulte entraîneront-ils un choc inflationniste comparable à celui observé en 2022 ? Leurs effets négatifs sur la croissance seront-ils les mêmes que ceux de la guerre en Ukraine et du choc énergétique qui a suivi ? »
« Aujourd'hui, la pression inflationniste devrait être moins forte, car la demande est moins dynamique et l'offre est moins contrainte. Par conséquent, les conditions ne semblent pas réunies pour une propagation importante de la hausse des prix de l'énergie. »
« Cependant, cela devra être étroitement surveillé car les décalages de transmission comptent, et le retour à la normale prendra du temps. »
« De plus, les banques centrales ont tiré les leçons du choc inflationniste de 2021-2023. Elles sont prêtes à réagir plus rapidement pour contrer tout débordement, tout effet de second tour et toute spirale entre hausses de prix, anticipations d'inflation et salaires. »
« Nous avons sélectionné un ensemble d'indicateurs pour suivre l'impact de ce nouveau choc énergétique, causé par la guerre au Moyen-Orient, sur l'activité et les prix dans la zone euro, aux États-Unis, sur les marchés du pétrole et du gaz et dans les pays émergents, et pour voir dans quelle mesure la situation actuelle ressemble à la situation de 2022 lors du déclenchement du conflit en Ukraine. »
(Cet article a été créé avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle et révisé par un éditeur.)
Source : https://www.fxstreet.com/news/energy-softer-inflation-shock-expected-bnp-paribas-202604171359
