資源ナショナリズムが、石油が豊富な中東の首長国アブダビによるオーストラリア第二位の石油・ガス会社サントスの買収試みの障害として浮上しています。
米国の専門バイアウトグループであるカーライルを含むコンソーシアムと協力し、アブダビ国営石油会社（Adnoc）は6月中旬に1株5.76ドルの買収を最初に提案しました。これは入札時点で28%のプレミアム価格でした。
南オーストラリア州クーパー盆地にあるムーンバ石油・天然ガスプラント（写真：ブレンダン・エスポジト、フェアファックスメディア/ゲッティイメージズ提供）
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サントスはオーストラリア中央部のムーンバを拠点とするクーパー盆地ガスプロジェクトを運営するとともに、複数の液化天然ガス（LNG）輸出プロジェクトの株主でもあります。
240億ドルの買収提案は数ヶ月にわたって計画されており、「法的拘束力のない提案」と表現されていました。サントスの取締役らは、8月8日に完了予定のデューデリジェンス分析を条件に、株主に推奨すると述べていました。
XRGコンソーシアムとして活動するAdnocとカーライルは、サントスから提案入札に取り組む独占的権利を与えられましたが、期限が到来した時点で、取引は2週間延長されて先週金曜日（8月22日）までとなりましたが、その日も取引の最終合意なしに過ぎました。
高まる反対
オーストラリアの主要な石油・ガス事業を外国に売却する可能性に対する当初の反対は控えめでしたが、減少する国内ガス供給と増加するLNG輸出に対する外国の支配への懸念が高まるにつれ、反対の声は大きくなっています。
入札成功の可能性は先週、二度目の期限が近づく中で悪化し、サントスはXRGに提案を最終決定するためにさらに4週間を与えると発表しました。
サントスはXRGと協力して作業していると述べましたが、拘束力のある計画実施契約（SIA）について受け入れ可能な条件が合意されたとしても、XRGが入札コンソーシアムのメンバーから承認を得るためには、その時点からさらに最低4週間かかる可能性があると明らかにし、投資家を驚かせました。
ヘリコプターから見たアブダビのスカイラインと周辺地域。
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スケジュールの最新の延長は、サントス株を引き続き購入している投資家に受け入れられ、過去1週間で5セント上昇して5.03ドルになりました。
しかし、長引く入札プロセスにより、外国の支配下にあるサントスが国内ガス供給を拡大するための投資を行うのか、それとも投資収益率がより魅力的な場所に投資するのかを疑問視する批判者が現れ始めています。
この取引にとって不吉な展開は、サントスの現場で一部の従業員を代表するオーストラリア労働組合（AWU）が主導する強力な労働運動の台頭です。
AWUの全国書記長であるポール・ファローは、外国企業によるオーストラリアのLNG輸出の高水準を批判していると、本日早くオーストラリアのメディアによって報じられました。
彼はオーストラリアン紙に対し、企業が制限なく最高値を付ける外国の入札者にガスを売ることができたと語りました。
より公平な取引
「これらの多国籍企業は、過去10年間の好調な業績に対してオーストラリアの納税者全員の靴にキスすべきですが、より公平な取引の時が来ました」とファローは述べました。
AWUは、XRGによるサントス買収の試みについて最終決定を下す人物、外国投資審査委員会の助言を受けるオーストラリアの財務大臣ジム・チャルマーズと近い関係にあると理解されています。
企業取引の最大の敵となりうる時間は、サントスに対するXRGの動きに味方していません。サントスは本日早く、6月30日までの6ヶ月間の利益が22%減少したと報告しました。
基礎利益が6億5400万ドルから5億800万ドルに減少したにもかかわらず、経営陣は半期配当を13セントから13.4セントに小幅増加させることを発表しました。
Source: https://www.forbes.com/sites/timtreadgold/2025/08/24/abu-dhabi-struggling-to-land-santos-its-aussie-takeover-target/
