Prévision de Cathay United Bank lors de la conférence financière : le marché boursier taïwanais pourrait atteindre 29 200 l'année prochaine ! Baisse modérée des prix immobiliers et 3 aspects à considérer pour les dividendes
Taiwan Cooperative Financial Holding a organisé aujourd'hui une réunion d'information en ligne pour les investisseurs institutionnels, estimant que l'indice boursier taïwanais se situera l'année prochaine entre 17 300 et 29 200 points. Taiwan Cooperative prévoit d'investir dans des actions stables avec dividendes, en établissant progressivement des positions lors des baisses et en conservant les titres performants lors des hausses; les obligations seront également acquises progressivement et de manière diversifiée.
L'année dernière, Taiwan Cooperative avait une position d'investissement en actions plus importante, qui a été réduite de 10 à 20% cette année. Actuellement, la position opérationnelle est d'environ 30-40 milliards de dollars taïwanais, et les revenus de dividendes devraient diminuer de 20% par rapport à l'année dernière.
Taiwan Cooperative Financial indique que le ratio cours/valeur comptable (PB) du marché taïwanais oscillait historiquement entre 0,99 et 3,15. Au 27 octobre, le PB était d'environ 3,17, dépassant déjà le point d'évaluation normal historique. De plus, les tarifs douaniers sur les semi-conducteurs ne sont pas encore confirmés, ce qui constitue un facteur d'incertitude. Cependant, l'impact des tarifs réciproques est globalement établi, et récemment, la forte tendance haussière des marchés boursiers internationaux a stimulé le marché taïwanais, qui a également atteint de nouveaux sommets.
Concernant la bulle potentielle de l'IA, Taiwan Cooperative estime que cette préoccupation est excessive, car la demande du marché persiste. Avec l'expansion des applications connexes, l'année prochaine sera celle de la sélection dans le domaine de l'IA, où les investisseurs seront plus prudents dans leurs choix, devant être attentifs aux entreprises surévaluées incapables de générer des flux de trésorerie.
Quant à la politique de dividendes, Taiwan Cooperative Financial déclare que cette année, elle distribuera un dividende en espèces de plus de 0,7 dollar par action et un dividende en actions de 0,3 dollar, avec un taux de distribution des bénéfices proche de 80%. Ces trois dernières années, la distribution de dividendes a atteint 1 dollar par action, avec des dividendes en espèces toujours supérieurs à 0,5 dollar. À l'avenir, la stabilité sera maintenue, en tenant compte des réglementations des autorités sur le capital, des besoins d'expansion des filiales, ainsi que des bénéfices remontés par les filiales, pour planifier prudemment et proposer un plan de dividendes répondant aux attentes des actionnaires.
Dans l'ensemble, la politique de dividendes de Taiwan Cooperative Financial prend en compte trois aspects: maintenir le taux de distribution des bénéfices antérieur, privilégier les dividendes en espèces complétés par des dividendes en actions, et conserver des bénéfices appropriés comme capital pour renforcer la structure financière et la résilience du capital. L'année prochaine reflétera certainement les résultats opérationnels de cette année, maintenant un optimisme prudent et offrant aux actionnaires un retour sur croissance stable.
Concernant les crédits immobiliers, notamment l'article 72-2 de la loi bancaire (stipulant que le montant total des prêts pour la construction résidentielle et commerciale ne doit pas dépasser 30% du total des dépôts et des obligations financières émises), Taiwan Cooperative Bank atteint environ 28,5%, le taux le plus élevé parmi les banques publiques. À l'avenir, elle prévoit de cibler les crédits vers des promoteurs de qualité, avec de bonnes conditions de taux d'intérêt, et des projets de rénovation urbaine et de reconstruction.
Actuellement, les prêts à la construction s'élèvent à environ 121,5 milliards de dollars taïwanais, avec une prévision de croissance stable. Le solde des prêts hypothécaires à fin octobre était de 870 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 8-9% par rapport à fin 2022, avec une prévision de croissance inférieure à 5% pour l'année prochaine. Les nouveaux prêts "Youth Safety" s'élèvent actuellement à environ 10 milliards de dollars taïwanais, avec une croissance mensuelle d'environ 1 milliard.
Taiwan Cooperative Financial prévoit que le marché immobilier l'année prochaine devrait tendre vers une réduction du volume et une baisse modérée des prix.
Taiwan Cooperative Financial Holding a déclaré un bénéfice après impôts de 1,774 milliard de dollars taïwanais en octobre, portant le bénéfice consolidé après impôts des 10 premiers mois à 18,012 milliards, soit un bénéfice par action (EPS) de 1,14 dollar. Sa filiale Taiwan Cooperative Bank a cumulé 17,737 milliards sur les 10 premiers mois, en hausse de 5,81% sur un an.
À fin septembre, Taiwan Cooperative Financial affichait un taux de rendement des capitaux propres après impôts de 8,11%, un taux de rendement des actifs après impôts de 0,41%, et des actifs totaux de 5,4077 billions de dollars taïwanais.
La filiale principale, Taiwan Cooperative Bank, a enregistré un bénéfice net après impôts de 16,035 milliards de dollars taïwanais à fin septembre, en hausse de 3,07% sur un an, principalement en raison d'une augmentation de 14,63% du revenu net d'intérêts. Les provisions pour créances douteuses, engagements et garanties ont diminué de 39,15% par rapport à la même période en 2024.
Le ratio d'adéquation des fonds propres de Taiwan Cooperative Financial est de 126,45%, avec un ratio de double levier de 118,46%.
Taiwan Cooperative Bank affiche un ratio d'adéquation des fonds propres de 15,43%, un ratio de fonds propres de catégorie 1 de 13,38%, un taux de prêts en souffrance de 0,16%, et un taux de couverture des créances douteuses de 683,78%.
(Source: WinNews)
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2025/11/27
