インサイダー登録が希薄化懸念を引き起こし、投資家がAVAX ONE株を投げ売り

インサイダー登録申請による驚きの発表により、将来的な売却圧力に対する新たな懸念が生じ、投資家はAVAX Oneの株式を急いで再評価しました。

インサイダー登録により AVAX One 株が下落

SkyBridge Capital創設者Anthony Scaramucciがアドバイザーを務めるデジタル資産保有企業AVAX Oneは、火曜日に株価が32%以上下落しました。この下落は、公開市場での売却の可能性があるインサイダー保有株約7400万株の登録申請に続いて起こりました。

AVAXトークンやその他のAvalancheエコシステム資産を保有する同社は、2026年1月27日火曜日遅くにこの動きを開示しました。しかし、申請書にはこれらの株式が実際にいつ売却されるのか、あるいは売却されるのかについては明記されておらず、トレーダーたちはタイミングについて推測するしかありませんでした。

インサイダー株をSEC（米国証券取引委員会）に登録すること自体は株式数を増加させるものではありませんが、以前は制限されていた株式がまもなく自由に取引可能になる可能性があることを示すことがよくあります。とはいえ、不確実性だけでも、流動性の低い銘柄には大きな重荷となります。

市場の反応と株式希薄化への懸念

急激な株価下落は、投資家の間で高まる株式希薄化への懸念を反映しています。インサイダー保有株を再販可能にすることで、AVAX Oneは事実上、売却が差し迫っていなくても、大量の株式が市場に出回る扉を開きました。

さらに、流動性が限られ、注文板が薄い暗号資産株式の分野では、このような動きは注視されています。そのような状況では、トレーダーが潜在的な供給を先回りしようとするため、大規模な売却の見通しだけでも価格を急速に押し下げる可能性があります。

一部の株主にとって、インサイダー株式登録の規模（約7400万株）は、初期の支援者からの長期的な信頼について疑問を投げかけました。しかし、登録は成熟した企業が制限株式を自由に取引可能な浮動株に移行する際の日常的なステップでもあると指摘する人もいました。

暗号資産上場企業へのプレッシャーと純資産価値割引

この申請への反応は、基礎となるAvalancheトークン保有やその他のデジタル資産の価値に対して大幅な割引で株式が取引されている暗号資産上場企業へのより広範なプレッシャーを浮き彫りにしています。AVAX Oneの場合、市場は株価と純資産価値の間のギャップにますます注目しています。

とはいえ、経営陣はこの乖離に対処しようとしてきました。同社は最近、ポートフォリオの純資産価値が時価総額を下回った場合、最大4000万ドルまでの自社株買いを認める自社株買い計画を発表しました。

自社株買いは、取引価格をサポートし、信頼を示そうとするデジタル資産保有企業の間で一般的な戦術となっています。したがって、AVAX Oneの株式は、このようなプログラムが変動の激しい暗号資産関連株式において純資産価値割引を埋めることができるかどうかのケーススタディとして注視されてきました。

AVAX Oneの戦略の背景

AVAX Oneのアプローチは、BitMineやKindlyMDなどの同業他社のアプローチを反映しており、これらの企業もトークン重視のバランスシートが公開市場で大幅な割引で取引される中、自社株買いに頼っています。さらに、これらの企業は、株式投資家が暗号資産エクスポージャーに懐疑的であり続けることが多い環境をナビゲートしています。

大規模なインサイダー登録と積極的な自社株買い承認の組み合わせは、市場に対して混合シグナルを提示しています。一方では、登録は初期保有者による潜在的な売却を示唆しています。他方では、自社株買いが積極的に実行されれば、その供給の一部を吸収できる可能性があります。

この議論の中で、アナリストは、AVAX Oneの株式のパフォーマンスは、登録株式がどれだけ早く売却されるか、自社株買いのペース、そしてより広範なAvalancheエコシステムの軌道に依存する可能性が高いと指摘しています。

投資家への見通し

現在のところ、トレーダーは、AVAX Oneがインサイダー売却の意図についてさらなるガイダンスを提供するか、市場のボラティリティに応じて自社株買いのペースを調整するかを注視しています。さらに、AVAXや関連するAvalanche資産の価格の急激な変動は、バランスシートの強さに対する認識を急速に変える可能性があります。

最終的に、このエピソードは、暗号資産関連株式が資本構造の決定に対してどれほど敏感であり続けているかを浮き彫りにしています。AVAX Oneの経験は、このセクターでは、投資家が将来の希薄化を恐れる場合、日常的な申請手続きでさえも過度な反応を引き起こす可能性があることを示しています。