Polygonのアーク：INRステーブルコインがインドのUPIエコシステムを強化する可能性

• インドのUPIは毎月200億件以上の取引を処理し、世界の同様のシステムを上回り、並行するステーブルコインシステムの必要性に疑問を投げかけています。

• インドでのステーブルコインの使用は着実に成長しており、昨年は主に取引や送金のために450億ドルが送金されました。

• PolygonのAishwary Guptaは規制遵守を強調しています：「私たちは間違った方法でステーブルコインを望んでいません—それは政府の判断であり、私たちはただルールを受け入れるだけです」と述べ、ARCの管理されたイノベーションの可能性を強調しています。

UPIの優位性の中でインドがINRステーブルコインを必要とするかどうかを探ります。PolygonのARCプロジェクト、規制上の障壁、プログラム可能なお金の未来について学びましょう。暗号資産に詳しい最新情報を得るために今すぐ洞察を深めましょう。

INRステーブルコインとは何か、そしてなぜインドで検討するのか？

INRステーブルコインはインドルピーに1:1で連動する暗号資産で、取引や価値保存の安定性を維持するために準備金によって裏付けられています。インドでは、従来の金融とブロックチェーンを橋渡しし、即時決済とプログラム可能性を実現する可能性があります。UPIの効率性にもかかわらず、INRステーブルコインはPolygonのARCのようなプロジェクトが探求しているように、グローバル取引と分散型金融において独自の利点を提供します。

PolygonのARCプロジェクトはどのように規制に準拠したINRステーブルコインを導入しようとしているのか？

PolygonのARC（Asset Reserve Certificate）は、2026年第1四半期にPolygonチェーン上で発売予定のルピーに連動した預金トークンで、コンプライアンスのためにAnqと提携しています。従来のステーブルコインとは異なり、ARCは埋め込まれた取引レイヤーとして機能し、発行と保管は銀行やNBFCなどの規制対象機関に限定されています。Polygonのグローバルペイメント・RWA責任者であるAishwary Guptaは、インドブロックチェーンウィーク2025でのインタビューで次のように説明しました：「違いは、それが取引レイヤーに埋め込まれ、取引手段として機能することです。」このデザインはRBIのフレームワークに沿っており、USDCをARCに変換してシームレスなINR償還を可能にするなど、国境を越えたスワップを促進することでe-Rupee CBDCを補完し、ドル流通の圧力を軽減します。

グローバルステーブルコイン市場は2025年後半までに時価総額3000億ドルに達し、USDTとUSDCが送金、分散型金融、取引の取引量の90％を占めています。インドでは、厳しい規制にもかかわらず、Chainalysisの2025年APACクリプト採用レポートによると、過去1年間でステーブルコイン送金は450億ドルを超えました。利用は無期限先物取引のようなプラットフォームでの暗号資産取引、フリーランサーへの支払い、選挙期間中のルピーのボラティリティヘッジに焦点を当てています。一部のニッチなグループは分散型金融のイールドファーミングに従事していますが、小売決済はUPIの領域のままです。

PhiやRupeなどの以前のINRステーブルコインの試みは、RBIが中央銀行の監督下の通貨として分類したため失敗しました。2022-2023年のRBIのe-Rupeeパイロットは民間トークンを先取りすることを目的としていましたが、取引量はUPIと比較して大幅に遅れています。CircleやTetherなどのグローバル企業はインドでのパートナーシップを模索しましたが、進展は限られています。ARCは預金トークンのメカニズムを強調し、準備金が銀行のオフチェーンに留まることを確保し、規制の調和を促進することで際立っています。

国境を越えた効率性のために、ARCは迅速なUSDインフローを可能にします：ユーザーは外国のステーブルコインをARCにスワップし、国内でINRを償還し、RBIの市場管理を支援します。Guptaは次のように述べています：「これはRBIの支配を継続しながら、インドでのUSD流通を押し戻すのに役立ちます。」制限された発行は完全性を確保し、ARCをUPIとCBDCの上にプログラム可能なレイヤーとして位置づけています。

よくある質問

インドの国境を越えた決済と分散型金融統合におけるINRステーブルコインの潜在的な利点は何ですか？

INRステーブルコインは、CBDCブリッジによる24時間365日の決済を可能にし、輸出業者やフリーランサーのSWIFTコストを削減することで、国境を越えた決済を合理化する可能性があります。分散型金融では、トークン化された資産、自動化された利回り、条件付き送金を可能にし、為替リスクを最小限に抑えながらイノベーションを促進します。ARCのような規制されたバージョンは、UPIの小売強度を損なうことなく、潜在的に数十億ドルの流動性を引き付けながら、資本フローに対するRBIの監視を強化するでしょう。

インドの日常取引においてUPIはステーブルコインより優れていますか？

はい、UPIは毎月5億人のユーザーによるリアルタイム、ゼロコストの送金で国内小売に優れており、2025年11月だけで2730億ドル相当の200億件の取引を処理しています。ステーブルコインはグローバルでプログラム可能なシナリオで輝きますが、わずかな手数料が発生し、採用の障壁に直面しています。買い物や制限内の送金などの日常的なニーズでは、UPIの親しみやすさとスピードが明らかな選択肢となります。

重要なポイント

• UPIの優位性： 50億人のユーザーに対するほぼ即時、無料の取引により、UPIはインドのデジタル決済におけるリードを強化し、小売におけるステーブルコインを脇に追いやっています。
• ステーブルコインの成長： インドの450億ドルのステーブルコイン取引量はグローバルツールへの需要を強調していますが、規制はINRバリアントをARCのような準拠モデルに制限しています。
• 規制の前進： 成功はRBIがINRステーブルコインをCBDCの補完として見ることにかかっており、Guptaが助言するように、プログラム可能性を解放し、市場に決定させます。

結論

要約すると、INRステーブルコインはインドの堅牢なUPIエコシステムには不可欠ではありませんが、PolygonのARCのようなプロジェクトは、プログラム可能なお金と効率的な国境を越えたINRフローにおけるその価値を強調しています。ブロックチェーンインターオペラビリティのような二次的なキーワードを統合することで、このようなイノベーションは規制の摩擦なしに金融包摂を強化する可能性があります。政策が進化するにつれて、インドはブロックチェーンとそのデジタルな力を融合させる準備が整っています—このフロンティアを形作るRBIの決定に注目してください。