Strategy-preferente aandelen domineren de Amerikaanse markt met $7 miljard aan uitgifte en een unieke gelaagde structuur

TLDR:

• Strategy's uitgifte van $7 miljard aan preferente aandelen vertegenwoordigde een derde van de totale Amerikaanse preferente aandelenmarkt in 2025 
• STRC handelt dagelijks $150 miljoen, met een dagelijkse liquiditeit van 4,5% versus typische illiquide preferente markten 
• Rendespreads tussen STRF en STRD variëren van 2% tot 5%, en functioneren als angstindex voor beleggers in effecten 
• $2,25 miljard USD reserve stabiliseerde STRC nabij pari-waarde ondanks recente Bitcoin prijsvolatiliteit en dalingen

Strategy preferente aandelen zijn opgekomen als een dominante kracht in de preferente aandelenmarkt. Het bedrijf gaf $7 miljard uit in preferente effecten gedurende 2025.

Dit volume vertegenwoordigde een derde van alle uitgiften van preferente aandelen in de Verenigde Staten. De onderneming lanceerde vijf verschillende preferente instrumenten in het afgelopen jaar. Elk effect biedt verschillende risicoprofielen en rendementskenmerken voor beleggers.

Structurele Verschillen Drijven Rendevariaties Tussen Effecten

Strategy heeft een gelaagde preferente aandelenstructuur gecreëerd met opmerkelijke onderscheidingen. STRF staat als het meest senior preferente effect met verbeterde beschermende bepalingen.

Het instrument omvat dividend-oplopende boetes en MSTR bestuurszete bepalingen. STRD deelt hetzelfde vaste dividendpercentage van 10% maar is junior aan STRF. De ondergeschiktheid resulteert in minder governance-bescherming voor STRD-houders.

Marktprijzen weerspiegelen deze structurele verschillen door rendespreads. STRF handelt consistent tegen 2% tot 5% lager effectief rendement vergeleken met STRD.

Deze spread dient als angstindex voor Strategy's preferente complex. Wanneer het rendeverschil uitbreidt tot 5%, neemt de zorg van beleggers toe ten opzichte van smallere 2% spreads.

Crypto-analist Cern Basher benadrukte de relatie tussen Strategy's aandelenuitgiften op X. Het gewone aandelen en preferente aandelen werken samen in de kapitaalstructuur.

Strategy gaf $16,3 miljard uit in gewone aandelen gedurende 2025. Dit vertegenwoordigde 6% van alle Amerikaanse gewone aandelenuitgifte voor het jaar.

STRC Brengt Variabele Tarieven en Verhoogde Liquiditeit

STRC functioneert als een eeuwigdurend niet-converteerbaar preferent aandeel met maandelijkse dividend-aanpassingen. Het initiële dividendpercentage begon bij 9% bij uitgifte.

Strategy heeft het percentage zes keer verhoogd om het huidige niveau van 11,25% te bereiken. Het effect vertegenwoordigt de grootste preferente uitgifte met $3,37 miljard uitstaand.

Liquiditeit onderscheidt Strategy's preferente aandelen van typische marktaanbiedingen. STRC handelt ongeveer $150 miljoen dagelijks, gelijk aan 4,5% van de totale marktwaarde.

Andere Strategy preferente aandelen handelen gezamenlijk tussen $100 miljoen en $200 miljoen per dag. De meeste preferente aandelen in de bredere markt vereisen uitnodigingen om te handelen.

De variabele tariefstructuur creëert verschillende risicokenmerken versus effecten met vaste rente. STRD draagt lange looptijd en rentegevoeligheid.

STRC handhaaft korte looptijd met minimale renteblootstelling. Marktgegevens tonen aan dat STRD handelt met een volatiliteitsrisicopremie variërend van 1,5% tot 4%.

USD Reserve Vermindert Volatiliteit en Verkrapt Spreads

Strategy stelde een $1,44 miljard USD reserve in op 1 december 2025. Het bedrijf breidde deze reserve vervolgens uit naar $2,25 miljard.

Deze cashpositie vult de ongeveer $50 miljard Bitcoin-schatkist aan. De creatie van de reserve verminderde de STRC-volatiliteit op de markt dramatisch.

Recente Bitcoin-prijsdalingen testten het preferente aandelencomplex. STRC handhaafde handelsniveaus nabij zijn $100 pari-waarde gedurende de neergang.

De spread tussen STRC en STRF versmalde na de reserve-aankondiging. Huidige rendeverschillen variëren van bijna nul tot bijna 2% tussen deze effecten.

De reserve-dekking veranderde de perceptie van beleggers van stressrisico over de preferente stack. Strakkere spreads ontstonden naarmate het vertrouwen in liquiditeitssteun toenam.

Strategy blijft aanvullende STRC-effecten uitgeven ondanks Bitcoin-marktvolatiliteit. Het rijpingsproces demonstreert hoe structurele kenmerken relatieve prijsdynamieken beïnvloeden.

Het bericht Strategy Preferred Stocks Dominate US Market with $7B Issuance and Unique Tiered Structure verscheen eerst op Blockonomi.