Cypherockはより多くのアフリカ人にコールドストレージ暗号資産ウォレットを使用してほしいと考えている

デジタル資産（暗号資産）の保管には、従来の金融と同レベルのセキュリティ意識が求められます。しかし暗号資産の「主権」という約束は、保護の責任をユーザー自身に課し、彼らを自分の財布の唯一の守護者に変えています。 

デジタル資産業界は、第三者の干渉なしにユーザーが自分の資産を完全に管理できる非カストディアルウォレットから始まりました。ユーザーは単に「秘密鍵」、つまりユーザーだけが知る12〜24のランダムな単語の文字列を保持するだけでした。アクセスを失ったり、忘れたり、それらの鍵が悪意のある人の手に渡ると、暗号資産は永久に失われるか消滅する可能性があります。

グローバルな暗号資産税申告・資産追跡プラットフォームであるCoinLedgerによると、推定300〜400万ビットコイン（総供給量の最大20%）が永久に失われています。これは2025年12月10日15:03（UTC）時点のビットコインの価格を使用すると、約3,678億ドルの価値が人為的ミスにより失われ、市場の流動性に永久的な負担をかけていることになります。

この人間の記憶の脆弱性が、カストディアルウォレット業界—暗号資産取引所がユーザーに代わって鍵を保管する—そして続いてハードウェアウォレット市場を生み出しました。2014年に作られたTrezor Model Oneは、最初の暗号資産ハードウェアウォレットとして広く認められています。 

現在、シンガポールに本社を置き「HODL Tech PTE Limited」として登録され、インドで事業を展開するCypherockは、暗号資産の自己管理を悩ませてきた単一障害点を排除することで、LedgerやTrezorといった既存企業に挑戦しています。

2019年にRohan AgarwalとVipul Sainiによって設立されたCypherockは、世界中で15,000以上の暗号資産ハードウェアウォレットを販売しています。顧客の大部分は米国とドイツにあり、米国では流通のボトルネックを緩和するために倉庫を開設する計画があります。次のフロンティアはアフリカで、世界で最も急成長している暗号資産地域の一つですが、ハードウェア市場への参入が最も難しい地域の一つでもあります。 

Cypherockの分散型ウォレットの仕組み

主要暗号資産ハードウェアウォレットのほとんどは、デバイス内の単一チップに保存されたシードフレーズ—秘密鍵—を生成することで資産を保護しています。そのデバイスが侵害されたり、シードフレーズのバックアップが見つかったりすると、資金が失われたり盗まれたりする可能性があります。Cypherockの売りは、その「分散型」でシードレスな設計が、従来の単一シード障害点を排除することです。Cypherockチームは私に「Standard」X1ウォレットを無料で提供しました。このモデルの標準小売価格は配送料を除いて179ドルです。

CypherockのX1ハードウェアウォレットは、その単一点を5つの独立したパーツに置き換えます。ウォレットには（フラッシュドライブに似た）ボールトと4つの近距離通信（NFC）対応スマートカードが付属しています。Shamirの秘密分散法（SSS）として知られる暗号技術を使用して、秘密鍵は5つのシャードに分割され、コンポーネントが失われた場合の単一障害点を防ぎます：1つはX1ボールト自体に保存され、残りの4つはデバイスに付属するNFC対応カードに埋め込まれています。 

この暗号アルゴリズムにより、「秘密」（秘密鍵）をユニークなパーツ、つまり「シャード」に分割でき、鍵にアクセスするにはいくつかのパーツが必要ですが、すべてが必要というわけではありません。取引を承認するには、ユーザーはX1ボールトと4枚のカードのうちの1枚が必要です；完全な鍵は単一の場所に保存されたり露出したりすることはありません。

「このアーキテクチャは、秘密鍵が実質的に単一の場所に存在することがなく、オフラインで行われる取引署名の瞬間まで存在しないように設計されています」とCypherockの成長マネージャーであるAditya Rawat氏は述べています。

この「5つのうち1つ」の保存だが「5つのうち2つ」の認証モデルは、セキュリティのパラダイムをシフトさせます。これは「レンチアタック」—ユーザーが物理的に強制されて秘密鍵を明かす状況—のリスクを軽減します。なぜなら、ボールトだけやカードだけを盗んでも何も得られないからです。 

サイバーセキュリティの観点から、このハードウェア分離は重要です。ボールトにはSTM32L4マイクロコントローラーとATECC608Aセキュアエレメントという2つのチップが含まれています。両方のチップは一意のペアリングキーを生成します；権限のない人がチップの1つを交換または改ざんしようとすると、デバイスは自らを使用不能にします。これはブロックチェーンセキュリティ企業であるKeylabsが2022年の監査で、サプライチェーン攻撃に対する堅牢な防御として検証した機能です。秘密鍵は、ユーザーが意図的に取引を開始するまで、メモリ内に完全な形で存在することはありません。

取引はオフラインで署名されます。ユーザーがカードをボールトにタップした瞬間、デバイスは鍵を再構築し、アクションを承認するのに十分な時間だけ保持し、その後再び消去します。 

Cypherockのウォレットには「4つのうち1つ」の冗長性が組み込まれており、ユーザーが1枚のカードを失っても問題なく、ボールト単体では無用です。アクセスにはボールトと4枚のスマートカードのうち少なくとも1枚が必要だからです。同社は、鍵が失われたり、盗まれたり、侵害されたり、忘れられたりする世界では、セキュリティの冗長性が必要になると主張しています。

