5つの暗号資産企業が歴史的な規制転換の中で連邦銀行承認を獲得

これは暗号資産の歴史における最も重要な規制の発展の一つであり、デジタル資産企業を従来の金融機関と同じ連邦監督下に置くものです。

承認された企業はCircle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、およびPaxosです。CircleとRippleは全く新しい認可を受け、BitGo、Fidelity、Paxosは既存の州レベルの信託会社を国立信託銀行に転換しました。

なぜこれが重要か

国立信託銀行の認可は暗号資産企業に大きな利点をもたらします。各州で異なるルールに対応する代わりに、彼らは今や全50州にわたって単一の連邦フレームワークの下で運営できます。彼らは17兆ドル以上の資産を保有する1,000以上の国立銀行を監督する連邦機関であるOCCによる直接の監督を受けることになります。

これらの認可により、企業はデジタル資産のカストディサービスを提供し、受託者活動を行うことができます。しかし、従来の銀行のように預金を受け入れたり、融資を行ったり、FDIC保険を提供したりすることはできません。

出典: @sytaylor

2025年7月に就任したOCC監督官のJonathan V. Gouldは、この承認は「消費者、銀行業界、そして経済にとって良いこと」だと述べました。Gouldは以前、最初のトランプ政権時にOCCの主任法律顧問を務め、その時期に最初の暗号資産銀行が認可されました。

5つの企業

CircleはFirst National Digital Currency Bankの承認を受けました。同社は時価総額780億ドルのステーブルコインであるUSDCを発行しています。Circleは2025年5月に上場し、この認可を使用してUSDC準備金を監督し、機関投資家向けにカストディサービスを提供する計画です。

RippleはRipple National Trust Bankの承認を獲得しました。同社は13億ドル相当のRLUSDステーブルコインを発行しています。興味深いことに、Rippleの認可は信託銀行を通じてRLUSDを発行しないことを明示的に述べています。CEOのBrad Garlinghouseはこの承認を「大きな前進」と呼び、伝統的な銀行のロビイストの反競争的戦術を批判しました。

Paxosは州の認可を変更し、Paxos Trust Company, National Associationになりました。Rippleとは異なり、Paxosは連邦監督下でステーブルコインを発行する明示的な許可を受けました。CEOのCharles Cascarillaは、同社が「連邦の監視と監督の対象となるプラットフォームを提供することに興奮している」と述べました。

サウスダコタ州に拠点を置くBitGoは、既存の認可を連邦ステータスに変更しました。同社は約900億ドルの暗号資産を管理下に置き、2025年9月にIPOを申請しました。BitGoは2025年上半期に41.9億ドルの収益を報告し、2024年同期の11.2億ドルから増加しました。

Fidelity Digital Assetsも州の認可から国立ステータスに変更し、連邦銀行規制の下で姉妹会社に加わりました。

GENIUS法との関連

これらの承認は、トランプ大統領が2025年7月18日に法律として署名したGENIUS法の成立に続くものです。この法律はステーブルコインのための最初の連邦規制フレームワークを作成します。

GENIUS法は上院で68対30、下院で308対122という強い超党派の支持を得て可決されました。この法律はステーブルコイン発行者に対し、デジタル通貨の1ドルごとに米ドルや財務省証券などの流動資産で裏付けることを要求しています。また、この法律はOCCに非銀行ステーブルコイン発行者を監督する権限を与えています。

Circleは2025年6月30日に申請を行い、Rippleは2025年7月に申請しました。OCCは新法の下で認可申請に120日間の審査期間を設けています。

申請の急増

暗号資産認可の急増はデジタル資産に対する態度の変化を反映しています。OCCは2025年だけで14件の認可申請を受け取りました。2011年から2024年にかけて、同機関は年間平均4件未満の申請を受け取っていました。

Coinbase、Bridge（Stripeが所有）、Crypto.comなど、他の主要な暗号資産企業も申請を行っていますが、まだ保留中です。これらの企業は12月12日の承認には含まれていませんでした。

Anchorage Digitalは2021年1月に最初の連邦認可暗号資産銀行となりました。CEOのNathan McCauleyは新たな承認を歓迎し、自社は「最後になりたくなかった」と述べています。

銀行業界からの反発

暗号資産企業を連邦銀行システムに組み込むことを全員が支持しているわけではありません。主要銀行を代表する銀行政策研究所は、OCCの要件がこれらの企業が直面する「活動とリスクに適切に合わせられているか」という疑問を投げかけました。

伝統的な銀行グループは2025年を通じて暗号資産認可申請に対して戦ってきました。9月には、234兆ドルの資産を代表する3つの銀行業界団体が、暗号資産のカストディを伝統的な銀行のみに制限するよう規制当局に要請しました。アメリカ独立コミュニティ銀行協会は、連邦認可を求めるいくつかの暗号資産企業に対して苦情を申し立てています。

RippleのGarlinghouseはこの反対に直接対応し、批判者は「暗号資産が同じルールで遊んでいないと不満を言っているが、ここに暗号資産業界がある—OCCの監督と基準の下で直接—コンプライアンス、信頼、革新を優先している」と述べました。

次に何が起こるか

これらは条件付き承認であり、企業は完全に運営可能な国立信託銀行になる前に特定のOCC要件を満たす必要があります。すべての条件を満たすと、彼らはOCCによって規制されている約60の既存の国立信託銀行に加わることになります。

この承認はトランプ政権下での劇的な政策転換を表しています。伝統的な金融と暗号資産の両方の経験を持つJonathan Gould（以前はBitfury Groupの最高法務責任者を務めていました）は、OCCの暗号資産に友好的なアプローチを主導しています。

暗号資産企業にとって、連邦認可は規制の明確さを提供し、機関投資家の信頼を高める可能性があります。伝統的な銀行にとって、これらの承認はカストディとデジタル資産サービスにおける競争の増加を示しています。

今後の道のり

12月12日の承認は、米国がデジタル資産をどのように規制するかの転換点となります。ステーブルコイン発行者と暗号資産カストディアンを連邦銀行システムに組み込むことで、規制当局は明確なルールがこれらの企業を規制のグレーゾーンに置いておくよりも消費者をより良く保護するという賭けをしています。

このアプローチが成功するかどうかは、これらの新しい信託銀行がOCCの監督下でどれだけうまく運営されるか、そしてコンプライアンスと消費者保護の約束を果たせるかどうかにかかっています。すでに何十億ドルものステーブルコインが流通し、機関投資家の採用が増加している中、暗号資産規制を正しく行うための賭け金はかつてないほど高くなっています。