Marktverwachtingen voor het Amerikaanse monetaire beleid zijn bescheiden verschoven voorafgaand aan de januarivergadering van de Federal Reserve, volgens CME FedWatch-gegevens. Futures-prijzen toonden een waarschijnlijkheid van 17,7% voor een renteverlaging naar het bereik van 325–350 basispunten, terwijl handelaren nog steeds een waarschijnlijkheid van 82,3% toekenden dat de Fed de rente ongewijzigd zal houden op 350–375 basispunten. Geen enkele waarschijnlijkheid prijsde een renteverhoging in.
Fed-waarschijnlijkheden voor renteverlaging. Bron: CME FedWatch
De verandering weerspiegelt herpositionering in Fed funds-futures in plaats van een beleidssignaal van de centrale bank. FedWatch-waarschijnlijkheden worden direct afgeleid van futurescontracten, die snel reageren op binnenkomende macrogegevens, marktvolatiliteit en verschuivingen in risicobereidheid. Als gevolg hiervan kunnen kleine prijsveranderingen zichtbare schommelingen in geïmpliceerde waarschijnlijkheden veroorzaken.
Hoewel het basisscenario ongewijzigd blijft, benadrukt de aanwezigheid van een meetbare waarschijnlijkheid voor een verlaging het groeiende debat over de volgende stap van de Fed. Handelaren blijven afkoelende inflatietrends afwegen tegen nog steeds veerkrachtige arbeidsmarktgegevens, waardoor de verwachtingen vloeiend blijven tot begin 2026.
Futures-prijzen tonen marktvoorzichtigheid
Het januaricontract gekoppeld aan de vergadering, ZQF6, toonde een middenprijs van 96,3650, met opmerkelijke handelsactiviteit en open interest die verhoogd bleef. Deze positionering suggereert dat markten gevoelig blijven voor gegevens die verwachtingen verder richting versoepeling kunnen laten kantelen of het vasthoudnarratief kunnen versterken.
Historisch gezien is de Fed voorzichtig geweest bij keerpunten. In eerdere cycli wachtten beleidsmakers vaak op aanhoudende bevestiging van inflatie en werkgelegenheid voordat ze verlagingen inleidden. Dit patroon heeft ervoor gezorgd dat handelaren terughoudend blijven om agressieve versoepeling volledig in te prijzen, zelfs wanneer groei-indicatoren verzwakken.
Als gevolg hiervan lijkt de januarivergadering gepositioneerd als een controlepunt in plaats van een draaipunt. Futuresmarkten signaleren momenteel beperkte overtuiging in beide richtingen, waarbij handelaren optionaliteit behouden in plaats van zwaar in te zetten op één enkele uitkomst.
Cryptomarkten reageren op beleidssignalen
Digitale activamarkten toonden een gemeten reactie toen FedWatch-waarschijnlijkheden werden bijgewerkt. Bitcoin en Ether handelden licht hoger tijdens de sessie, wat gevoeligheid voor renteverwachtingen weerspiegelde maar zonder scherpe doorbraak. De gematigde beweging suggereerde dat handelaren de waarschijnlijkheidsverschuiving als incrementeel in plaats van beslissend behandelden.
Crypto-activa hebben vaak gereageerd op veranderingen in renteverwachtingen, aangezien lagere beleidsrentes financiële omstandigheden kunnen verlichten en risicovolle activa kunnen ondersteunen. Echter, zonder duidelijke beleidsverandering ingeprijsd als dominante uitkomst, bleven reacties ingetogen.
Eerdere cycli tonen aan dat duidelijker momentum in crypto doorgaans volgt op beslissende bewegingen in renteprijzen in plaats van marginale waarschijnlijkheidsveranderingen. Totdat futuresmarkten sterkere overtuiging tonen, kunnen digitale activa bredere macrosignalen blijven volgen zonder een aanhoudende directionele beweging.
Bron: https://coinpaper.com/13430/january-rate-cut-odds-rise-to-17-7-as-fed-watch-tracks-market-shift
