ビットコインの損失供給量が上昇を始め、初期弱気相場の懸念が高まる

暗号資産調査会社CryptoQuantは、ビットコイン（BTC）とより広範なデジタル資産市場に潜在的に懸念される動向を指摘し、過去の長期的な下落局面に先立って歴史的に現れてきた早期警告シグナルを示しています。 

水曜日に発表されたレポートで、同社はビットコインの損失状態にある供給量指標が再び上昇し始めたことを指摘しました。この変化は、過去の弱気相場の初期段階を示すことが多い兆候です。

弱気相場構造への移行の可能性

CryptoQuantの寄稿者Woominkyu氏の分析によると、損失状態で保有される供給量の増加は、市場の弱さが短期トレーダーを超えて広がり、徐々に長期保有者にも影響を及ぼしていることを示す傾向があります。

2014年、2018年、2022年を含む過去の市場サイクルでは、この指標は価格が最終的な安値に達するずっと前から上昇トレンドを開始していました。 

これらの期間中、ビットコイン価格はこの指標が上昇に転じた後も下落を続け、真の市場底は損失状態にある供給量がさらに大きく拡大し、より広範な降伏が起きてからようやく形成されました。

現在、CryptoQuantは、ビットコインの損失状態にある供給量は、通常完全な市場降伏に関連するレベルをかなり下回っていると指摘しています。しかし、方向性の変化自体が重要です。 

アナリストたちは、これは市場が進行中の強気相場内での一時的な調整を経験しているのではなく、弱気の構造的局面に移行している可能性を示唆していると述べています。

ビットコインの最近の価格動向は、その不確実性を反映しているように見えます。現在約89,700ドルで取引されており、重要な90,000ドルの水準をサポートとして取り戻すのに苦戦しています。 

これは、年初に記録された上昇が完全に消失し、買い圧力が弱まって上昇モメンタムが衰えた98,000ドル近辺の年初来高値からの着実な下落に続くものです。

米ドルがビットコイン上昇の歴史的ゾーンをテスト

これらの警告シグナルにもかかわらず、すべてのアナリストが見通しが完全にネガティブであると考えているわけではありません。Bull Theoryのアナリストは、米ドルの動きを中心に、今後数ヶ月で現れる可能性のある強気の触媒を強調しています。 

ソーシャルメディアプラットフォームX（旧Twitter）への最近の投稿で、同社は米ドル指数が2017年と2021年の両方で主要なビットコイン強気相場に先立った同じゾーンをテストしていることを指摘しました。

彼らの分析によると、ドル指数は約16年間維持されてきた長期トレンドラインを下回り、現在96の重要なレベル付近で推移しています。歴史的に、DXYが96を下回り、そこに留まった期間は、強力なビットコイン上昇と一致していました。 

下のチャートに見られるように、2017年半ばに指数がそのレベルを下回った後、ビットコインはその後5〜6ヶ月間で約8倍に急騰しました。同様のパターンは2020年のパンデミック時代にも見られました。 

当時、流動性の波が金融市場に流入したとき、DXYは再び96を下回り、ビットコインはその後7〜8ヶ月間で約7倍に上昇しました。同じ期間に、イーサリアム（ETH）と多くのアルトコインは10倍以上の上昇を記録しました。

現時点では、市場は岐路に立っています。オンチェーンデータは初期の弱気相場のダイナミクスを示している一方で、米ドルに関連するマクロシグナルは、新たな強さを支持する可能性のある反対の物語を提供しています。 

特集画像はOpenArtより、チャートはTradingView.comより