最悪のシナリオに備える

新興市場の暗号資産ユーザー、特に暗号資産取引所の破産で損害を被った人々にとって、「バスファクター」は重要です。ハードウェアウォレット企業が消滅した場合、デバイスが使用不能なレンガにならないという保証がユーザーには必要です。

Cypherockはそのシナリオに対していくつかの層を構築しています。X1はシードフレーズ生成の業界標準であるBIP39と互換性があります。このデバイスでは、ボールトを電源（単純な充電器でも可）に接続し、1枚のカードをタップするだけで、完全なシードフレーズを表示できます。これにより、ユーザーは自分の暗号資産を任意の外部ウォレットに転送できます。同社はまた、コードベースをオープンソース化し、開発者が同社のサーバーとは独立した回復ツールを構築できるようにしたとRawat氏は述べています。

「私たちは、ハードウェアが損傷したり会社が存在しなくなった場合でも、ユーザーがNFC対応スマートフォンで2枚のX1カードをタップするだけでシードフレーズを回復できるオープンソースのモバイルアプリケーションをリリースする準備をしています。これによりボールトを完全にバイパスできます」とRawat氏は述べています。

多世代資産を管理する富裕層投資家向けに、Cypherockは「相続」を目玉機能として売り込んでおり、ユーザーが暗号資産を遺産として家族に引き継ぐことを可能にします。4枚のカードを信頼できる家族や法的代理人に配布することで、ユーザーは死亡した場合に相続人がカードを組み合わせて資金を回収できるようにし、単一の相続人がウォレットを一方的に空にする力を持たないようにします。

参入が難しい市場

Cypherockの技術は厳格ですが、アフリカの暗号資産ハードウェアウォレット市場は過酷です。CoinLawによると、世界市場は北米と欧州が支配しており、両地域で総売上の70%を占めています。対照的に、アフリカは世界の残りの地域と共にわずか10%を占めるに過ぎません。 

LedgerとTrezorは10年のリードを享受し、世界で合計950万台を販売しています。南アフリカとウガンダに流通拠点を維持しているTrezorは、アフリカ大陸に物理的な足跡を持っています。しかし、どちらの企業もアフリカでの販売数を公開していません。

Rawat氏によると、Cypherockはアフリカで200台以上を販売しています。しかし、規模拡大の障壁は二つあります：経済と物流です。X1は関税と配送コストを除いて179ドル（Standard）と99ドル（Basic）で販売されています。ナイジェリアのような国では、自由裁量所得がデバイスのコストよりも低いため、これは贅沢品と見なされる可能性があります。また、アフリカ人が使用しているTrust Walletやメタマスクのような無料のソフトウェアベースの自己管理ウォレットとも競合しています。

市場規模の数字は入手が難しいですが、南アフリカの暗号資産ハードウェアウォレット市場の収益は、年間26.2%の複合成長率で成長し、2033年までに27.7億ドルに達すると予測されています。 

暗号資産が貯蓄ツールとヘッジの両方として機能している市場では、コールドストレージへの需要が拡大すると予想されています。

Cypherockはまた、企業向けのエンタープライズグレードのコールドストレージインフラをビジネスやアフリカの暗号資産取引所に販売しています。 

「私たちはB2CとB2Bの両方を行っています。大きな収益の塊を生み出す主要なB2Bパートナーシップがいくつかあります。これらのクライアントは通常、100〜500ユニットの大量注文をするからです」とRawat氏は述べています。「また、彼らのためにカスタムブランディングも行っています。NFT[非代替性トークン]プロジェクトや特定のトークンコミュニティが独自のデザインを望む場合、ウォレットやカードをカスタマイズしてそれらのユニットを彼らに出荷します。」

しかし、最終消費者のターゲット層—暗号資産ネイティブな高純資産個人（HNWI）やコールドストレージソリューションを求めるアフリカの取引所—にとって、実際の摩擦は製品を彼らの手に届けることにあります。

流通のボトルネック

需要が存在する場所でも、物流は厳しいものになる可能性があります。ハードウェアウォレットは、しばしば予測不可能な税関検査を通過しなければなりません。

Rawat氏は、アフリカでのCypherockの最大の障壁は認知度や採用ではなく、国境検査中にハードウェアが扱われる予測不可能な方法だと説明しています。

「税関はどこでも予測不可能です；アフリカ、米国、そして欧州でさえも」とRawat氏は述べています。「検査中に係官が私たちのパッケージを開けることがあります。彼らはデバイスを改ざんしませんが、一度シールが破られると、顧客は安心感を失います。これを解決するために、私たちは製品を消費者向け電子機器として分類し、これらのリスクを軽減するために特定の国にリセラーや倉庫を配置する取り組みを行っています。」

Cypherockは、売上が投資を正当化するのに十分な規模になった時点で、今後2年以内にアフリカに倉庫を設立する計画です。これは、流通を容易にするために地元の倉庫が設置されている米国での戦略を反映するものです。ラストマイルの摩擦を減らすことが、この地域での足がかりを得るために不可欠だと同社は考えています。

Cypherockの価値提案は、大衆市場よりも、洗練された暗号資産ユーザー—トレーダー、HNWI、ファミリーオフィス—に主に共感を呼んでいます。しかし、アフリカの採用が成長し、より多くのユーザーが投機から長期保管に移行するにつれて、ハードウェアウォレットは大陸の暗号資産経済を支える基盤インフラになる可能性があります。