米国政府機関の閉鎖、終わりの見通し立たず

ドバイ、UAE 2025年10月7日: グローバル金融サービスと決済の専門企業Eburyは、投資家が米国連邦政府の閉鎖に起因する高まる不確実性に対応し続ける中、最新の市場コメンタリーを発表しました。

米国連邦機能のほとんどの閉鎖は、議会が政府運営を維持するための支出法案で合意できなかった後、2週目に入っています。

先週、これにより世界で最も重要な経済データである米国の雇用統計レポートの発表が遅れました。しかし、株式市場は過去最高値を更新し続け、国債金利は安定していたため、市場はこれを冷静に受け止めました。ドルはほとんどの通貨に対して下落したものの、損失は概ね抑制されました。実際、通貨市場は今年で最も狭いレンジで取引されました。G10通貨の中で最大の動きは円で、月曜日に右派の景気刺激策支持者である高市氏が与党の総裁選で勝利したというニュースを受けて、それまでの上昇分を手放しました。

Eburyの市場戦略責任者マシュー・ライアン氏は次のように述べています：「民主党と共和党の両方が譲らない姿勢を見せる中、市場にとっての主な疑問は、直接的な経済効果と重要なレポートの遅延、そして結果としての不確実性を通じて実質的な損害が生じ始めるまで、この閉鎖がどれだけ続くかということです。今のところ、市場は楽観的です。今週の経済指標の発表は閉鎖がなくても例外的に少ないため、通貨市場は米国予算交渉に関する見出しを見守る以外にほとんど手がかりがないでしょう。」

GBP

9月のビジネス活動PMIは先週予想を下回り、総合指数は成長と縮小を分ける重要なレベルである50をわずかに上回る水準まで落ち込みました。このデータは、インフレ率が約4%で停滞している中、英国経済が現在1%未満の緩慢な成長率で成長していることを示唆しています。これを軽度のスタグフレーションと表現できるでしょう：低成長、高インフレ（ただし低失業率）の経済です。

マシュー・ライアン氏は次のように述べています：「この背景は現在のポンドの水準と概ね一致していますが、今後の秋季予算に対する懸念の高まりが英国国債とポンドに新たな圧力をもたらすリスクは残っています。」

収支のバランスをとる仕事は、金曜日にOBRが英国の生産性予測を下方修正したことでさらに困難になり、これにより公共財政に300億ポンドの穴が開いたと報じられています。現在のところ、ポンドは比較的安定していますが、市場が将来的な継続的な増税を恐れれば、この状況は変わる可能性があります。

EUR

9月の速報インフレ率は総合指数で2.2%、コアサブインデックスで2.3%となりました。後者の数値は過去5ヶ月間安定しています。これらの数値とビジネス活動PMIが安定しているものの緩やかな拡大と一致していることから、ECBは予見可能な将来にわたって2%の金利を維持することができると私たちは考えています。市場も概ね同意しており、スワップ市場は目に見える限り今後の追加利下げを織り込んでいません。

一方、フランスの政治的なドラマは、マクロン大統領が新政府を発表した翌日の月曜日にセバスチャン・ルコルニュ首相が辞任した後、さらに不条理なサブプロットを生み出しました。フランスの国債利回りは今朝急上昇し、市場が同国の資産に新たなリスクプレミアムを課しています。今週は共通ブロックで重要な経済指標や政策ニュースがない中、これが今後数日間のユーロにとって主な国内の展開になるでしょう。

USD

マシュー・ライアン氏は次のように付け加えました：「政府閉鎖により市場は米国経済の状態に関する重要な情報を奪われ、現在はPMI数値など、あまり決定的でない民間が生成したデータに頼らざるを得ません。先週の最も重要なデータ発表は9月の民間部門の雇用創出を測るADP指標でしたが、これは厳しい内容で、控えめな雇用減少を示唆していました。とはいえ、この指標はより影響力のあるBLSの雇用統計と乖離することが多く、市場参加者に完全に無視されたわけではありませんが、ドルへの影響は比較的抑制されていました。」

金曜日の雇用統計データがないことは、厳しいADP指標が残した悪い印象が続くことを意味し、行き詰まりが長引けば長引くほど、米国経済の状態を明確に把握することはより困難になるでしょう。アトランタ連銀のリアルタイム予測では、雇用創出の明らかな減速にもかかわらず、第3四半期の成長率は年率で約4%の力強い拡大を示しており、後者は労働者需要の崩壊ではなく、労働供給の縮小によるものであることを示唆しています。

Eburyについて

Eburyは、中小企業（SME）が国際的に事業を運営し成長するのを支援する決済の専門企業です。これはグローバルなフィンテック企業で、企業が国境を越えた支払いを行い受け取り、通貨口座を開設し、通貨リスクを管理できるよう、包括的かつカスタマイズされたサービスを提供しています。

2009年にロンドンでフアン・ロバトとサルバドール・ガルシアによって設立されたEburyは、現在1,800人以上の従業員を擁し、29の市場にある40のオフィスで21,000以上の顧客にサービスを提供しています。130以上の通貨に対応しています。Eburyは近年急速に成長し、収益性を高めています。

2025年度の収益は2億8,650万ポンドに上昇し、EBITDAは4,490万ポンドに成長しました。同社はUAEのドバイ金融サービス機構（DFSA）によって規制されており、過半数の株式所有権を持つバンコ・サンタンデールを含む一流の投資家に支援されています。

この記事は、Crypto Breaking News – 暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーン最新情報の信頼できる情報源で「米国政府閉鎖、終わりの見えないまま継続」として最初に公開されました。