La paire USD/JPY évolue sur une note négative près de 155,75 pendant la session asiatique matinale de lundi. Le Dollar américain (USD) s'affaiblit face au Yen japonais (JPY) dans un contexte de perspective de réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) l'année prochaine. Le gouverneur de la Fed Stephen Miran et le président de la Fed de New York John Williams doivent s'exprimer plus tard dans la journée.
La Fed a décidé de réduire les taux d'intérêt comme prévu lors de sa réunion de décembre, comme attendu la semaine dernière, mais les remarques du président Jerome Powell ont été perçues par les traders comme moins hawkish que prévu et ont exercé une certaine pression à la vente sur le billet vert face au JPY. Les projections économiques mises à jour de la Fed, appelées "dot plot", ont indiqué une prévision médiane pour une seule réduction supplémentaire des taux en 2026.
Le président américain Donald Trump a déclaré vendredi que le gouverneur de la Fed Kevin Warsh est passé en tête de sa liste pour le prochain président de la Fed, bien que d'autres restent en lice, selon le Wall Street Journal. Interrogé sur le directeur du Conseil économique national Kevin Hassett, que les marchés de prédiction avaient précédemment prédit comme favori, Trump a déclaré : "Je pense que vous avez Kevin et Kevin. Ils sont tous les deux — je pense que les deux Kevin sont formidables."
Les traders ont intégré dans leurs prix la possibilité que la Banque du Japon (BoJ) augmente les taux d'intérêt vendredi. Reuters a rapporté que la banque centrale japonaise maintiendrait probablement son engagement lors de la réunion de politique de décembre de continuer à augmenter les taux d'intérêt, mais a noté que le rythme des hausses futures dépendrait de la façon dont l'économie réagit à chaque augmentation. Cela pourrait, à son tour, soutenir le Yen japonais et créer un vent contraire pour la paire.
D'autre part, la baisse de la paire pourrait être limitée en raison des préoccupations concernant la détérioration de la situation fiscale du Japon. Le plan de dépenses massives du Premier ministre Sanae Takaichi a suscité des craintes pour les finances publiques du Japon dans un contexte de croissance économique atone.
FAQ sur le Yen japonais
Le Yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, le différentiel entre les rendements obligataires japonais et américains, ou le sentiment de risque parmi les traders, entre autres facteurs.
L'un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle de la devise, donc ses mouvements sont essentiels pour le Yen. La BoJ est parfois intervenue directement sur les marchés des devises, généralement pour abaisser la valeur du Yen, bien qu'elle s'abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-souple de la BoJ entre 2013 et 2024 a entraîné une dépréciation du Yen par rapport à ses principales devises en raison d'une divergence croissante de politique entre la Banque du Japon et les autres principales banques centrales. Plus récemment, le démantèlement progressif de cette politique ultra-souple a apporté un certain soutien au Yen.
Au cours de la dernière décennie, la position de la BoJ consistant à s'en tenir à une politique monétaire ultra-souple a conduit à un élargissement de la divergence de politique avec d'autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale américaine. Cela a soutenu un élargissement du différentiel entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui a favorisé le Dollar américain face au Yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique ultra-souple, associée aux réductions des taux d'intérêt dans d'autres grandes banques centrales, réduit ce différentiel.
Le Yen japonais est souvent considéré comme un investissement refuge. Cela signifie qu'en période de stress du marché, les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur argent dans la devise japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes turbulentes sont susceptibles de renforcer la valeur du Yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées pour investir.
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-weakens-below-15600-amid-fed-rate-cut-outlook-boj-rate-hike-anticipation-202512142317
