Le Koweït émet des obligations de 495 millions de dollars pour les banques locales

• Nouvelle tranche conçue pour financer le budget
• La CBK émet des obligations du Trésor à trois ans
• Total de près de 2,05 milliards de KD depuis la loi sur la dette

Le Koweït a émis une nouvelle tranche d'obligations pour les banques locales d'une valeur de 150 millions de KD (495 millions de dollars), dans le cadre du plan de l'État du Golfe visant à emprunter jusqu'à 100 milliards de dollars sur 50 ans pour financer son budget.

La Banque centrale du Koweït (CBK) a émis des obligations du Trésor et Tawarruq (conformes à la charia) à trois ans à un taux de 3,6 % au nom du ministère des Finances.

Ces obligations sont les premières à être émises en 2026 et la 12e tranche publiée depuis que le Koweït a relancé sa loi sur la dette en mars 2025.

Cette émission a porté à près de 2,05 milliards de KD le total des émissions libellées en dinars par la CBK sur le marché koweïtien depuis l'approbation de la loi sur la dette.

La loi sur la dette vise à financer les déficits budgétaires et les projets d'infrastructure afin de réduire la dépendance aux réserves financières massives de l'émirat du Golfe à l'étranger.

Le Koweït, l'un des plus grands producteurs de pétrole, souffre de déficits budgétaires persistants compte tenu de sa forte dépendance aux revenus imprévisibles des exportations de pétrole brut, malgré des projets de longue date visant à diversifier les sources de revenus.

Le Koweït a prévu un déficit de 6,3 milliards de KD pour son exercice fiscal 2025-26, basé sur un prix du pétrole d'environ 68 dollars le baril et une augmentation prévue des revenus non pétroliers avec l'application de nouvelles taxes.

En octobre de l'année dernière, l'émirat a levé 11,25 milliards de dollars grâce à une vente d'obligations en trois parties sur les marchés mondiaux, attirant une forte demande des investisseurs pour sa première émission en dollars américains depuis 2017.

Le Koweït a vendu 3,25 milliards de dollars dans une portion à trois ans à 40 points de base (pdb) au-dessus des bons du Trésor américain, 3 milliards de dollars dans une tranche à cinq ans à 40 pdb au-dessus du même indice de référence et 5 milliards de dollars dans une portion à 10 ans à 50 pdb.

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« La CBK devrait émettre davantage d'obligations avant la fin de l'exercice fiscal en cours… il s'agit d'un investissement bon et sûr pour les banques locales », a déclaré Ali Al-Anzi, directeur du centre de conseil économique koweïtien Al-Manakh.

« Les banques koweïtiennes disposent d'une liquidité suffisante et recherchent constamment davantage d'opportunités d'investissement… c'est pourquoi les obligations émises l'année dernière ont été largement sursouscrites. »

Le Koweït a hésité à se retirer de ses actifs à l'étranger au cours des dernières années. Avant les émissions de l'année dernière, sa dernière incursion sur les marchés de la dette remonte à 2017, lorsqu'il a levé environ 2,5 milliards de KD en euro-obligations à cinq et 10 ans.