ゴールド（XAU/USD）価格予測：$4,500〜$4,600のデマンドゾーンが維持、急激な週次反落後のリバウンドは$5,170〜$5,300を目指す

COMEX金先物は、最近の高値である約5,600ドル付近から4,400ドルを下回る安値まで約20%下落した後、4,700ドル台半ばに向けて反発しました。この動きにより、市場の焦点は、この下落が調整的なリセットを示すのか、それともより広範な価格構造の変化を示すのかに移りました。

現在、注目は4,500ドルから4,600ドルの範囲に集中しており、多くのアナリストはこれを高確率の需要ゾーンと特定しています。この範囲周辺での価格動向は、短期的な金価格見通しを形成する上で決定的な役割を果たすと予想されています。

急激な売り圧力と需要主導の安定化

金の1月下旬の下落は急速に展開されました。COMEX先物は数セッションにわたり約4,865ドルから4,402ドル付近まで下落し、2020年半ば以来、下落率の観点から最も急な週間下落の一つを示しました。この売り圧力は、米ドルの再強化と防衛的資産に対する短期需要の減少と一致し、世界的に金先物価格に圧力をかけました。

George1Traderは、金の4,500ドルから4,600ドルへの下落を重要な反発ゾーンとして指摘し、慎重な強気センチメントの中で価格が4,535ドル付近で安定化しました。出典:George via X

市場参加者はすぐに4,500ドルから4,600ドル付近での反応に注目しました。George1Traderとしてオンラインで知られるGeorgeは、2017年以来デリバティブ市場で活動している仮想通貨とマクロに焦点を当てたトレーダーで、日次金価格チャート上でこの領域を潜在的な転換ゾーンとして強調しました。「先週末の積極的な下落」と彼は書き、需要エリアが「良い反発エリアのように見える」と付け加え、そこで以前の高値を目標にロングポジションに入りました。

本日の金価格はその後4,535ドル付近で安定化しており、流動性が4,400ドルを下回って一掃された後、下落モメンタムが鈍化したことを示唆しています。ボラティリティは依然として高い水準にありますが、価格動向は短期的な売り圧力が緩和されたことを示しています。

テクニカル指標は混合ながらも改善する構造を示唆

テクニカルな観点から、金は長期的な回復力とともに短期的なダメージの兆候を示しています。貴金属に関するテクニカルリサーチを定期的に発表している米国を拠点とするコモディティ市場アナリストのProfessor Keithは、金が2025年10月以来初めて8日および21日指数平滑移動平均線を下回ったと指摘しました。金は8月以来50日移動平均線を上回っており、このレベルが次の重要なサポートであることを強調し、トレンドを定義するレベルの重要性を浮き彫りにしています。

金($XAUUSD)は8日/21日指数平滑移動平均線(EMA)を下回り、4,885ドルから4,673ドルに下落しました。これはドル高と金利上昇の中での5%の広範な下落の一部です。出典:Professor Keith via X

EMAの下抜けにもかかわらず、金は100日EMAを上回っており、多くの機関投資家トレーダーはこれを中期トレンドの健全性の重要な指標と見なしています。日次金価格チャート上のボリンジャーバンド(BOLL)は拡大しており、トレンドの枯渇ではなく、価格のボラティリティの高まりを反映しています。

モメンタム指標は追加のコンテキストを提供します。14日間の相対力指数(RSI)は中立的な50レベル付近で推移しており、持続的な弱気圧力ではなくレンジ相場を示唆しています。この構成は、市場が出来高の拡大またはマクロ触媒からの確認を待つ間、本日の金価格動向がレンジ相場にとどまる可能性があることを示唆しています。

重要なサポートラインとレジスタンスラインに焦点

方向性の確信が低下する中、トレーダーは明確に定義された金価格のサポートラインとレジスタンスラインを中心に期待を固定しつつあります。下落側では、1月19日の安値である4,620ドル付近と1月12日の安値である4,513ドル付近が直近の参照ポイントとなります。これらのレベルを持続的に下回ると、機関需要と関連することが多いゾーンである4,275ドル付近の100日EMAが露出する可能性があります。

金は4,750ドルから4,820ドルの需要ゾーンから反発し、そこでのサポートが4,950ドルから5,000ドルへの強気な動きと5,148ドルから5,300ドルへの潜在的な上昇の鍵となります。出典:Revan_Dynasty_T on TradingView

上昇側では、2月2日のスイング高値である4,885ドルを上回る日次終値が、短期的な金価格予測を強化するでしょう。アナリストは、4,950ドルから5,000ドルの範囲を通過する決定的な動きが、より高い供給ゾーンを再開する可能性があると指摘しています。

いくつかの独立したテクニカルモデルは、5,170ドルから5,300ドルの間の強気継続ターゲットを特定しています。これらのレベルは以前の分配エリアとフィボナッチ拡張と一致しており、強気モメンタムが再構築される場合、論理的な金価格ターゲットとなります。

金と金融政策の不確実性

金の最近のボラティリティは、米国の金融政策に関する期待の変化と密接に結びついています。金利の上昇は、利回りのない資産を保有する機会費用を増加させ、金対ドルの関係を複雑にします。

最近の米国生産者物価指数(PPI)データは、インフレがコンセンサス予想を上回っていることを示し、連邦準備制度理事会がより長期間金利を高い水準に維持する可能性があるという見方を強化しました。先物市場の価格設定によると、投資家は現在、政策金利が3.50%から3.75%の範囲内にとどまる高い確率を割り当てており、最初の潜在的な利下げは今年後半に予想されています。

同時に、構造的需要は引き続き支持的です。Hargreaves Lansdownのチーフ投資ストラテジストであるEmma Wallは、金の準備金分散における役割の拡大を強調しました。「投資家と世界の中央銀行は、金を選択の準備通貨として支持してきました」と彼女は述べ、米ドルベースの資産への依存と地政学的リスク管理に関する懸念を指摘しました。

この背景は、金をマクロヘッジと戦術的取引手段の両方として位置付け続けています。

中央銀行の需要と長期見通し

短期的な価格変動を超えて、中央銀行の金購入は金市場見通しの重要な推進力であり続けています。公式セクターの購入は近年、世界的な金需要を支えており、インフレ、通貨切り下げ、地政学的分断に対するヘッジとしての金の役割を強化しています。

中央銀行は現在、米国債よりも多くの金を保有しており、金融リスクの上昇の中での慎重なシフトを反映しています。出典:0xNobler via X

高いボラティリティにより今週の短期的な金価格予測は慎重なままですが、長期的な予測は建設的なままです。多くのアナリストは、金が主要な構造的サポートを上回っている限り、より広範なトレンドは無傷のままであると主張しています。

市場参加者にとって、ETFのフロー、先物の建玉、ボラティリティの測定値を監視することで、今後のセッションで蓄積またはリスク削減のどちらが優勢かについてより明確なシグナルが得られる可能性があります。

金価格見通しはデータ依存のまま

短期的には、本日の金価格のライブアップデートは、マクロ経済データの発表、連邦準備制度理事会のコミュニケーション、およびテクニカル指標からの確認に敏感なままである可能性があります。レジスタンスラインを上回る持続的な回復は、より建設的な金価格予測を支持する一方、米ドルの再強化は上昇モメンタムを抑制する可能性があります。

市場が最近のショックを吸収する中、金がテクニカル構造とマクロ回復力のバランスを取る能力が、現在の反発がより広範な継続に発展するか、それとも急激な調整的動きに続くレンジ相場フェーズにとどまるかを決定します。