「ステルスQE」対日本リスク：FRB利下げ後のビットコインの行方は？

ビットコインの価格モメンタムは、最近のハト派的なFRB利下げ後も、12月19日に予定されている日本銀行（BoJ）の金利決定を控えて、依然として混在しています。 

今週初めのハト派的なFRB利下げを受けて株式市場は上昇しましたが、ビットコインは典型的な「噂を買って、ニュースで売る」スタイルで下落しました。 

アナリストのビットコイン見通し

記事執筆時点で、キングコインは90.2kドルで取引されており、4週連続で10万ドルを下回っていました。 

米国株式市場に遅れをとっているにもかかわらず、Coinbaseのアナリストは、FRBの「ステルスQE（量的緩和）」が2026年第1四半期まで暗号資産市場を活性化させる可能性があると予測しています。  

アナリストは、最近の400億ドルの流動性注入と2026年の「予想よりもタカ派的でない環境」を引用しました。 

Swissblockのアナリストによれば、分析会社独自のモデルに基づくと、ビットコイン[BTC]が93,500ドルを回復すれば、強気のモメンタムが確認される可能性があります。 

それでも、BTCと暗号資産市場全体は、BoJの金利決定と1月中旬の暗号資産保有企業に対するMSCIインデックスレビューという2つの懸念材料に直面しています。 

日本は再びBTCを引き下げるか？

日本の決定については、25-デルタ・リスク・リバーサル（25RR）は12月19日（-3.7）と26日（6.4）の即時オプション満期に対してマイナスでした。

これは、年末に向けてヘッジ活動が高まっていること、あるいはプット（弱気の賭け）の需要が高まっていることを強調しています。 

言い換えれば、トッププレイヤーはオプション市場データに基づいて、ある程度弱気な感情を表明していました。 

12月19日がBoJ決定の日となるため、このマクロアップデートに関して注意が必要であることを示唆しています。 

この不安は理解できます。なぜなら、日本は米国政府債の最大の保有国であり、昨年8月と同様に、円キャリートレードの巻き戻しを引き起こす可能性があるからです。 

特筆すべきは、過去のBoJの利上げ後にBTC価格が20〜30%下落したことです。歴史が繰り返されれば、価格は7万ドルまで下落する可能性があると、あるアナリストは警告しています。  

おそらく、BTCがBoJ決定と1月中旬のストラテジーおよびその他の財務企業に対するMSCI除外レビューをクリアすれば、決定的なリバウンドが起こる可能性があります。 

それまでの間、これらのリスクイベントが解決されるまで、市場は不安定なままかもしれません。

そうでなければ、これらのイベントがさらなる売り圧力を引き起こし、BTCの相対的未実現損失が20%を超えた場合、完全な弱気相場の降伏が確認される可能性があります。 

Glassnode上級研究員のCryptoViz Artによると、BTCの現在の相対的未実現損失は時価総額の約10%であり、これは現在の8万〜9万ドルのゾーンにおける強気相場トレンド内では典型的なものです。

しかし、この指標が20%を超えると、2022年のような弱気降伏を引き起こす可能性があります。 

最終的な考察  

• BTCは最近のハト派的なFRB利下げにもかかわらず、9.5万ドル以下に制約されたままです。
• 市場は12月19日の日本の金利決定を控えて慎重な姿勢を見せています。