La Scadenza di Opzioni da $10,5 Miliardi di Bitcoin Potrebbe Terminare il Mercato Ribassista – Ecco Come

Bitcoin (CRYPTO: BTC) ha fatto una pausa dopo un modesto rally, raggiungendo un massimo di otto giorni mentre costruisce un doppio minimo vicino a $62.500. Nonostante il rimbalzo, il token rimane circa il 21% al di sotto del suo livello di un mese fa, sottolineando il percorso in salita per i rialzisti che entrano nella massiccia scadenza delle opzioni di venerdì. La serie di opzioni BTC da $10,5 miliardi incombe, con i trader che valutano se un'offerta tardiva possa invertire lo slancio o se la pressione di vendita riprenda con l'avvicinarsi del regolamento. Deribit continua a dominare lo spazio, rappresentando circa il 76% del volume di trading, mentre OKX e CME registrano quote più piccole ma significative. In questo contesto, l'azione dei prezzi, il sentiment tech-equity e gli sviluppi macro convergono per plasmare i risultati mentre i trader si posizionano per quello che potrebbe essere un fine settimana cruciale per BTC.

Punti chiave

• I rialzisti devono affrontare un rally richiesto di circa il 9% da circa $68.800 per inclinare l'equilibrio nella scadenza delle opzioni di venerdì da $10,5 miliardi, sottolineando come una singola sessione possa ridefinire lo slancio a breve termine.
• Le dinamiche dei prezzi dell'asset rimangono strettamente legate al sentiment tecnologico, con Bitcoin che mostra una correlazione del 90% con il Nasdaq 100 Index, segnalando che gli utili basati su IA e l'appetito per il rischio nelle azioni possono riversarsi nei flussi crypto.
• Deribit domina il panorama dei derivati con circa $4,5 miliardi in opzioni call e $3,4 miliardi in opzioni put, circa tre quarti del mercato totale, seguiti da OKX e CME come venue secondarie.
• Le opzioni put appaiono strutturalmente resilienti, e una parte sostanziale delle scommesse call scadrebbe senza valore se BTC rimane sotto $70.000 venerdì, evidenziando un'inclinazione verso la protezione al ribasso in caso di un rinnovato pullback.
• Gli analisti indicano una distribuzione dell'open interest attraverso gli strike che suggerisce potenziali coperture di rischio di coda intorno a $60k–$75k, con tre esiti di scadenza plausibili per fascia di prezzo (65k–69k, 69k–71k, 71k–74k).

Ticker menzionati: $BTC, $NVDA

Sentiment: Neutrale

Impatto sul prezzo: Neutrale. La configurazione indica diversi potenziali esiti di scadenza piuttosto che un chiaro vantaggio direzionale, in attesa del regolamento di venerdì.

Idea di trading (Non è consulenza finanziaria): Hold. Dati i segnali contrastanti e la dipendenza dalla scadenza di venerdì, una posizione cauta rimane prudente fino a quando l'azione dei prezzi non chiarisce l'equilibrio del rischio.

Contesto di mercato: Il complesso crypto continua ad assorbire movimenti guidati dal clima dalle azioni, specialmente dove la crescita basata su IA e i risultati tech large-cap guidano il sentiment del rischio. Il legame tra BTC e il Nasdaq suggerisce che la liquidità e il sentiment potrebbero dipendere dagli utili tecnologici e dagli sviluppi macro nel breve termine.

Perché è importante

La vicinanza di una scadenza di opzioni importante aggiunge uno strato di dinamiche probabilistiche al percorso del prezzo di BTC. Se il regolamento di venerdì inclina l'equilibrio rischio-rendimento verso le put, la pressione al ribasso potrebbe riemergere, anche se uno scenario macro più ampio migliora più avanti nella settimana. Al contrario, un rally decisivo verso la metà dei $70.000 potrebbe sbloccare un rinnovato potenziale di rialzo mentre le coperture si sciolgono e le scommesse rialziste si riaffermano. Questa interazione è importante per i trader che scommettono sulla volatilità a breve termine, per i market-maker che gestiscono l'esposizione gamma, e per gli investitori che osservano le dinamiche di parità di rischio tra le classi di asset.

Oltre alla configurazione tecnica, l'influenza degli utili di Nvidia sull'appetito per il rischio non può essere sopravvalutata. I risultati dell'azienda, pubblicati dopo la chiusura del mercato, si intersecano con la più ampia traiettoria di redditività del settore AI e i margini, che sono stati un driver critico della fiducia forward-looking nelle azioni tech. Una narrativa AI robusta tende a sostenere la liquidità attraverso gli asset rischiosi, incluso crypto, mentre una guidance deludente può approfondire le mosse risk-off che pesano su BTC e token correlati. Questo ciclo di feedback cross-asset aiuta a spiegare perché la relazione BTC-iShares Nasdaq rimane una lente significativa per i trader che valutano i catalizzatori a breve termine.

Sullo sfondo, la struttura derivativa rivela una posizione cauta tra i partecipanti al mercato. La quota maggiore di esposizione put si trova sotto il prezzo attuale, mentre esistono ancora coperture sostanziali al rialzo a strike più elevati. Questa composizione significa che anche se lo spot si muove più in alto, una parte del libro derivativo rimane posizionata per smorzare l'esuberanza, riflettendo un approccio pragmatico alla gestione del rischio mentre i trader attendono l'esito definitivo di venerdì.

