ビットコインに希望が失われていない4つの理由

主要インサイト

• サトシ時代のクジラが10億ドル相当のBTCを購入し、クジラの蓄積パターンが続けば、現在の73,000ドル付近の水準で新たな価格帯が形成されると予想されます。
• ノルウェーの企業がMSTR、Metaplanet、MARAなどの株式を通じてBTCに賭けており、JPモルガンはビットコインマイニング銘柄に強気です。
• ビットコイン担保ローンは、緊急流動性から構造化された金融利用へとシフトしています。

最近の市場暴落でビットコイン(BTC)が75,000ドルを下回り、参加者の多くの信頼が損なわれた可能性があります。これは特に、機関投資家やクジラと比較して資本が少ない個人トレーダーに当てはまります。

過去1週間、暗号資産市場は弱気が続いています。しかし、オンチェーンデータは、ビットコイン価格が依然として回復の可能性の兆しを示していることを示しています。ビットコインは反転を維持できるでしょうか?

蓄積は継続:サトシ時代のクジラとシャークが動く

Bitfinexによると、1,000 BTC以上を保有するアドレス数は2,047に増加しました。これは、BTCが過去最高値から42%下落した年間安値の73,060ドルに達したにもかかわらず発生しました。

実際、ビットコインの初期から休眠状態にあったサトシ時代のクジラが目覚めていました。これらの有名な保有者の1人は、過去48時間で20,000 BTC以上を購入しました。この取引には、広範な個人投資家のパニックの中、10億ドル相当の10,114 BTCの単一購入が含まれていました。

サトシ時代のクジラは、彼らが世代的な安値と見なすところで断固として資金を投入しました。対照的に、新しいクジラグループは、取引所や構造化された手段を通じて、よりゆっくりとポジションを構築する傾向がありました。

これらのパターンを総合すると、強い手が供給を吸収しており、損失を制限できる可能性があることが示されました。長期的には、持続的な蓄積により価格が安定し、ボラティリティが低下する可能性があります。

しかし、いつものように、最近の暴落後、暗号資産市場は圧倒的に不確実でした。それだけではなく、機関投資家もゆっくりと戻ってきていました。

ビットコインとビットコインマイニング銘柄に賭ける機関投資家

JPモルガンは、ビットコインマイニング銘柄とBTC自体に明らかに強気でした。新しいレポートによると、米国の主要マイナー14社の時価総額は、前月比23%、約600億ドル増加しました。

JPモルガンは、ビットコイン価格が上昇したときにマイナーがより多くの収益を上げることを可能にする短期的なモメンタムと運用レバレッジについて議論しました。結果は、忍耐強い長期的な機関資本が価値の保存手段を求めていることを示しました。

これはノルウェーの資産ファンドと変わりませんでした。1.8兆ドルのファンドは、保有株式を通じてBTC投資のために資金を確保しました。これらの動きは、機関投資家がより自信を持つようになっていることを示しました。

政府系とウォール街からの安定した資金流入は、需要を安定させる可能性があります。また、資産が市場サイクルに免疫があるわけではありませんが、ボラティリティを低減し、ビットコインをポートフォリオの多様化のより安定した部分にすることができます。

ビットコイン担保ローンがBTCの担保資産としての使用をシフト

さらに、緊急時のビットコイン担保ローンの使用は徐々に減少していました。現在では、通常の構造化された金融商品として使用されています。

チャートはこの変化を非常に明確にしました。構造化された継続的な貸付が最も一般的な貸付タイプになり、以前の下落時に発生した緊急借入のスパイクをはるかに上回っています。

この変化は、保有者がBTCを売却することなく、法定通貨やステーブルコインを入手できることを意味しました。これにより、取引所での売り圧力が直接減少しました。したがって、流動性が必要なときの強制売却が減少することで、BTCの価格下限がサポートされました。

一方で、これによりビットコインはより回復力が高まり、伝統的な金融により深く組み込まれました。それでも、レバレッジが増えるほど、価格が急激に下落した場合の強制決済のリスクが高まり、値動きを増幅させます。一般的に、BTC担保資産の成熟は有益な構造的変化ですが、通常の市場リスクも伴います。

これらすべての要因を総合すると、BTCの市場の弱気にもかかわらず、回復の可能性がまだあることを意味していました。

この投稿「ビットコインにとってすべてが失われたわけではない4つの理由」はThe Market Periodicalに最初に掲載されました。