$BANANAと$GOODの分析 Gpt4: I've translated the title "An Analysis of $BANANA & $GOOD" to Japanese as "$BANANAと$GOODの分析". I've maintained the cryptocurrency symbols ($BANANA and $GOOD) as is, which is standard practice for cryptocurrency names.

DeFiはもはや無法地帯ではありません。2020-2021年のイールドファーミングブームは、巨大なAPYを提供するプロジェクトで盛り上がりました。しかし、これらの利回りは単に多くのトークンを発行することで支えられていました。このアプローチは持続不可能であり、市場の不安定さと大きな崩壊につながりました。400億ドル以上の価値を消し去った2022年のTerra Lunaの崩壊は、無限のインフレに基づくビジネスは砂上の楼閣であるという厳しい教訓でした。

2025年までに、市場は成熟しました。「質への逃避」により、より回復力のあるモデル、つまり収益配布トークンが生まれました。トークンを無から発行する代わりに、これらのプロジェクトは実際のビジネスのように機能します。取引手数料やサービス料などの製品から収益を得て、その利益を直接トークン保有者に配布します。これは健全なサイクルを生み出します：プラットフォームの使用量が増えると収益が増加し、トークンの需要が高まり、長期的な安定性が生まれます。これは不安定な「ポンジノミクス」から持続可能なトケノミクスへの転換です。

この新時代では、プロジェクトを評価するためのよりスマートな方法が必要です。CoinLaunchによる利益分配トークンに関する基礎的な研究で詳述されているように、適切な質問をする必要があります。プロジェクトは収益を生み出していますか？利益はどのように共有されていますか？製品は実際に使用され、成長していますか？プロジェクトは異なるブロックチェーン間で多様化していますか？トークン価格が上昇する可能性はどれくらいですか？そして、利益は何人の間で分配されていますか？

人気のあるテレグラムベースの取引ボットであるBanana Gun（$BANANA）は、このモデルのベンチマークとなっています。しかし、新たな競合相手であるgoodcryptoXとその$GOODトークンが、以前のものを改善するように設計されたモデルで登場しています。比較してみましょう。

Banana Gun（$BANANA）：パフォーマンスと収益メカニズム

Banana GunはDeFi取引のために構築されたマルチチェーンテレグラムボットです。トークンスナイピング、コピートレード、ラグプル対策などのツールを提供しています。テレグラムのような誰もが使用するプラットフォーム上のシンプルなインターフェースが、非常に人気を博しました。イーサリアムブロックチェーン、ソラナエコシステム、Baseなどの主要ブロックチェーンで動作し、複数のエコシステムから価値を獲得できます。ベータ版のウェブターミナルもありますが、ボットがユーザーと取引量の大部分を牽引しています。

プロジェクトのビジネスモデルは単純明快です。ユーザー取引に対して1%の手数料から収益を生み出します。その収益の40%が、ETHなどの実資産として直接Banana Gunトークン保有者に配布されます。これは重要なポイントです。保有者は、価値を失う可能性のあるプロトコル自体のトークンだけでなく、実質的なリターンを得ることができます。

2025年8月中旬現在、Banana Gunの価格は約25ドルです。これにより、CoinGeckoでの時価総額は約1億ドル、完全希薄後時価総額（FDV）は2億1100万ドルとなります。このプロジェクトは印象的な実績を持ち、生涯取引高は37億6000万ドルを超えています。また、収益によって資金提供されるデフレ型のバーンメカニズムを持ち、トークンの総供給量を15.5%削減しました（出典：Banana Gun Documentation）。これにより価格に一貫した上昇圧力がかかります。Banana Gunコインは現在、約9.98%のAPY(年間収益率)を提供しており（出典：TokenTerminal）、これは完全に実際のユーザーアクティビティに裏付けられた利回りです。

TokenTerminalによると12,000人以上の保有者がおり、このモデルは明らかに成功しています。しかし、その成功は収益のパイが多くの小さなスライスに分割されることを意味します。保有者一人当たりの生涯収益は平均でわずか140ドル程度です。

$BANANAの強みと限界

全体像を把握するために、CoinLaunchの研究からの中心的なアイデアを使用してBanana Gunを分析してみましょう。$BANANAはいくつかのことを非常にうまくやっています：

• 価値の蓄積と基本的な成長：利益の40%を実資産で共有することは、価値を提供する素晴らしい方法です。その巨大な生涯取引量と一貫したユーザー数は、人々が使いたいと思う強力な製品を持っていることを示しています。
• エコシステムへの露出：イーサリアムブロックチェーンやソラナエコシステムなどの主要チェーンに存在することで、単一のブロックチェーンの成功に依存していません。これはリスクを軽減するスマートなマルチチェーン戦略です。
• しかし、より詳しく見ると、特に新しい市場参加者にとっていくつかの制限があることがわかります。
• トークンの成長可能性は2億1100万ドルのFDVによって制限されています。ここから価格が10倍になるためには、その評価額は20億ドルを超える必要があります。これは、Arbitrum（ARB）、Aptos（APT）、Ondo（ONDO）などの主要な暗号資産プロジェクトと同じリーグに入ることになり、専門的な取引ボットにとっては難しい注文です。

