RWAがDEXを押しのけてDeFi TVLランキングで5位を獲得

DefiLlamaのデータによると、現実資産(RWA)は分散型取引所(DEX)を上回り、レンディング、リキッドステーキング、ブリッジング、リステーキングに次いで、預かり資産(TVL)で分散型金融の第5位のカテゴリーとなりました。 

機関投資家の関心の高まりの中で起こっている現実資産のTVL急増は、来年さらに加速すると予想されています。

DefiLlamaによると、現実資産(RWA)プロトコルは分散型取引所(DEX)を上回り、預かり資産(TVL)で第5位のカテゴリーとなっただけでなく、現在、TVLは2024年第4四半期の120億ドルから約170億ドルに達しています。

この成長は、DefiLlamaを含む多くの人々に感銘を与えました。DefiLlamaは、年初にはRWAがトップ10のカテゴリーにも入っていなかったと指摘しています。

2025年の分散型金融でRWAはどうだったか?

Kronos Researchの最高投資責任者であるVincent Liuによると、RWAの成長は「実験ではなくバランスシート・インセンティブ」に関連しており、長期にわたる高金利がトークン化された米国債やプライベートクレジットをオンチェーンで利回りを生む資産として魅力的にしているとのことです。

これらはすべて、機関投資家の摩擦を減らす規制の明確化の改善の中で起こっています。他の専門家もLiuの意見を支持し、RWAセクターの成長を主にプライベートクレジットとトークン化された米国債に結びつけています。

トークン化された米国債は特に投資家のお気に入りです。BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)などのプラットフォームや類似のファンドが、2025年12月時点でトークン化された米国債セグメント全体を数十億ドル以上に押し上げ、ゲートウェイ製品として登場しました。

Liuは現在、制約はもはやトークン化自体についてではなく、流動性と暗号資産と伝統的金融の融合についてであると考えています。

2026年には、注目を見出しのTVLから、誰が発行を所有しているか、RWAがどこで担保として展開されるか、どの会場がセカンダリーマーケットのフローを捉えるかといった要因にシフトする必要があると彼は述べています。

Cryptopolitanが週末に報じたように、RWAは2025年にトークン価格の面で実際にプラスになった数少ないセクターの1つであり、BTCとETHは悪名高い10月のレバレッジ降伏の前に達成した史上最高値の利益を手放しました。

金と銀もRWAの上昇に貢献しています

報告によると、今年RWAが成功したもう1つの要因は、インフレとドル価値の下落を懸念する投資家を引き付けている金や銀などの重要な金属の上昇でした。

今年の金と銀の上昇は、トークン化されたコモディティへの投資により多くの資本を促したと報じられています。最近のデータによると、トークン化されたコモディティの時価総額は現在40億ドル近くに達しており、Tether GoldやPaxos Goldなどの金製品が主導しています。

金と銀によって設定されたトレンドは、トークン化されたコモディティセクターをニッチなRWAから実際の需要を持つマクロ関連資産に変革しました。そして、より明確な価格設定と保管基準によってサポートされているため、分散型金融や機関システムに簡単に統合でき、それは明らかにうまく機能しています。

上昇を推進するもう1つの重要なシグナルは、インターオペラビリティでした。Liuは、真の加速は、トークン化されたコモディティが孤立した製品として機能しなくなり、会場やチェーン間でシームレスに移動できる能力が与えられたときに起こると信じています。

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