トランプ大統領の任期は災害か、それとも傑作か？

ドナルド・トランプは「アメリカ・ファースト」の約束の上に彼の二期目の大統領職を築きました。製造業を取り戻し、生活を再び手頃な価格にすると約束しました。

ほぼ1年後、数字、雰囲気、そして彼自身が反対方向に動いています。

インフレは減速しましたが、価格は高止まりしています。成長データは良好に見えますが、有権者は貧しさを感じています。トランプは「賢い人々」は彼の関税を理解していると言います。しかし、連邦準備制度理事会(FRB)の賢い人々は、それらの関税が価格を押し上げていると言っています。

トランプの物語はアメリカ経済が勝利しているというものです。アメリカ人の物語は、彼らが彼への信頼を失い始めているというものです。

有権者はトランプに価格を修正するために投票した

インフレと生活費は2024年選挙の決定的な問題でした。

トランプはその怒りに寄り添い、大きな約束をしました。価格は急速に下がるだろう。手頃な価格が戻ってくるだろう。住宅ローン金利は急落するだろう。有権者は耳を傾け、多くの人が彼を信じました。

任期のほぼ1年が経過し、それらの期待は頑固な現実と衝突しています。ヘッドラインインフレ率はまだ約3%で推移しています。これは2022年のピークからは遠いですが、依然として2%の目標をはるかに上回っています。

しかし、最近の調査によると、生活費はアメリカ人にとって最も重要な問題であり続けています。

そして消費者はトランプの行動から何も良くなったと感じていません。2020年以降、食料品の請求額は30%以上上昇しています。

電気料金は上昇し続けています。全国エネルギー支援ディレクター協会によると、2025年の最初の8ヶ月間で住宅用電力コストは10%以上上昇しました。

労働統計局のデータによると、家賃と住宅コストは全体のインフレ率よりも速く上昇し続けています。バンクレートは、市場にある住宅の4分の3以上が一般的な世帯にとって手が届かないと推定しています。

アメリカ人の4分の3が、彼らの住宅状況がより手頃でなくなったと世論調査員に語っています。

有権者が実際に感じていること

CBSニュースが引用した研究によると、消費者はインフレ率ではなく、自己負担支出によって手頃さを判断しています。

支持率も同様のパターンを示しています。AP NORCの世論調査では、トランプの経済運営を承認するアメリカ人はわずか31%で、彼の任期のいずれにおいても最低の経済評価です。

RealClearPoliticsの平均では、インフレに関する承認率は30%台半ばで、60%以上が不承認しています。

これらの数字を政治的に危険にしているのは、もはや党派的ではないということです。

共和党の有権者でさえ、政権が価格引き下げに十分に焦点を当てていないと言う人が増えています。

その不満は、マージョリー・テイラー・グリーン議員が、有権者に彼らの請求書が明らかにそうでないときに手頃だと言うことはできないと警告したとき、公に表面化しました。

政策としての関税と問題としての関税

トランプの経済物語は関税に大きく依存しています。彼は、それらが企業に米国の工場やデータセンターへの投資を強制したと主張しています。

彼はそれらが農家への援助資金を提供したと言います。彼はそれらを強さと知性の印だと呼びます。

仕組みはもっと単純です。関税は輸入品と輸入原材料のコストを上げます。それらのコストはサプライチェーンを通じて移動します。最初は企業がそれらを吸収します。最終的には消費者が支払います。

実際には、政権の行動はこれを認めています。トランプは最近、牛肉、コーヒー、バナナを含む数十の食品や農産物に対する関税を撤回しました。これらは政治的ダメージがさらに広がる前に食料品価格を冷やす試みと見なされていました。

それにもかかわらず、トランプは包括的な言葉で関税を擁護し続け、それらを外交政策のレバレッジとしてさえ位置づけています。それは彼を矛盾に陥らせています。

関税は投資が帰ってくる理由として、そして価格を上げない政策として売られています。撤回はその逆を示しています。

パフォーマンス対共感

トランプのペンシルベニア集会は最終的な緊張を捉えました。彼はリラックスして活力に満ちていました。彼は冗談を言いました。彼は即興で話しました。彼は自分自身を楽しんでいました。多くの支持者も同様でした。彼らにとって、集会は政策よりも所属感についてのものです。

スイング層や無関心な有権者にとって、トーンは異なる意味を持ちます。彼らは大統領が彼らのストレスを理解しているかどうかを知りたいのです。

彼が手頃な価格を偽物として却下したり、価格がすでに下がっていると人々に言ったりすると、それは無関心として受け取られます。

彼が食料品から文化的不満に話題を変えるとき、それは優先事項が他にあることを示唆します。

最近のウォール・ストリート・ジャーナルとの会話で、トランプは投資と政策変更の恩恵がいつ有権者に届くかわからないと認めました。

彼はそのタイミングが2026年に共和党が下院を維持するのに役立つかどうかを予測できないと述べました。

その告白はデータがすでに示唆していることを確認します。トランプの経済戦略は長期的です。政治的テストは短期的です。

連邦準備制度理事会(FRB)は来年の改善を予測しています。スコット・ベセント財務長官はトランプの「ビッグ・ビューティフル・ビル」に関連する将来の税金還付のアイデアを浮かべています。それらはどれも、家賃や電気料金の支払いが今すぐ必要な家族の助けにはなりません。

また、一夜にして議論を変える可能性のある差し迫ったショックもあります。議会が行動しない限り、強化された医療費負担適正化法の補助金は期限切れになる予定です。

なぜトランプの大統領職が緊張しているのか

これらすべてにもかかわらず、トランプの大統領職は崩壊していません、少なくともまだです。あるいは判断するには早すぎるかもしれません。

政府のシャットダウンが終了して以来、彼の全体的な支持率は40%以上に回復しました。民主党は中間選挙でうまくいくかもしれませんが、歴史は彼らが拒否権を覆す過半数を獲得する可能性は低いことを示唆しています。

トランプは主に行政命令を通じて統治し、敵対的な議会があっても重要な権力を保持しています。

また、多くの論争が大規模な反発を引き起こしていない理由もあります。

長年の混乱の後、政治ニュースを注意深く追う米国人は少なくなっています。日常生活に触れないスキャンダルはすぐに消えます。経済的圧力はそうではありません。

ここで手頃な価格の戦いが決定的になります。トランプの軽蔑的な言葉遣いは、難しい経済問題を個人的な信頼性テストに変えました。

彼が手頃な価格をでっち上げと呼び、その後価格がすでに下がっていると言うとき、彼は有権者に彼らの経験が間違っていると言っています。時間が経つにつれて、そのメッセージは悪いデータよりも速く信頼を侵食します。

先にある危険は暴走インフレではなく、大統領が言うことと家庭が感じることの間の緩やかな摩擦のミスマッチです。

価格が高止まりしたり、医療費が急上昇したりすれば、そのミスマッチはさらに深刻なものになる可能性があります。

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