Perché Bitcoin Non Si È Mosso in 60 Giorni — I Flussi degli ETF Statunitensi Lo Spiegano

Bitcoin ha registrato un mercato sideways lunedì poiché le vendite da parte degli investitori statunitensi hanno continuato a limitare lo slancio al rialzo, lasciando l'asset bloccato in un range ristretto per quasi due mesi.

I dati di mercato citati nell'aggiornamento di mercato del 26 gennaio di Wintermute mostrano Bitcoin mantenuto tra $85.000 e $94.000 dopo che un tentativo di inizio gennaio di superare i $97.000 non è riuscito ad attrarre una domanda sostenuta.

Fonte: Wintermute

Il report ha evidenziato deflussi settimanali record dai fondi negoziati in borsa spot Bitcoin quotati negli Stati Uniti, un'inversione rispetto ai forti afflussi che hanno sostenuto il rally di gennaio.

Con l'accelerazione dei rimborsi degli ETF, il premio di Coinbase è scivolato in territorio negativo, segnalando che i trader statunitensi stavano vendendo con uno sconto rispetto ai mercati offshore. I flussi europei sono stati descritti come marginalmente positivi, mentre i mercati asiatici sono rimasti in gran parte neutrali.

Wintermute ha osservato che l'attività statunitense continua a dettare la direzione del mercato a causa della concentrazione di capitale istituzionale che entra nel crypto attraverso ETF, tesorerie aziendali e piattaforme spot regolamentate. Fino a quando questi flussi non si stabilizzeranno, l'azione dei prezzi probabilmente rimarrà irregolare e limitata al range.

Fonte: Wintermute

La Volatilità si Comprime Mentre gli Acquirenti Difendono il Supporto di $85.000

Il consolidamento prolungato di Bitcoin tra $85.000 e $94.000 si distingue rispetto alla sua storica tendenza a movimenti direzionali bruschi. Ogni pullback di mercato verso l'estremità inferiore del range ha attratto acquirenti, rafforzando $85.000 come livello di supporto chiave.

Allo stesso tempo, i ripetuti fallimenti vicino all'area dei $90.000 medi suggeriscono una convinzione limitata tra i partecipanti più grandi.

I mercati delle opzioni riflettono questa esitazione. La Volatilità implicita sui contratti Bitcoin rimane compressa nonostante la crescente incertezza macro, indicando una bassa partecipazione e un ridotto appetito per scommesse direzionali.

Wintermute ha descritto questo come un mercato bloccato piuttosto che debole, con le istituzioni che sembrano negoziare il range mentre la partecipazione retail rimane contenuta.

Il contrasto con i mercati tradizionali è diventato anche più visibile. Oro e argento hanno raggiunto massimi record in un contesto di dollaro statunitense più debole, mentre Bitcoin ha faticato ad attrarre una domanda simile come bene rifugio.

La società ha aggiunto che qualsiasi rinnovato movimento risk-off nelle azioni probabilmente trascinerebbe al ribasso le cripto poiché le correlazioni con il Nasdaq tendono a rafforzarsi durante i periodi di stress.

Bitcoin Affronta un Test Chiave dagli Eventi Economici di Questa Settimana

Il calendario economico di questa settimana potrebbe finalmente far uscire Bitcoin dal suo prolungato consolidamento. La Federal Reserve annuncerà la sua decisione di politica monetaria mercoledì, senza alcun taglio dei tassi previsto.

Tuttavia, l'attenzione si concentrerà sul dot plot e sul tono del presidente Jerome Powell, poiché qualsiasi segnale hawkish sull'inflazione potrebbe aumentare i rendimenti e mettere sotto pressione gli asset rischiosi.

Anche gli utili aziendali hanno peso. I risultati di Microsoft, Meta, Tesla e Apple dovrebbero plasmare il sentiment intorno al trading AI, che è stato un importante motore della performance azionaria.

Wintermute ha osservato che una guidance cauta o una pressione sui margini potrebbe pesare sui titoli tecnologici e riversarsi nei mercati crypto.

Leggi anche: Bitcoin Affronta una Crescente Resistenza Regolamentare da Parte delle Banche Centrali