Bitget – Guide Complet Sur La Prochaine Réunion De La Fed : Attentes De Baisse Des Taux D'intérêt Et Plan d'acquisition D'obligations De 45 Milliards De Dollars Qui Pourrait Être Mis En Œuvre

La prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la Réserve fédérale américaine (Fed) approche, attirant l'attention des marchés financiers mondiaux sur l'orientation de la politique monétaire. Cette réunion devient encore plus importante en raison des attentes croissantes concernant la possibilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt, ainsi que des spéculations sur un programme d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars par mois visant à résoudre les préoccupations de liquidité dans le système financier américain.

Quand aura lieu la prochaine réunion de la Fed ?

Le FOMC tiendra sa réunion de politique monétaire tant attendue le mercredi 10 décembre 2025. Les marchés et les analystes observeront attentivement les signaux du président de la Fed, Jerome Powell, concernant les perspectives politiques pour le reste de l'année, alors que l'inflation continue de se refroidir, que le marché du travail montre des signaux contradictoires et que la liquidité du secteur financier évolue.

Attentes de baisse des taux : Prévisions des marchés et des institutions financières

La probabilité d'une baisse des taux augmente

Selon WallstreetCN, les données sur l'emploi et les récents rapports sur l'inflation ont alimenté les spéculations selon lesquelles la Fed pourrait réduire ses taux plus tôt que prévu. Les probabilités implicites de l'outil FedWatch de CME montrent une confiance croissante dans la possibilité d'une baisse des taux dès juin 2025, avec des attentes pouvant aller jusqu'à trois baisses d'ici la fin de 2025.

Le point de vue de Wall Street

De grandes institutions comme Nomura, Morgan Stanley et Goldman Sachs ont mis à jour leurs prévisions, s'attendant à ce que la Fed puisse réduire ses taux dès le premier semestre de l'année. Goldman Sachs prévoit maintenant que la première baisse des taux pourrait avoir lieu au plus tôt en juin, rejoignant le consensus général selon lequel la période de resserrement agressif touche à sa fin.

Messages prudents des responsables de la Fed

Cependant, les récentes déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, et des membres du FOMC restent prudentes. Powell a souligné une approche basée sur les données, affirmant que malgré le ralentissement de l'inflation, la Fed n'est pas encore convaincue que les pressions sur les prix sont totalement maîtrisées. Powell a déclaré qu'il "n'est pas approprié d'assouplir la politique jusqu'à ce que [la Fed] soit confiante que l'inflation se stabilisera vers l'objectif de 2%."

Powell pourrait annoncer un plan d'achat d'obligations du Trésor de 45 milliards de dollars

Résoudre le problème de pénurie de liquidité

Un thème important qui émerge avant cette réunion est la façon dont la Fed gère la liquidité du système financier. Selon la dernière analyse de WallstreetCN, les réserves bancaires diminuent jusqu'à un seuil dangereux alors que la probabilité de perturbations sur les marchés financiers augmente, similaire à septembre 2019.

Pour empêcher les taux d'emprunt à court terme de monter en flèche et assurer une transmission fluide de la politique, la Fed envisage de lancer un programme d'achat d'obligations du Trésor d'une valeur de 45 milliards de dollars par mois. Des experts comme Mark Cabana de Bank of America estiment qu'à mesure que le processus de réduction du bilan (QT) se poursuit, les réserves dans le système financier approchent d'un seuil qui pourrait nécessiter bientôt une injection de liquidité supplémentaire via des achats d'obligations, plus tôt que prévu précédemment.

Contexte du QT et des niveaux de réserves

Depuis mi-2022, la Fed a réduit son bilan en laissant arriver à échéance des obligations du Trésor et des titres adossés à des créances hypothécaires sans les réinvestir. Le rythme de diminution des réserves s'est accéléré, et les acteurs du marché surveillent de près les signes de tension sur les capitaux. WallstreetCN cite des recherches de Bank of America prévoyant que la Fed pourrait annoncer un nouveau plan d'achat d'obligations dès mars ou mai 2025, selon l'évolution des niveaux de réserves.

Impact sur les taux repo et la stabilité du marché

Cette démarche vise à éviter une répétition de la crise de liquidité de 2019, lorsque le manque de réserves bancaires a fait grimper les taux repo. Le programme d'achat d'obligations proposé se concentrerait principalement sur les obligations du Trésor à court terme, visant à compléter les réserves et à maintenir la stabilité du marché des capitaux sans perturber la trajectoire de la politique de taux d'intérêt de la Fed.

Que peut-on attendre de la réunion de mars de la Fed ?

• Pas de baisse immédiate des taux : Malgré les attentes du marché, les déclarations officielles récentes suggèrent que la Fed maintiendra les taux actuels jusqu'à ce qu'il y ait des preuves plus claires que l'inflation reste à un niveau bas.
• Focus sur les activités de liquidité : Les investisseurs surveilleront attentivement tout signal ou annonce concernant le lancement d'un programme d'achat d'obligations du Trésor ou l'ajustement du rythme de réduction du bilan de la Fed.
• Mise à jour des prévisions économiques : La réunion de mars verra la publication des dernières Projections économiques ("dot plot"), offrant un aperçu des perspectives des décideurs politiques sur la croissance, l'inflation et la trajectoire possible des baisses de taux en 2025 et 2026.

Comment les baisses de taux et le plan d'achat d'obligations de la Fed affecteront-ils les marchés ?

Actions

Une tendance "dovish" de la Fed stimule généralement l'appétit pour le risque, soutenant les marchés boursiers grâce à des coûts d'emprunt plus bas et une liquidité plus abondante qui rendent les actions plus attrayantes que les obligations.

Trésor et Revenu fixe

L'achat d'obligations du Trésor soutiendra les prix des obligations gouvernementales à court terme, contribuant à faire baisser les rendements. Le marché des revenus fixes pourrait connaître une forte reprise grâce aux attentes de conditions monétaires plus souples.

USD et Crypto

Le dollar américain pourrait s'affaiblir face aux attentes de baisse des taux et d'augmentation de la liquidité, une tendance qui profite généralement aux actifs risqués, y compris les crypto-monnaies comme Bitcoin. Comme l'a observé la communauté sur la plateforme Bitget, les changements de politique de la Fed ont historiquement stimulé les vagues haussières sur le marché crypto, faisant des réunions de la Fed des événements ayant une forte influence sur le prix des actifs numériques.

Conclusion : À quoi les investisseurs doivent-ils prêter attention ?

À l'approche de la réunion de la Fed de décembre 2025, les investisseurs devraient suivre de près les déclarations, les prévisions mises à jour et les décisions relatives à la gestion de la liquidité. Bien que les baisses de taux puissent être encore à quelques mois, Powell et les décideurs politiques affirment être prêts à agir si l'inflation continue de baisser ou si les tensions de liquidité nécessitent une intervention. L'émergence d'un programme d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars par mois serait une étape importante, indiquant un changement d'orientation dans la politique de bilan pour stabiliser les conditions financières alors que l'ère de la politique monétaire post-pandémique continue d'évoluer.

The post Bitget – Guide complet sur la prochaine réunion de la Fed : Attentes de baisse des taux et plan d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars qui pourrait être mis en œuvre appeared first on VNECONOMICS.