ビットコインQ1 2026展望:弱気相場、長期保有者の購入、およびETFフロー

この記事は最初にThe Bit Journalで公開されました。2025年の終わりが近づく中、ビットコインは依然として圧力下で取引されており、数ヶ月にわたる下落の後、上昇の勢いを回復するのに苦戦しています。執筆時点で、世界最大の暗号資産は史上最高値の126,000ドルから約32%下落し、前年比で約5.6%下落しており、デジタル資産市場全体の脆弱性が続いていることを示しています。

ビットコイン価格は統合に入る前に下落

2025年10月10日に売り圧力が強まり、第4四半期も高止まりし続け、ビットコイン価格は着実に下落しました。数週間のマイナスリターンの後、資産は最終的に安定化に達し、85,000ドルから90,000ドルの比較的狭い範囲内で取引されています。

このレンジ相場により、投資家はビットコイン価格の継続的なマイナストレンドが2026年第1四半期まで続くのか、それとも横ばいになり始めるのかという疑問を抱いています。しかし、市場の楽観的な見方が弱まる中、多くのオンチェーンおよび機関投資家の指標は、ビットコイン価格が転換点に向かっている可能性を示唆し始めています。

6ヶ月以上前の未使用トランザクション出力(UTXO)を含むアドレスを持つ長期ビットコイン保有者の行動変化は、最も注目すべき変化の1つです。このグループは7月以降ビットコインを売却していましたが、売却を停止したようです。

ビットコインの売り圧力が緩和の兆し

CryptoQuantが提供したデータによると、長期保有者は1日の期間で推定598億ドル相当の674,000 BTCを売却し、10,700 BTCを購入しました。この反転は持続的な蓄積トレンドを確認するにはまだ至っていませんが、売り圧力の大幅な減少であり、短期的にビットコイン価格を支援する可能性があります。

小売および短期指標もこの安定化のストーリーを支持しています。取引所ネットフローの記録は、12月全体でビットコインの出金が入金を上回ったことを示しており、投資家が売却の準備をするのではなく、集中型取引所から資産を移動させていたことを示しています。同月に40億ドル以上がビットコインの購入に割り当てられ、12月29日から始まる週だけで2億9,400万BTCが出金されました。

ビットコインETFが機関投資家の反転の兆候を示す

米国における機関投資家の動きは、ビットコイン価格トレンドの重要な指標であり続けています。CoinGlassが示すように、米国のスポットビットコイン上場投資信託(ETF)は12月17日から29日の間に11億2,000万ドルの継続的な出金を記録しました。しかし、1日で3億3,500万ドルがETFに再流入し、10月21日以降3番目に大きい日次流入となり、機関投資家の売り圧力が軽減している可能性を示しています。

しかし、この変化はまだ小売のセンチメントには反映されていません。Coinbaseプレミアムインデックスは-0.09であり、機関投資家のフローとビットコイン価格の安定レンジが改善したにもかかわらず、米国拠点の小売投資家は市場にそれほど関心を示していないことを意味しています。

企業のビットコイン準備金は戦略的蓄積を継続

その間、デジタル資産準備金企業は依然としてビットコインの供給動態に影響を与えています。CoinGeckoによると、これらの企業は合計約117万5,000 BTC(1,524億ドル相当)を保有しています。Strategyは、企業ビットコインの最大保有量を持ち、ビットコイン価格の下落にもかかわらず、2025年だけで全保有量の3分の1以上を購入し、約220億ドルを支払いました。

これらのポジティブな指標があっても、短期的な見通しは悲観的です。Fear and Greed Indexは32で、恐怖の市場センチメントを表しています。アナリストによると、より広範なビットコイン価格の回復は、より良いマクロ経済状況、規制の透明性、およびより多くの市場流動性に依存する可能性があり、これが2026年初頭のより強力な上昇トレンドの確立に役立つ可能性があります。

結論

弱気相場の圧力が続き、小売投資家が慎重なままである一方で、長期保有者、機関投資家の購入、企業の準備金購入に基づく価格安定化の初期兆候は、ビットコインの価格が安定化している可能性を示しています。このような状況と規制の明確化は、支持的なマクロ条件の場合、2026年初頭の潜在的な回復と改善された上昇の勢いの前提条件となる可能性があります。

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要約

• ビットコイン価格は32%下落し、第4四半期の下落後、85,000ドルから90,000ドルで取引されています。
• 長期保有者と機関投資家は、売却を減らして初期の安定化を示しています。
• 小売のセンチメントは慎重なままですが、企業の準備金はBTCの蓄積を続けています。
• 回復はマクロ条件、規制、流動性の改善に依存する可能性があります。

主要用語の用語集

売り圧力:市場で買いよりも売りが多いこと。
蓄積:供給を減らすためにビットコインを購入して保有すること。
取引所ネットフロー:取引所に出入りするビットコイン。
ETF:直接所有せずにビットコインへのエクスポージャーを提供するファンド。
Coinbaseプレミアムインデックス:Coinbaseと他の取引所間の価格差。
企業準備金:企業が資産として保有するビットコイン。
Fear and Greed Index:市場の恐怖(低)または強欲(高)を測定します。
流動性:価格への影響なしに売買のしやすさ。
機関投資家のフロー:大規模組織によって売買されるビットコイン。

ビットコイン価格に関するよくある質問

1. なぜビットコインの価格は圧力を受けているのですか?

ビットコインは史上最高値の32%にあり、2025年10月以降売り圧力が続いています。

2. 価格安定化の兆候はありますか?

はい。長期保有者は売却を一時停止し、機関投資家の流入は初期の安定化を示しています。

3. 機関投資家はビットコインにどのように影響していますか?

ETFと企業の準備金はビットコインを蓄積しており、売り圧力を軽減しています。

4. 2026年の回復を促進する要因は何ですか?

より良いマクロ条件、規制の明確化、流動性、継続的な蓄積がビットコインを後押しする可能性があります。

参考文献

Coinmarketcap

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