新しいBNYファンドがステーブルコイン発行者にGENIUS法の準備金規則を満たす手段を提供

要点:

• BNYメロンのBSRXXファンドは、GENIUS法の下で米国ステーブルコイン発行者に規制された準備金投資手段を提供します。
• このファンドは超短期の流動性の高い資産に投資しますが、ステーブルコイン自体は保有しません。
• GENIUS法（2025年7月）は、ステーブルコイン準備金が優良な短期証券で構成されることを義務付けています。
• ステーブルコイン市場は2030年までに約1.5兆ドルに達する可能性があり、コンプライアンスに準拠した準備金商品の需要が高まります。

The ニューヨークメロン銀行（BNYメロン）は、米国の規制に準拠することを求めるステーブルコイン発行者向けに特別に設計された新しいマネーマーケットファンドを導入しました。BNYドレイファスステーブルコイン準備金ファンド（BSRXX）と名付けられたこのファンドは、新しい連邦法で定められた準備資産要件に対応しています。 

これにより、ステーブルコインの発行者は、2025年7月に施行された米国ステーブルコイン国家イノベーション指導・確立法（「GENIUS法」）の条件を満たす規制された手段に資金を置くことができます。結果として、この一歩は伝統的な金融インフラとステーブルコインエコシステムのより深い統合を示しています。

ステーブルコイン準備金のための新ファンドがGENIUS法の要求を満たす

BNYメロンのファンドは、米ドルにペッグされたステーブルコインの発行者や他の適格機関投資家がGENIUS法の要件を満たすために明示的に構築されています。ブルームバーグによると、このファンドはステーブルコイン自体に投資するのではなく、現金または短期国債を受け入れています。 

GENIUS法の法定枠組みの下では、ステーブルコイン発行者は各トークンを裏付ける高い流動性を持つ準備金を保有する必要があり、この新しいファンドはそれらの基準を満たす規制された手段を提供します。 

BNYメロンによると、このファンドはトークン化されておらず、従来のマネーマーケット手段のままですが、デジタル資産発行者の特定のニーズを対象としています。この商品はティッカー（BSRXX）を持ち、新法の下で発行収益を適格資産に振り向けようとするステーブルコイン発行者向けに販売されています。 

この動きは、ステーブルコインセクターが拡大し続け、世界的に規制の監視が強化されている時期に来ています。このファンドと規制上の要件との整合性により、発行者の財務負担が軽減され、伝統的な金融商品にしっかりと結びつけられる可能性があります。

暗号資産市場と準備金管理への影響

BSRXXを立ち上げることで、BNYメロンはステーブルコイン発行者のためのコンプライアンスインフラの促進者としての立場を確立しています。このファンドはグローバルな保管と資産管理能力を活用しており、BNYは2025年9月時点で約57.8兆ドルの資産を保管・管理していると報告しています。 

運用の観点から見ると、発行者は現在、（トークン発行からの）法定通貨の流入を遊休状態や構造化の低い保有状態にしておくのではなく、短期の超流動的な商品に投資するための規制された経路を持っています。この構造により、準備金リスクが軽減され、米国ステーブルコインの裏付けの透明性が向上する可能性があります。 

この発展はまた、複製された場合に発行者の流動性戦略の基盤となりうる準備金配置の基準を設定することで、市場参加者に影響を与える可能性があります。一方、規制の監視者はこれを主流の金融がデジタル資産エコシステムの要素を吸収している証拠と見なすかもしれません。 

ステーブルコイン市場規模の予測は様々ですが、一部の推定ではこの分野が大幅に成長する可能性があり、BNYの資料は2030年までに約1.5兆ドルの潜在的市場に言及しています。これを念頭に置くと、BSRXXのような手段はトークン発行と決済をサポートするインフラストラクチャにおいてより中心的な役割を果たすようになるかもしれません。

新しいBNYファンドがステーブルコイン発行者にGENIUS法の準備金規則を満たす手段を提供という記事がBlockonomiに最初に掲載されました。