Il blocco del governo ritarda la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di gennaio mentre si avvicina la decisione della Fed

TLDR

• Il Bureau of Labor Statistics non pubblicherà il rapporto sull'occupazione di gennaio 2026 venerdì come previsto a causa di una chiusura parziale del governo iniziata sabato
• Il ritardo influisce sul processo decisionale della Federal Reserve prima della sua riunione di marzo, in cui i responsabili politici necessitano di dati sull'occupazione per valutare potenziali cambiamenti dei tassi di interesse
• Polymarket mostra una probabilità del 90% di nessun taglio dei tassi a marzo, in aumento del 33% dopo il ritardo, poiché il divario nei dati crea incertezza per i responsabili politici
• Questa è la seconda chiusura al BLS in cinque mesi, dopo una chiusura di sei settimane lo scorso autunno che ha causato ritardi nelle segnalazioni fino ad aprile 2026
• Il presidente della Camera Mike Johnson prevede che l'impasse sui finanziamenti verrà risolta entro martedì, con i finanziamenti del Dipartimento della Sicurezza Nazionale come principale punto di disaccordo

Il rapporto sull'occupazione di gennaio non verrà pubblicato questo venerdì a causa di una chiusura parziale del governo che interessa il Bureau of Labor Statistics. Il ritardo crea incertezza sulle potenziali decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve a marzo.

Emily Liddel, commissaria associata del BLS, ha confermato che il rapporto verrà pubblicato solo dopo la ripresa dei finanziamenti governativi. La chiusura è iniziata sabato dopo una scadenza di spesa mancata al Congresso.

I Dati Mancanti Creano Incertezza Politica

Il rapporto sull'occupazione di gennaio include i dati sui libri paga non agricoli, i tassi di disoccupazione e le indagini sull'occupazione delle famiglie. I mercati si aspettavano una crescita occupazionale di 55.000 con una disoccupazione stabile al 4,4%.

Il BLS ha anche posticipato il Job Openings and Labor Turnover Survey. Anche le pubblicazioni dell'indice dei prezzi al consumo e dei dati commerciali subiscono ritardi simili.

Il presidente della Camera Mike Johnson ha dichiarato nel fine settimana che prevede la fine dell'impasse sui finanziamenti entro martedì. Un importante disaccordo riguarda i finanziamenti del Dipartimento della Sicurezza Nazionale a seguito di controversie legate all'immigrazione.

Il BLS ha già concluso la raccolta dei dati per gennaio. Tuttavia, la chiusura impedisce all'agenzia di raccogliere i dati e assemblare il rapporto pubblico.

Questa è la seconda volta in cinque mesi che il lavoro si è fermato presso la principale agenzia di statistiche economiche del governo federale. Una chiusura di sei settimane lo scorso autunno ha causato ritardi nelle segnalazioni che si sono estesi fino ad aprile 2026.

Durante quella precedente chiusura, il BLS non ha potuto raccogliere i dati sull'inflazione e sulla disoccupazione di ottobre. Alcuni economisti affermano che i metodi utilizzati per colmare i numeri mancanti distorceranno i dati sull'inflazione fino alla fine di quest'anno.

La Riunione della Fed Si Avvicina Senza Dati Chiave sul Lavoro

La prossima riunione politica della Federal Reserve è programmata per marzo. Senza i dati sul lavoro di gennaio, i responsabili politici potrebbero fare affidamento sulle cifre di dicembre e su indicatori alternativi.

Questi includono le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e le indagini sull'occupazione del settore privato. Il processore di buste paga ADP pubblicherà i suoi dati mensili sul numero di clienti mercoledì mattina.

L'economista di UBS Alan Detmeister ha osservato che i rapporti del settore privato aiutano come soluzione temporanea. Tuttavia, non possono sostituire i dati governativi che coprono l'intera economia.

I dati di Polymarket mostrano una probabilità del 90% di nessun cambiamento dei tassi a marzo, in aumento del 33% dopo il ritardo. Le probabilità di un taglio di 25 punti base sono all'8%.

La Federal Reserve ha mantenuto i tassi stabili nella riunione FOMC della scorsa settimana. I funzionari hanno sottolineato un approccio basato sui dati, rendendo cruciale il rapporto sull'occupazione mancante per le decisioni politiche.

Il presidente Donald Trump ha nominato Kevin Warsh come prossimo presidente della Fed una volta che Jerome Powell uscirà a maggio. Warsh ha precedentemente sostenuto una politica del dollaro forte.

I mercati delle criptovalute prezzano ancora tre tagli dei tassi quest'anno nonostante la posizione percepita come restrittiva di Warsh. La pressione politica per tassi più bassi continua.

Il BLS affronta altre sfide tra cui vincoli di bilancio e una carenza di personale dovuta al congelamento delle assunzioni federali dell'amministrazione Trump. L'agenzia opera senza un leader confermato dal Senato da quando Trump ha licenziato l'allora commissaria Erika McEntarfer la scorsa estate.

Venerdì, Trump ha nominato Brett Matsumoto, un economista di carriera del BLS, per guidare l'agenzia. La scelta ha ottenuto elogi dagli osservatori dei dati che temevano un incaricato politico.

Se il Congresso non riesce a raggiungere un accordo di bilancio a febbraio, i ritardi continui al BLS si moltiplicherebbero. L'agenzia rimarrebbe indietro nella raccolta dei dati sull'occupazione e sull'inflazione di questo mese.

L'attuale chiusura influenzerà prima la pubblicazione di martedì mattina del rapporto sulle aperture di posti di lavoro e sul turnover del lavoro di dicembre. Si tratta del terzo rapporto mensile JOLTS degli ultimi quattro ad essere rimandato.

Una chiusura che si estende alla prossima settimana potrebbe costringere il BLS a ritardare il suo rapporto sull'inflazione di gennaio programmato per l'11 febbraio.

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