クラーケン、2026年の暗号資産市場が誇大宣伝から構造重視へシフトすると予測

TLDR

• 現物ビットコインETFは2025年に440億ドルをもたらしたが、市場の上昇は流入に遅れをとった。
• ステーブルコインの流動性は2026年に向けて過去最高に達した。
• ARK Investによると、ビットコインは2025年に6%下落し、金は65%上昇した。
• ETFへの流入は2025年に減速し、機関投資家の勢いが弱まった。

Krakenのグローバルエコノミスト、Thomas Perfumo氏は、2026年は暗号資産市場の機能に変化が訪れる年になると述べた。同氏は、特に米国の現物ビットコインETFを通じた機関投資家の参加拡大により、市場は投機よりも構造によって形成されるようになると語った。

Perfumo氏によると、2025年中に約440億ドルの正味現物需要がビットコインETFに流入した。しかし、これはビットコイン価格を期待通りに押し上げることはなかった。長期保有者がビットコインを供給していたため、過去のサイクルでよく見られた上昇が制限された。「その結果、市場は過去のサイクルで見られたような反射的な上昇なしに、膨大な流入を吸収する市場となった」とPerfumo氏は述べた。

同氏は、ビットコインは引き続き世界的なリスクセンチメントを反映しているが、投資家が市場にアクセスし影響を与える方法は変化していると付け加えた。ETFフローとデジタル資産トレジャリー企業が、価格と流動性の形成においてより大きな役割を果たすようになっている。

マクロ要因が暗号資産市場の動きの中心に

持続的なインフレ、政策変更の遅れ、限定的な成長期待などのマクロ経済状況が、今や暗号資産に対する重要な影響要因となっている。Perfumo氏は、市場は落ち着いているように見えるかもしれないが、流動性の引き締めがボラティリティをもたらす可能性があると警告した。

ARK InvestのCathie Wood氏も同様の見解を示した。同氏は、ビットコインが他の資産クラスとの相関性が低いことが、分散投資ツールとしての役割を支えていると指摘した。2025年、金は65%上昇した一方、ビットコインは6%下落した。これは、ビットコインの固定供給にもかかわらず、マクロ状況が資本を伝統的資産に向けて誘導したことを示した。

Wood氏は「ビットコインは、リスク単位あたりのより高いリターンを求める資産配分者にとって、良い分散投資の源泉となるはずだ」と述べた。

ステーブルコインの成長と規制が流動性を再構築

Krakenのレポートは、市場流動性の提供におけるステーブルコインの役割の拡大についても言及した。ステーブルコインの使用は新たな高みに達し、より効率的なオンチェーン取引を提供している。同時に、米国における規制の取り組みは、暗号資産市場における流動性の形成方法を変える可能性がある。

GENIUS法などの法案とより広範な市場改革は、デジタル資産市場により多くの構造を与える可能性がある。Perfumo氏は、これらの規制の動きが、暗号資産分野における将来のイノベーションがどこで発展するかを決定する可能性があると述べた。

一方、ETFへの流入は前年と比較して2025年に減速した。株式を発行するトレジャリー企業は、市場プレミアムが縮小したため課題に直面し、ビットコイン価格を押し上げる影響力が低下した。

トークン化とDeFiトークンが次のフェーズを牽引する可能性

KrakenとStandard Charteredのアナリストは、トークン化と分散型金融（DeFi）が2026年の新たな流動性の推進力になる可能性を指摘した。彼らは、このシフトが注目を誇大宣伝サイクルから暗号資産セクターにおける実用的なインフラ開発へと移す可能性が高いと述べた。

これは、価格パフォーマンスが必ずしも流入に追随しない時代において、投資家がデジタル資産をどのように評価するかを変える可能性がある。これらの見解によれば、暗号資産の次のフェーズは、古いパターンに従わない可能性がある。

YouHodlerのチーフ・オブ・マーケット、Ruslan Lienkha氏は、ビットコインは米国株式と比較して過小評価されているように見えるとコメントした。同氏は、市場が再び90,000ドルのレベルを試すか、強いレジスタンスポイントである100,000ドルに向かって押し上げる可能性があると述べた。

The post Kraken Sees 2026 Crypto Market Shift From Hype To Structure Focus appeared first on CoinCentral.