L'Offerta di Bitcoin in Perdita Inizia ad Aumentare, Sollevando Preoccupazioni per un Mercato Ribassista Precoce

La società di ricerca cripto CryptoQuant ha segnalato uno sviluppo potenzialmente preoccupante per Bitcoin (BTC) e il più ampio mercato degli asset digitali, indicando un segnale di allerta precoce che storicamente è apparso prima di prolungati ribassi. 

In un rapporto pubblicato mercoledì, la società ha notato che la metrica dell'offerta in perdita di Bitcoin ha iniziato a salire nuovamente, un cambiamento che ha spesso segnato le fasi iniziali dei passati mercati ribassisti.

Possibile Passaggio Verso una Struttura di Mercato Ribassista

Secondo l'analisi del collaboratore di CryptoQuant Woominkyu, gli aumenti nell'offerta detenuta in perdita tendono a segnalare che la debolezza del mercato si sta diffondendo oltre i trader a breve termine e sta gradualmente colpendo i detentori a lungo termine.

Nei precedenti cicli di mercato, inclusi il 2014, 2018 e 2022, questo indicatore ha iniziato a tendere al rialzo molto prima che i prezzi raggiungessero i loro minimi definitivi. 

Durante quei periodi, i prezzi di Bitcoin hanno continuato a scendere anche dopo che la metrica è diventata più alta, con i veri minimi di mercato che si sono formati solo una volta che l'offerta in perdita si è espansa molto di più e si è verificata una capitolazione più ampia.

Attualmente, CryptoQuant nota che l'offerta in perdita di Bitcoin rimane ben al di sotto dei livelli tipicamente associati alla piena capitolazione del mercato. Tuttavia, il cambiamento di direzione stesso è significativo. 

Gli analisti affermano che suggerisce che il mercato potrebbe spostarsi in una fase strutturale ribassista, piuttosto che sperimentare una breve correzione all'interno di un mercato rialzista in corso.

L'andamento dei prezzi recente di Bitcoin sembra riflettere tale incertezza. L'asset sta attualmente scambiando intorno ai $89.700 e ha faticato a riconquistare il livello chiave di $90.000 come supporto. 

Questo segue un costante calo dai massimi annuali precedenti vicino ai $98.000, dove lo slancio al rialzo è svanito mentre la pressione d'acquisto si è indebolita e i guadagni registrati all'inizio dell'anno sono stati completamente cancellati.

Il Dollaro USA Testa la Zona Storica per i Rally di Bitcoin

Nonostante questi segnali di cautela, non tutti gli analisti credono che le prospettive siano completamente negative. Gli analisti di Bull Theory hanno evidenziato un catalizzatore potenzialmente rialzista che potrebbe emergere nei mesi a venire, incentrato sui movimenti del dollaro statunitense. 

In un recente post sulla piattaforma di social media X (precedentemente Twitter) la società ha sottolineato che l'indice del dollaro USA sta testando la stessa zona che ha preceduto i principali rally rialzisti di Bitcoin sia nel 2017 che nel 2021.

Secondo la loro analisi, l'indice del dollaro ha rotto al di sotto di una trendline a lungo termine che si è mantenuta per circa 16 anni e ora si sta aggirando intorno al livello critico di 96. Storicamente, i periodi in cui il DXY è sceso sotto 96 e vi è rimasto hanno coinciso con forti rally di Bitcoin. 

Come si vede nel grafico qui sotto, a metà del 2017, l'indice è sceso sotto quel livello, dopo di che Bitcoin è salito di quasi otto volte nei successivi cinque o sei mesi. Un modello simile si è verificato durante l'era pandemica del 2020. 

Quando un'ondata di liquidità è entrata nei mercati finanziari all'epoca, il DXY è nuovamente scivolato sotto 96, e Bitcoin è salito di circa sette volte nei successivi sette o otto mesi. Durante lo stesso periodo, Ethereum (ETH) e molte altcoin hanno registrato guadagni di dieci volte o più.

Per ora, il mercato si trova a un bivio. I dati on-chain indicano dinamiche precoci di mercato ribassista, mentre i segnali macro collegati al dollaro USA offrono una contro-narrativa che potrebbe favorire un rinnovato rafforzamento. 

Immagine in evidenza da OpenArt, grafico da TradingView.com