本日の金価格：イラン戦争で原油価格が上昇する中、現物金が5,000ドル以上を維持している理由

要点

• 水曜日、現物金は0.1%下落し1オンスあたり約5,187ドルとなったが、5,000ドルを大きく上回る水準を維持
• 米国・イスラエルとイランの戦争により原油価格が上昇し、インフレ懸念が再燃
• ホルムズ海峡が事実上封鎖され、世界の石油・天然ガス供給の5分の1が脅威にさらされている
• 2月の米国消費者物価指数（CPI）は前年比2.4%で予想と一致したが、イラン紛争以前のデータ
• 市場は3月18日の会合で米連邦準備制度理事会（FED）が金利を据え置くと予想

水曜日、相反する要因により市場が狭いレンジに留まる中、金価格はほぼ横ばいを保った。現物金は0.1%下落し1オンスあたり約5,187ドル、4月物金先物は0.9%下落し約5,194ドルとなった。

金は1月末に1オンスあたり5,600ドル近くの記録的高値をつけて以降、変動が激しくなっている。その後反落したが、5,000ドルを大きく上回る水準を維持している。

水曜日、米国・イスラエルとイランの戦争は12日目に入り、三者間で空爆が続いている。トランプ大統領は月曜日遅くに戦争が終結に近づいていると述べたが、軍事活動は減速する兆しをほとんど見せていない。

この紛争により、世界の石油と液化天然ガスの約5分の1を運ぶ主要航路であるホルムズ海峡が事実上封鎖されている。

水曜日、国際エネルギー機関（IEA）が記録的な石油備蓄放出計画を発表したが、中東からの潜在的な供給途絶を完全に相殺できるかどうか市場が疑問視したため、原油価格はリバウンドした。

原油価格の上昇はインフレ期待を押し上げている。これは金にとって圧力となっている。なぜなら、米連邦準備制度理事会（FED）による利下げの可能性が低下するためだ。金は利息を生まないため、金利が高いか上昇している場合、魅力が薄れる。

米ドル高と米国債利回りの上昇も金に圧力を加えている。ドル高は米国外の購入者にとって金をより高価にする。

米国インフレデータは予想通り

水曜日、労働省は2月までの12か月間で米国消費者物価指数（CPI）が2.4%上昇したと報告し、前月とアナリスト予想の両方と一致した。

月次ベースでは、価格は0.3%上昇し、1月の0.2%から上昇した。エネルギーと食品コストが増加した。食品とエネルギーを除くコア消費者物価指数（CPI）は前年比2.5%となり、1月の数値と一致した。

しかし、2月のデータは主に2月末にイラン紛争が始まる前の期間をカバーしている。アナリストは3月の数字がインフレのより急激な上昇を示すと予想している。

FED決定とPCEデータが控える

投資家は現在、今後発表される2つの重要なデータポイントに注目している。1月の個人消費支出指数は金曜日に発表される予定で、アナリストは年率3.1%と予測している。

PCEはFEDが選好するインフレ指標であり、ここ数か月間消費者物価指数（CPI）よりも高い水準で推移している。

FEDの2日間の会合は3月18日に終了する。市場は政策立案者が金利を据え置くと広く予想している。

スイスクォートのアナリスト、カルロ・アルベルト・デ・カーサ氏は、進行中の紛争を考慮すると、投資家が安全資産として金へのエクスポージャーを増やしているようだと述べた。

現物金は水曜日の欧州取引時間午前時点で1オンスあたり5,187ドルで取引されていた。

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