Bitget – ビットコイン価格予測：ビットコインは底を打ったのか？

ハイライト:

• 最近の調整は歴史的な基準に沿っており、終わりに近づいている可能性があります。
• オンチェーンデータとオプションデータはビットコインが回復の基盤を築いているという主張を支持しています。
• マクロ経済と法的要因—特にFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の金利政策と暗号資産に関する超党派法案—が次の上昇トレンドの強力な触媒となる可能性があります。

ビットコイン価格は大幅な調整後に勢いを取り戻し、92,000ドルの閾値を超え、投資家や幅広い金融市場から新たな関心を集めています。この回復は、大量売却と激しい変動の期間の後に起こり、いくつかの疑問を投げかけています：なぜビットコイン価格は上昇しているのか？底を打ったのか？そしてアナリストは次のトレンドについて何を予測しているのか？この記事では、ビットコインの最新の回復、その原動力、オンチェーン分析、そして発展するマクロ経済政策に影響される価格予測を分析します。

なぜビットコイン価格は最近の大量売却後に急上昇したのか？

10月初めに始まり11月に激化した長期的な下落—損失は32%に達した—を経験した後、ビットコインの価格は力強く回復しました。この反転は複数の要因が重なった結果です：

機関投資家の受け入れが新記録に達する

大手銀行とウォール街の資産運用会社は現在、デジタル資産への積極的な一歩を踏み出しています。

• バンク・オブ・アメリカは15,000人の資産アドバイザーに顧客向けに1%〜4%の暗号資産配分を推奨することを許可しました—これは規制に準拠したビットコインへのエクスポージャーに対する前向きな姿勢の高まりを反映した大きな方針転換です。1月5日から、銀行の主要投資部門も主要ビットコインETFの公式調査を開始し、保守的な投資家と富裕層の両方にとってアクセスをより民主化します。
• 世界第2位の資産運用会社バンガードは、長年の慎重な姿勢を覆し、5,000万人以上の顧客に自社プラットフォーム上でビットコイン関連ETFやファンドの取引を許可しました。

これらの動きは機関投資家の資金流入の波の一部であり、ビットコインの取引量を78億ドル—1ヶ月で最高—に押し上げ、時価総額に1.79兆ドルを追加しました。これらの展開は、ビットコインをポートフォリオ資産として信頼が高まっていることを示し、長年の「機関投資家の採用」への期待に沿っています。

マクロ経済的支援：FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げ期待と法的進展

• 米連邦準備制度理事会の政策：投資家はFRBが12月にも利下げを行う可能性に賭けるようになっています。低金利は通常、米ドルを弱め、ビットコインや金のような非主権資産に有利に働きます。注目すべきは、新FRB議長—ケビン・ハセット氏、穏健な見解で知られる—への期待が、金融政策が引き続き緩和され、ビットコイン価格上昇の原動力となる可能性を高めています。
• 規制の明確化とイノベーションフレンドリーな政策：米SEC当局者からのデジタル資産企業への「イノベーション免除」適用に関する前向きなコメントと、米上院での暗号資産市場ルールを明確にするための超党派の立法努力は、業界の不確実性を軽減しています。法的コンセンサスが維持され、市場構造法が進展すれば、暗号資産セクターへのさらなる機関投資家の資金流入が見込まれます。

市場メカニズムと心理的変化

レバレッジポジションが約10億ドル清算された長期の売却後、アナリストは市場の「性質」が変化したことに気づきました。リスク選好が戻りつつあり、短期トレーダーは上昇トレンドへの賭けを増やしています。パニック清算から積極的なリスクテイクへの移行は、ビットコイン価格の基盤がより強固になっていることを示しています。

ビットコインは底を打ったのか？オンチェーンデータと歴史的パターンの分析

オンチェーン指標と歴史的トレンドは、ビットコインのボラティリティ—そしてその回復の可能性—を理解するための重要な背景を提供します。

• 歴史的調整は正常：2010年以来、ビットコインは約50回の10%を超える市場の反落を経験し、平均調整率は30%です。強気相場では、ビットコインは通常、年に3〜5回、10%以上下落し、典型的には2〜3ヶ月で25%〜30%調整します。長期投資家（「HODLers」）はこのボラティリティを乗り越えることで恩恵を受けますが、大幅な調整はこの資産クラスの変わらない特徴です。
• 現在の調整を歴史的文脈で：最近の下落（32%）は歴史的平均に近いです。2022年11月の市場底値以来、ビットコインは10%を超える調整を9回経験しています—これは上昇サイクルでも典型的なパターンです。
• 底打ちを示すオンチェーン信号：
  • オプションデータ：3ヶ月と6ヶ月のビットコインオプション市場での下落バイアスが異常に高く、投資家が下落リスクに対して強くヘッジしていることを示しています—これは通常、売却サイクル（底打ちプロセス）が進行中であることを示す兆候です。
  • 暗号資産財務データ：大規模な暗号資産保有は「調整後純資産価値」（mNAV < 1.0）以下で取引されており、投機的レバレッジが低いことを示しています—これは回復期の歴史的指標です。

総合すると、これらのオンチェーン指標と市場指標は、ビットコインの調整プロセスが完了したか、底に近づいている可能性があり、回復の基盤が形成されつつあることを示唆しています。

ビットコイン価格予測：FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げと米国政策が次のトレンドをどのように導くか？

将来を見据えると、ビットコインのパフォーマンスは主に2つの重要な要因に依存します：米国の金融政策と法的枠組みの発展。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げ可能性と政策方向性の影響

市場の期待がFRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性についてより確実になり、FRB議長選での穏健な見解が浮上するにつれ、ビットコインにとってマクロ経済的な状況はさらに有利になっています。実質金利の低下は米ドルと伝統的な固定収入資産の魅力を減少させ、通常はデジタル通貨や金を含むリスク資産への資本流入を刺激します。

米国の暗号資産法と法的イノベーション

超党派の支持が維持され、暗号資産市場構造法案が来年に進展すれば、新たな明確さが引き続き機関投資家の資本配分を引き付け、市場拡大プロセスをサポートするでしょう。現在、業界はイノベーション免除と米SECからの前向きな信号の恩恵を受けています。

評価と投資家のポジショニング

暗号資産市場全体は依然として大きなボラティリティを示していますが（時価総額加重暗号資産株は年初来8%下落）、改善する基盤と市場価値のギャップは縮小し、2025年以降の強気相場への道を開く可能性があります。

引き続き注意が必要：中長期的な見通しは前向きですが、ビットコインの有名なボラティリティは、投資家が今後の一時的な大きな変動に備える必要があることを意味します。

結論

ビットコインは、忍耐強い長期投資家に引き続き魅力的なリターンをもたらしています—過去3〜5年間で年率35%〜75%のリターンを記録。しかし、そのリスクプロファイルは独特であり、多くの調整と激しいボラティリティの期間があります。有利なマクロ経済要因と歴史的な機関投資家の流入に後押しされた最近の回復は、市場が調整フェーズから新たな成長フェーズへと移行していることを示唆しています。

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