Lo Yuan Supera il Livello di ¥7 per Dollaro per la Prima Volta da Settembre 2024

Lo yuan cinese ha superato la soglia di ¥7 per dollaro giovedì per la prima volta in oltre un anno, con l'unità offshore che ha raggiunto 6,9964 e quella onshore che si è attestata a 7,0067, secondo i dati di Google Finance.

Il rally arriva dopo un tasso di riferimento giornaliero più forte fissato dalla Banca Popolare Cinese, che gli operatori di mercato interpretano come un ulteriore passo in uno schema osservato negli ultimi mesi, con i responsabili politici che consentono guadagni a un ritmo misurato mantenendo al contempo uno stretto controllo sulle oscillazioni giornaliere.

La Banca Centrale Consente Guadagni Mentre la Vendita di Dollari si Intensifica nei Mercati Locali

Lo yuan è aumentato di oltre il 3,8% quest'anno, favorito da un dollaro USA più debole, dal flusso di capitale nel rimbalzo del mercato azionario cinese e dall'allentamento delle tensioni globali.

"Lo yuan è stato rafforzato dalla debolezza del dollaro e dalla conversione valutaria stagionale da parte degli esportatori", ha dichiarato Wang Qing, analista macro capo di Golden Credit Rating. "Un guadagno sostenuto dello yuan sarà utile per aumentare l'attrattiva dei mercati dei capitali cinesi per gli investitori stranieri."

I mercati onshore hanno registrato una vendita attiva di dollari durante la sessione di giovedì, poiché i trader hanno riferito che le grandi banche cinesi stavano acquistando dollari intorno a 7,006.

Anche il trading offshore è rimasto scarso. I mercati di Hong Kong erano chiusi il 25 e 26 dicembre per festività pubbliche, il che ha limitato la liquidità durante la sessione, hanno riferito i trader.

Nonostante il rally, alcune banche affermano che lo yuan viene ancora scambiato a livelli bassi rispetto ai partner commerciali e alle condizioni interne.

Goldman Sachs Group Inc. ha affermato che la valuta si trovava circa il 25% al di sotto dei livelli suggeriti dai fondamentali economici, comprese le pressioni deflazionistiche in corso in Cina.

Zhaopeng Xing, stratega senior presso Australia & New Zealand Banking Group, ha dichiarato che è probabile che lo yuan rimanga in un intervallo compreso tra 6,95 e 7 per dollaro durante la prima metà del prossimo anno.

I Colloqui sul Debito Immobiliare Riprendono Mentre la Votazione sulle Obbligazioni Vanke Raggiunge la Scadenza

La forza della valuta si è manifestata insieme a una rinnovata pressione nel settore immobiliare cinese. China Vanke Co., che ha recentemente ottenuto un sollievo temporaneo su un'obbligazione locale, è tornata ai negoziati mentre i detentori di un'altra nota hanno terminato di votare su un ritardo nel pagamento.

Gli investitori che detenevano un'obbligazione da 3,7 miliardi di yuan, del valore di circa 526 milioni di dollari, hanno avuto tempo fino alle 15:00 di giovedì per scegliere tra sei proposte volte a posticipare il rimborso. Senza approvazione, lo sviluppatore dovrebbe pagare l'obbligazione alla scadenza del 28 dicembre, o entro un periodo di tolleranza di cinque giorni lavorativi, aumentando il rischio di default.

Vanke ha circa 50 miliardi di dollari in obbligazioni fruttifere mentre il mercato immobiliare continua a lottare con prezzi in calo e domanda debole. Gli ultimi colloqui hanno fatto seguito a un voto ristretto che ha esteso un periodo di tolleranza su un'obbligazione da 2 miliardi di yuan, anche se una proposta di ritardare il rimborso del principale di 12 mesi è fallita.

Questa settimana, S&P Global Ratings ha ridotto il rating di emittente a lungo termine di Vanke a default selettivo, affermando che l'estensione del periodo di tolleranza contava come una ristrutturazione del debito in difficoltà.

Alcuni obbligazionisti offshore sono stati contattati da Houlihan Lokey Inc. e PJT Partners, società spesso coinvolte prima che vengano costituiti gruppi formali di creditori per gestire i colloqui di ristrutturazione.

A livello politico, i funzionari continuano ad adeguare le regole immobiliari evitando salvataggi diretti di singole aziende.

La città di Pechino ha dichiarato che allenterà le regole di acquisto di case per i non residenti per sostenere le vendite. La capitale ridurrà il numero di anni in cui gli acquirenti devono aver pagato l'imposta sul reddito o la previdenza sociale prima di poter acquistare una casa, secondo un annuncio di mercoledì.

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