Cosa osservare dopo

• Gli esiti della scadenza delle opzioni BTC di venerdì per fascia di prezzo (65.000–69.000; 69.000–71.000; 71.000–74.000) e la conseguente inclinazione netta tra put vs. call.
• Cambiamenti nell'open interest di Deribit e qualsiasi riallocazione della quota di mercato tra OKX e CME dopo il regolamento.
• Il rilascio degli utili di Nvidia e qualsiasi guidance rivista che potrebbe alterare il sentiment di rischio basato su IA.
• L'azione dei prezzi di BTC intorno ai livelli 60.000 e 75.000 e qualsiasi convalida dei limiti superiori e inferiori suggeriti dall'attuale struttura di opzione.

Fonti e verifica

• Azione dei prezzi di Bitcoin e il massimo di otto giorni con un doppio minimo vicino a $62.500 mentre i mercati digeriscono la scadenza imminente.
• Quota di mercato di Deribit e la ripartizione di $4,5 miliardi in call e $3,4 miliardi in put.
• Volumi di derivati OKX e CME: circa $610 milioni in call / $385 milioni in put (OKX) e $255 milioni in call / $287 milioni in put (CME).
• Gli esiti degli utili di Nvidia e il loro potenziale impatto sull'appetito per il rischio per i titoli di crescita legati all'IA.
• La correlazione osservata del 90% tra Bitcoin e il Nasdaq 100 Index, che illustra il legame di sentiment guidato dalla tecnologia.

La scadenza delle opzioni Bitcoin mette alla prova i rialzisti mentre il sentiment basato su IA influenza gli asset rischiosi

Bitcoin (CRYPTO: BTC) è salito a un picco di otto giorni mentre i trader si preparavano per quella che potrebbe essere una settimana decisiva per gli asset rischiosi. Un doppio minimo vicino alla zona $62.500 ha offerto un punto d'appoggio tecnico, ma l'asset rimane circa il 21% al di sotto del suo livello di un mese prima, sottolineando la salita ripida per i rialzisti prima della scadenza delle opzioni di venerdì da $10,5 miliardi. L'evento è più di un rischio da titolo; è un punto di inflessione di liquidità e gestione del rischio che può plasmare la traiettoria a breve termine per BTC. Deribit rimane la venue dominante, comandando circa tre quarti del mercato con circa $4,5 miliardi in opzioni call e $3,4 miliardi in put, mentre OKX e CME detengono ruoli significativi ma più piccoli nel volume complessivo. Il mercato sta bilanciando l'attrattiva di un potenziale rimbalzo contro la probabilità di ulteriore volatilità guidata da segnali macro e performance del settore tecnologico.

Il panorama dei derivati rivela una posizione sfumata: sebbene le put appaiano strutturalmente ben posizionate per assorbire shock ribassisti, una parte significativa delle posizioni neutrali-rialziste è stata disturbata dal ritiro di BTC sotto $75.000 a febbraio. I dati mostrano che circa l'88% delle opzioni call di Deribit scadrebbe senza valore se BTC rimane sotto $70.000 venerdì, una statistica che sottolinea il premio di rischio incorporato nei contratti in scadenza. Anche dopo aver eliminato le strategie multi-leg estreme—spesso utilizzate per inseguire strike più elevati—circa il 37% delle scommesse rimanenti si trova sotto $75.000, implicando che è richiesto un rally robusto per ribaltare l'equilibrio a favore dei rialzisti prima della scadenza.

L'equilibrio di potere nel mercato più ampio dipende dalla narrativa tecnologica più ampia. La recente correlazione suggerisce che mentre il Nasdaq si muove, BTC tende a seguire, almeno nel breve termine. Nvidia (EXCHANGE: NVDA) incombe come proxy per la domanda basata su IA e i margini aziendali; il suo risultato degli utili, previsto dopo la chiusura, potrebbe inclinare l'appetito per il rischio e iniettare ulteriore volatilità sia nelle azioni che in crypto. Mentre il percorso di Bitcoin rimane sensibile al ciclo risk-on/risk-off guidato dalla tecnologia, la configurazione attuale evidenzia che sarebbe necessaria una mossa decisiva per superare le coperture accumulate basate su opzioni e inaugurare una rinnovata traiettoria di rialzo.

Tre esiti di scadenza plausibili emergono dall'attuale traiettoria dei prezzi. Se BTC scambia tra $65.000 e $69.000, le put hanno il vantaggio di circa $1,15 miliardi. Nell'intervallo $69.001–$71.000, le put dominerebbero ancora di circa $845 milioni. Se BTC finisce la settimana tra $71.001 e $74.000, la domanda appare inclinata verso le put con circa $470 milioni di esposizione netta. Presi insieme, i dati indicano uno scenario in cui è necessario un rally sostenuto oltre il prezzo attuale per cambiare la narrativa, anche se le strutture di copertura offrono un guardrail per le scommesse contrarian. La natura dinamica del libro di opzioni significa che i trader dovrebbero rimanere vigili per i cambiamenti nell'open interest attraverso le principali venue mentre si avvicina il regolamento di venerdì.

L'interazione tra crypto e mercati tradizionali rimane la caratteristica distintiva di questo periodo. Mentre BTC può divergere dalle azioni su orizzonti più lunghi, il legame a breve termine—specialmente tramite utili tecnologici e sentiment IA—continua a imprimere condizioni di volatilità e liquidità nello spazio. Con l'avvicinarsi della scadenza, i partecipanti al mercato osserveranno non solo i livelli di prezzo ma anche come le coperture evolvono in Deribit, OKX e CME per determinare il probabile percorso per BTC nei giorni a venire.

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