Le Ratio de Sharpe du Bitcoin devient négatif, mais l'histoire montre que cette phase pourrait être significative

Alors que la baisse de l'action des prix du Bitcoin se prolonge et que sa valeur reste en dessous de la barre des 90 000 $, de nombreux indicateurs et mesures clés commencent à entrer en territoire négatif en cette nouvelle année. L'une des principales mesures qui est devenue négative au début de l'année est le Ratio de Sharpe du BTC, qui mesure le niveau de risque de cet actif phare des crypto-monnaies.

 Une opportunité rare de faible risque pour le Bitcoin est apparue

La volatilité continue a entravé l'action des prix du Bitcoin malgré plusieurs tentatives de mouvement à la hausse, maintenant l'actif bloqué en dessous de la barre des 100 000 $. Bien que le marché du Bitcoin semble vulnérable à première vue, un examen plus approfondi des rendements ajustés au risque révèle une image plus complexe.

Darkfost, expert du marché et auteur chez CryptoQuant, a approfondi la performance du risque du BTC via le Ratio de Sharpe, révélant un changement majeur sur le marché. Selon Darkfost, c'est un outil pour évaluer le risque basé sur la volatilité et les rendements d'un actif. En comparant ces deux variables, les analystes sont en mesure de déterminer les périodes où l'exposition est plus ou moins risquée.

Suite à son analyse du Ratio de Sharpe, l'expert a révélé que la mesure a basculé en territoire négatif après être tombée à -0,5, un mouvement qui se produit généralement pendant des périodes de stress ou de transition du marché. Comme on peut le voir dans le graphique partagé par Darkfost, la mesure se rapproche maintenant d'une zone historique de faible risque.

Généralement, lorsque le ratio de Sharpe tombe à des niveaux bas, il est accompagné de périodes à haut risque. Cependant, cela implique que les rendements ont été faibles pour le Bitcoin, qui est volatile par nature. En d'autres termes, les investisseurs ont subi une série de pertes tandis que la volatilité reste élevée.

Ce changement peut être un signe de faiblesse dans la dynamique du marché du Bitcoin. Cependant, il rapproche le Bitcoin de zones qui ont historiquement été associées à un risque de baisse plus faible et à des opportunités à plus long terme. 

Darkfost a souligné que les meilleures opportunités sur le Bitcoin apparaissent généralement après que les pertes aient déjà été réalisées et que la correction ait été intensifiée par la volatilité. La tendance conduit à des baisses significatives et des rendements négatifs. 

Pour cette raison, un ratio de Sharpe négatif, comme la chute actuelle à -0,5, peut indiquer une opportunité favorable pour le Bitcoin. Dans le passé, les meilleures opportunités d'achat sont apparues chaque fois que ce ratio a atteint la zone de risque extrêmement faible indiquée sur le graphique.

Les détenteurs à long terme achètent-ils maintenant plus de BTC ?

Un rapport d'Axel Adler Jr., chercheur et auteur, montre que les détenteurs à long terme de Bitcoin font preuve de résilience malgré les fluctuations actuelles des prix. L'analyse d'Adler se concentre sur la mesure de la pression de distribution LTH du BTC, qui a subi un changement clé qui pourrait façonner la trajectoire du marché.

Les données indiquent que l'indice de pression de distribution LTH est tombé à -1,628, ce qui implique que la mesure est passée dans la zone d'accumulation. Ce changement indique une pression de vente minimale de la part des détenteurs à long terme de BTC, indiquant une confiance renouvelée parmi cette cohorte dans les perspectives de l'actif.

Actuellement, les dépenses quotidiennes moyennes des LTH pour le Bitcoin s'élèvent à 221 BTC, marquant l'un des niveaux les plus bas depuis des mois. Darkfost a également indiqué le Spent Output Profit Ratio (SOPR), qui se situe à 1,13, confirmant que les détenteurs de BTC restent à des niveaux de profit. Avec les mesures clés positionnées à ces niveaux critiques, la structure du marché semble favorable.