インテル（INTC）株：このチップメーカーがウォール街で最高値目標の1つを獲得した理由

TLDR

• KeyBancはIntelとAMDをオーバーウェイトに格上げ、2026年までのサーバーCPU供給がほぼ完売状態であることを理由に挙げた
• Intelは強力なAIインフラ需要によりサーバーCPUの10-15%の価格引き上げを検討
• AMDのサーバーCPU収益は今年少なくとも50%成長する見込みで、同様の価格決定力を持つ
• Intelのファウンドリ事業は18Aの歩留まりが60%超と進展を示し、Appleが新規顧客になったと報じられている
• AMDはMI355とMI455 GPUからAI収益140-150億ドルを目標としている

KeyBancのアナリストJohn Vinh氏は月曜日の朝、半導体セクターを支持した。同氏はIntelとAMDの両方をオーバーウェイト格付けに引き上げた。

Intel Corporation, INTC

この動きは、サーバーCPU需要が何年も見られなかったレベルに達したことによる。AIインフラの構築が、メーカーがチップを生産できる速度よりも速く供給を消費している。

IntelのサーバーCPU在庫は2026年までほぼ完全に予約済みだ。同社は今、嬉しい悩みに直面している:価格を引き上げるべきか?

経営陣は平均販売価格の10-15%の引き上げを検討している。これは通常、時間とともに価格が下がる傾向にある業界にとってはかなりの上昇だ。

KeyBancはIntel株に60ドルの目標株価を設定した。これは現在ウォール街で最も高い予想の一つにランクしている。

月曜日のプレマーケット取引で株価は3.6%上昇し45.65ドルとなった。Vinh氏の論旨が実現すれば、株価は上昇余地がある。

ファウンドリ事業が形になる

Intelのチップ製造の野望が実を結び始めている。同社の18Aプロセスは現在60%超の歩留まりを示している。

これはTaiwan Semiconductor Manufacturingを退位させるには十分ではない。しかし、先進チップ生産でSamsungを飛び越えて2位の座を獲得するには十分かもしれない。

Appleは Intelの能力をテストする準備ができているようだ。このiPhoneメーカーは2027年から低価格帯のMacBookとiPadプロセッサの契約をしたと報じられている。

Intelの将来の14Aプロセスの使用についても協議が進行中だ。これらのチップは2029年までに低価格帯のiPhoneに搭載される可能性がある。

ファウンドリ事業はIntelにとって完全な戦略転換を意味する。何十年もの間、同社は自社製品向けのチップしか製造していなかった。

今では工場を満たすため外部顧客を追いかけている。Appleの獲得は長年の投資と再編を正当化することになるだろう。

AMDがAIの波に乗る

AMDはVinh氏の格上げラッシュで取り残されなかった。アナリストは同株に270ドルの目標株価を設定した。

プレマーケット取引で株価は1.5%上昇し210.88ドルとなった。KeyBancの調査によると、サーバーCPU収益は今年少なくとも50%成長するはずだ。

AMDもIntelと同様の価格引き上げを計画している。需要が両社に稀な価格決定力を与えている。

AMDの本当の収益源はAIアクセラレータから来る。MI355とMI455 GPUは生産ラインから飛ぶように売れている。

KeyBancは2026年前半に20万台のMI355ユニットが出荷されると予想している。MI455は後半に急増する。

29万台から30万台のMI455チップがAMDのHeliosラックスケールソリューション向けに割り当てられている。これはNvidiaのフルスタックアプローチに対する同社の答えだ。

AI収益総額は今年140-150億ドルに達するはずだ。これはAMDの規模の企業にとっても深刻な金額だ。

ハイパースケールクラウドプロバイダーが支出の急増を牽引している。彼らは2年前には存在しなかったAIワークロードを処理する能力を構築している。

IntelとAMDの両社はそれぞれのシェアを獲得する立場にある。問題は今、2026年末まで供給が需要に追いつくかどうかだ。

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