Il deficit commerciale degli Stati Uniti si stabilizza nei dati BEA; rivendicazione tariffaria testata

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  <h2 id="the78deficitcutclaimismisleadingcherrypickingmonthlydata">L'affermazione della riduzione del deficit del 78% è fuorviante e seleziona dati mensili</h2>
  <p>Il Presidente Trump ha affermato che i dazi hanno ridotto il deficit commerciale degli Stati Uniti di circa il 78%, suggerendo che il paese si sta avvicinando al suo primo surplus commerciale da decenni. Secondo FactCheck.org, la cifra principale deriva dal confronto di due mesi isolati nel 2025, che esagera i progressi sostituendo il rumore a breve termine con il trend.</p>
  <p>Il rapporto spiega che i saldi commerciali mensili oscillano con effetti temporali come anticipi di importazioni prima dei cambiamenti tariffari, movimenti dei prezzi energetici, stagionalità e cicli di inventario. Le valutazioni che utilizzano totali annuali o dall'inizio dell'anno catturano meglio direzione e durabilità rispetto a due mesi selezionati.</p>
  <p>Come riportato da CNBC, economisti affiliati all'American Enterprise Institute hanno anche messo in discussione i calcoli tariffari dietro tali affermazioni, notando che la formula tariffaria "reciproca" sottostima come i volumi di importazione reagiscono ai cambiamenti di prezzo e quindi sopravvaluta gli effetti previsti. Quando le elasticità vengono applicate in modo più realistico, gli impatti modellati sui divari commerciali appaiono materialmente più piccoli di quanto pubblicizzato.</p>
  <h2 id="noevidenceofaneartermusgoodsplusservicessurplus">Nessuna evidenza di un surplus a breve termine di beni e servizi degli Stati Uniti</h2>
  <p>Sulla base dei dati del Bureau of Economic Analysis, gli Stati Uniti hanno registrato deficit commerciali complessivi annuali (beni più servizi) dalla metà degli anni '70, con l'ultimo surplus nel 1975. Non esiste alcuna lettura ufficiale che indichi una svolta duratura verso il surplus nel saldo combinato.</p>
  <p>Anche se i deficit mensili si sono ridotti in alcuni punti alla fine del 2025, ciò non stabilisce di per sé un cambiamento sostenuto; forze sottostanti come la domanda interna, il livello del dollaro e il saldo nazionale risparmio-investimento tipicamente modellano il divario aggregato. Gli analisti mettono in guardia dal trarre conclusioni radicali da una manciata di punti dati prima della conferma del trend.</p>
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  <p>"Le cifre mensili del saldo commerciale sono estremamente volatili... è troppo presto per dire se questo sia un cambiamento permanente... o semplicemente rifletta la riduzione delle scorte", ha affermato Kyle Handley, professore associato presso l'Università della California, San Diego.</p>
  <h2 id="goodsversusserviceschangetheustradebalancepicture">Beni versus servizi cambiano il quadro del saldo commerciale degli Stati Uniti</h2>
  <p>La composizione del commercio è importante per interpretare il saldo complessivo. Secondo English.news.cn, gli Stati Uniti hanno registrato un surplus commerciale di servizi stimato in 293 miliardi di dollari nel 2024, che compensa parzialmente il deficit più ampio nei beni.</p>
  <p>Questo cuscinetto dei servizi migliora il quadro generale ma non ribalta, da solo, il registro nazionale in surplus mentre il divario delle merci rimane più ampio. Senza un cambiamento ampio e persistente nei flussi sia di beni che di servizi, il saldo combinato probabilmente rimarrà in deficit nel breve termine.</p>
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