• さらに、12,000人以上の保有者からの収益に対する高い需要は、プラットフォームの収益が大幅に増加しても、個々の保有者にとっては小さな利益しかもたらさないことを意味します。6.56%のAPY(年間収益率)は堅実で持続可能ですが、成熟した製品を示しており、高成長のものではありません。Banana Gun年間保有者APYと保有者数。出典：Dune Analytics

goodcryptoXとは？代替案の検討

goodcryptoXは単なるシンプルなボットではなく、ウェブ、Android、iOSのための包括的なプラットフォームです。CEXグレードの高度な注文とアルゴリズム取引ボットをDEXエコシステムにもたらし、市場のサービスが不十分だった部分に対応します。チームはすでに実績があり、400,000人の既存ユーザーベースと中央集権型取引所での50億ドルの取引高を持っています。

ドルコスト平均法（DCA）、現物グリッド、Gem Sniperボットを含む製品スイートは、イーサリアムブロックチェーン、ソラナエコシステム、Base、Arbitrum、BSCの5つの主要チェーンにわたって実行されます。これはオンチェーンでの高度な自動取引のための完全なツールキットです。このユニークなアプローチは爆発的な成長をもたらしました。DEXの取引量は2025年3月の366,000ドルから7月の340万ドルへと9.3倍に急増しました。そしてこれは、最も期待されている機能である無期限DEX取引を統合する前に起こりました。この拡大は取引量の重要な原動力となり、goodcryptoXをDEXでのスポットと無期限の両方にこのレベルのアルゴリズム取引を提供する唯一のプラットフォームとして位置づけています。

2025年9月9日に発売される$GOODトークンは、この価値を獲得するために構築されています。1%のDEX手数料から50%の収益配布を特徴とし、さらに収益の10%がバイバックとバーンに使用されます。そのトケノミクスは安定性を考慮して設計されており、初期時価総額はわずか531,000ドル、FDVは2500万ドル、発売時に解放される供給量はわずか2%で、初期の売り圧力を防ぎます。

初期保有者はわずか約400人であり、初期収益の希薄化は非常に小さいです。プロジェクト自身の予測に基づくと、予測APY(年間収益率)は105%であり、チームは新機能が展開されるにつれてこの数字が成長すると予想しています。

Banana Gun対goodcryptoX：直接対決

CoinLaunchの研究からのフレームワークを使用すると、戦略的な違いが明確になります。

• 価値の蓄積と成長：両方とも強力な収益配布モデルを持っています。しかし、$GOODのモデルは50%のシェアと10%のバーンを組み合わせており、直接収入とデフレ圧力の両方を生み出すように設計されています。基本的に、$GOODの多様なボットスイートは$BANANAのスナイパー重視モデルよりもはるかに広いユーザーベースをターゲットにしており、より大きな市場を獲得できます。
• エコシステムへの露出：多様化はリスク管理の鍵です。$GOODは5つの主要チェーンでライブであり、間もなくDEX先物をサポートする予定です。これは、DeFi取引エコシステム全体の成長に賭けるものです。$BANANAは3つのチェーンにありますが、トークン発売のニッチに特化しており、競争にさらされやすくなっています。
• トークン成長の上昇余地：これが最大の差別化要因です。2億1100万ドルのFDVで$BANANAを取得することは、成熟したブルーチップ株に参加するようなものです。10倍のリターンの可能性は数学的に小さいです。対照的に、$GOODの2500万ドルのFDVは非対称的な機会を提示します。これは成功すればはるかに高い評価につながる可能性のある初期段階のプロジェクトであり、$BANANAの初期参加者が見たような上昇余地を提供します。
• 収益に対する需要：数字が物語っています。$BANANAでは、新しい収益は12,000人以上の間で分割されます。$GOODでは、初期には約400人の間で分割されます。プラットフォームが稼ぐ1ドルごとに、初期の$GOOD保有者は指数関数的に大きなシェアを得ます。これは初期採用のための強力なインセンティブを生み出します。
• APY(年間収益率)：約7%と約100%の違いは単なる数字の問題ではありません。それはプロジェクトの段階に関するものです。$BANANAの6.56%のAPY(年間収益率)は安定した成熟したビジネスを反映しています。$GOODの予測102%のAPY(年間収益率)は、爆発的な成長段階にあり、急速に市場シェアを獲得しているプロジェクトを反映しています。

BANANAとGOODトークンの比較