SEC、暗号資産カストディに関する警告を発行：保管する前にリスクを知ろう

SEC（米国証券取引委員会）は、連邦規制当局が暗号資産を従来の銀行システムに統合する歴史的な転換を進める中、個人投資家に対してデジタル資産を保管する前にリスクと選択肢を理解するよう促す新たなガイダンスを発表しました。

この勧告は、同機関が執行案件の取り下げ、トークン化パイロットの承認、暗号資産企業への国立銀行免許の付与など、より広範な規制の再編成の中で発表されました。

SECの投資家教育支援室は、暗号資産のカストディの仕組みと、自己管理ウォレットと第三者カストディアンの間のトレードオフを概説した投資家向け情報を公開しました。

このガイダンスでは、カストディを投資家がプライベートキー（取引を承認しデジタル資産の所有権を証明するパスコード）を保管しアクセスする方法と定義しています。

プライベートキーを紛失すると永久的にアクセスが失われ、キーが侵害されると救済手段のない盗難につながる可能性があると警告しています。

ホットウォレット、コールドストレージ、そしてセキュリティースペクトラム

この情報では、利便性のためにインターネットに接続されたままのホットウォレットと、USBドライブや紙のバックアップなどの物理的デバイスを使用してオフラインを維持するコールドウォレットを区別しています。

ホットウォレットはユーザーをサイバー脅威にさらすが迅速な取引を可能にする一方、コールドウォレットは携帯性と使いやすさを犠牲にしてハッキングに対するより強力な保護を提供します。

SECは、物理的なコールドストレージデバイスが紛失、損傷、または盗難される可能性があり、それによって資産の永久的な損失につながる追加のリスクが生じると指摘しています。

自己カストディを選択する投資家は自分のプライベートキーを管理し、セキュリティー、バックアップ手順、技術的なセットアップに対して全責任を負います。

第三者カストディアンを選択する場合、プロバイダーがどのように資産を保護しているか、ホットストレージまたはコールドストレージを使用しているか、再担保化や資産の混合などの慣行に従事しているかどうかを調査する必要があります。

この情報は、投資家にカストディアンが保険を提供しているか、破産やハッキングにどう対応するか、取引や送金にどのような手数料を請求するかを確認するよう促しています。

暗号資産が銀行システムに参入する中、規制の転換が加速

このカストディガイダンスは、SECがポール・アトキンス委員長のもと、執行主導の監視から政策開発へと方向転換する中で発表されました。アトキンス氏は8月にFoxニュースで、同機関が米国を世界の暗号資産の中心地にするために「動員している」と述べました。

アトキンス氏は、SEC全体の部門が現在、投資家を保護しながらイノベーションをサポートする規制フレームワークの構築に焦点を当てており、前政権を特徴づけた訴訟重視のアプローチからの明確な転換を示していると述べました。

その転換はすでに具体的な結果を生み出しています。同機関は今週、Ondo Financeに対する複数年にわたる調査を起訴なしで終了し、トークン化した現実資産に対するより大きな寛容さを示しました。

数日前、SECは預託信託決済機関（DTCC）に対して稀なノーアクションレターを付与し、2026年後半から米国債、ETF、ラッセル1000の構成銘柄をトークン化することを許可しました。

DTCCは、トークン化された証券が従来の金融商品と同じ所有権と投資家保護を持ち、レガシーインフラストラクチャとブロックチェーンベースの決済を橋渡しすると述べました。

一方、通貨監督庁（OCC）は、Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxosを含む5つの暗号資産企業に対して、国立信託銀行として設立または転換することを条件付きで承認しました。

これらの免許により、デジタル資産企業は単一の連邦基準の下で資産をカストディし銀行サービスを提供することができ、州ごとの規制をナビゲートする必要がなくなります。

Paxosは連邦監督下でステーブルコインを発行する明示的な許可を受けた一方、Rippleの免許は銀行を通じたRLUSD発行を除外しています。

OCC長官のジョナサン・グールド氏は、この承認により連邦銀行システムが「金融の進化に歩調を合わせる」ことを保証すると述べ、同機関が暗号資産ネイティブ企業に対する監督能力を欠いているという従来の銀行からの懸念を却下しました。

彼は、OCCが何年もの間、暗号資産に焦点を当てた国立信託銀行を監督しており、既存の銀行から革新的な製品の立ち上げに関する問い合わせを毎日受けていると述べました。

規制のモメンタムはカストディと免許を超えて広がっています。商品先物取引委員会（CFTC）はビットコイン、イーサ、USDCをデリバティブ市場の担保として許可するパイロットプログラムを開始し、一方OCCは2020年から2023年の間に9つの主要な米国銀行が合法的な暗号資産ビジネスに「不適切な」制限を課したことを発見しました。

上院のリーダーたちも年末までに責任ある金融イノベーション法を最終決定するために急いでいますが、労働組合と消費者団体はこの法案が年金を規制されていない資産にさらす可能性があると警告しています。