JPモルガン：ステーブルコインが米ドル需要を1.4兆ドル押し上げる見通し

JPモルガンのアナリストによると、ステーブルコインは2027年までに少なくとも1.4兆ドルの米ドル需要を生み出す可能性があるとのことで、これは市場の大部分がこの通貨によって裏付けられていることを考慮したものです。

同銀行のメモによると、ステーブルコイン市場の急速な成長は、米ドルも一緒に押し上げる可能性があるとのことです。法定通貨を追い落とし、主要な決済手段として取って代わるのではなく、JPモルガンのアナリストは、ドルにペッグされたトークンの採用により、2027年までに約1.4兆ドルの米ドル需要が生まれると予測しています。

この大幅な増加は、海外投資家が取引や投資のためにトークンを採用することに起因しており、これには現地通貨を米ドルまたはその同等物によって裏付けられたトークンに変換する必要があります。一部は米国債、債券、その他のドルベースの資産によって裏付けられています。

「このような高水準のシナリオ成長軌道が実際に展開されるかどうかはまだ分かりませんが、もしそうなれば、ステーブルコイン関連のドル流入は累積的に重要になる可能性があります」とJPモルガンは公式声明で述べています。

ルーブルに裏付けられたA7A5やCircleのユーロにペッグされたEURC（EUROC）など、他の法定通貨に裏付けられたトークンの数が増加していますが、USDに裏付けられたトークンの支配を超えるものはありません。

CoinGeckoのデータによると、USDトークンは3040億ドル評価の時価総額のうち3000億ドル以上を占めています。これは、これらの資産の90%以上が何らかの形で米ドルによって裏付けられていることを意味します。実際、テザー自身のドル裏付けUSDT（USDT）だけでも、現在、総時価総額の約60%を占めています。

「ステーブルコインの総供給量の[約]99%がドルに1:1でペッグされていることを考えると、ステーブルコイン市場の成長は必然的にドルへの需要を意味します」と同銀行は述べています。

ステーブルコイン市場を推進しているものは何か？

JPモルガンによると、ステーブルコイン市場は今後数年で2兆ドルに達する可能性があるとのことです。これは現在の価値3040億ドルから1.7兆ドルの飛躍を意味します。このような大幅な飛躍は想像しにくいかもしれませんが、過去1年間で世界的な金融採用において有望な成長が見られました。

ほんの1週間前、市場は史上初めて3000億ドルを超えました。わずか5年で、業界は40億ドルから3000億ドル以上の時価総額に成長しました。2025年だけでも、この比較的新しい金融技術に参加したいと熱望する投資家から1000億ドルの後押しを受けています。

ステーブルコインの使用を促進するグローバルな規制の出現も、主流の採用を加速させる上で大きな役割を果たしています。米国政府がGENIUS法を可決したことは、ドル裏付けトークンの成長を加速させる足がかりとなりました。

米国外では、香港のステーブルコイン条例が、地域通貨にペッグされた独自のトークンを発行するためのライセンス取得に熱心な企業の熱狂を引き起こすきっかけとなりました。EUでは、銀行が市場におけるドルの支配に挑戦することを目標に、独自のユーロ裏付けトークンを立ち上げることにますます熱心になっています。