Reddit Inc. ($RDDT)株: ユーザーエンゲージメントへの懸念により占有率が11%以上下落

TLDR

• Redditの株価は、ユーザー体験データの低迷を受けて10月1日に11.9%下落し、202.60ドルとなった。
• SimilarWebは30日平均でのDAU（デイリーアクティブユーザー）の減少を報告。
• Promptwatchのデータによると、RedditのChatGPT引用シェアは29.2%から5.3%に急落。
• RBCキャピタルは慎重な姿勢を維持しつつも、強力な広告モメンタムを期待。
• RedditのQ3収益は一単位あたり0.50ドル、収益5億4969万ドルと予測されている。

Reddit Inc. (NYSE: RDDT)の株価は2025年10月1日の終値で11.91%下落し、202.60ドルとなった。この下落は、第三者のデータがデイリーアクティブユーザー（DAU）の減少とOpenAIのChatGPTにおける引用シェアの大幅な減少を強調した後に発生した。10月2日のプレマーケット取引では、株価は2.4%上昇して207.45ドルと緩やかな回復を見せた。

Reddit, Inc. (RDDT)

この下落は、Redditの広告ベースの収益モデルの主要な原動力であるユーザーエンゲージメントの傾向に対する投資家の敏感さを浮き彫りにしている。

SimilarWebとPromptwatch からの懸念

SimilarWebのデータによると、30日間の移動平均でのDAUが減少しており、ユーザー維持に関する懸念が高まっている。AI出力を追跡するPromptwatch は、RedditのChatGPTでの引用シェアが9月10日以降、約29.2%から5.3%に低下したと報告した。

アナリストは、この変化の一因はGoogleがインデックスパラメータを1ページあたり100から10に削減する決定にあり、大規模言語モデルがアクセスできるデータが制限されたと示唆している。

アナリストの見通しは慎重なまま

RBCキャピタルのアナリスト、ブラッド・エリクソンは、245ドルの目標価格でセクターパフォーム評価を維持した。エリクソンはChatGPTから派生するRedditの実際のトラフィックに関する不確実性を認めつつも、広告モメンタムが強い可能性を指摘した。

それでも、長期的なユーザー体験と生成検索の影響に関する限られた可視性は、投資家に一定の慎重さをもたらしている。

収益の期待

Redditは今後数週間で決算を発表する予定だ。アナリストはQ3の収益を一単位あたり0.50ドルと予測しており、これは前年比212.5%の成長を表している。収益は5億4969万ドルに達すると予想され、前年比57.8%増となる。

通年の予測では、一単位あたり1.82ドルの収益と20億5000万ドルの収益が見込まれている。これらの数字は急速な成長を示しているが、投資家はこれらの期待と減速するユーザーエンゲージメント指標のリスクとのバランスを取っている。

評価と業界の状況

Redditは現在、フォワードP/E比率126.42で取引されており、インターネット・ソフトウェア業界の平均30.19を大幅に上回っている。そのPEG比率は3.62で、業界の2.3と比較して、成長見通しに対して株価がプレミアムで評価されていることを示している。

インターネット・ソフトウェアグループはZacksが追跡する業界の上位24%にランクされており、好ましい条件を示唆しているが、ユーザーエンゲージメントデータは引き続き足かせとなる可能性がある。

パフォーマンス概要

最近の弱さにもかかわらず、Redditは長期的に大きなリターンを提供している。株価は年初来23.96%上昇し、過去1年間で207.11%急増しており、S&P 500の17.56%の上昇を大幅に上回っている。3年間の期間では、Redditは331.06%上昇している。

投資家は、RedditがユーザーアクティビティとAI駆動のトラフィック変化に関する懸念に対処しながら、成長軌道を維持できるかどうかを見極めるために、今後の決算報告を注視するだろう。

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