Bitcoin-rendementen weerspiegelen niveaus van eind 2022, gezien vóór 67% rally: Santiment

On-chain analysebedrijf Santiment heeft belicht hoe het gemiddelde Bitcoin-rendement van de kopers van het afgelopen jaar vergelijkbaar is met eind 2022.

365-Daagse Bitcoin MVRV-Ratio Is Recent Gekelderd

In een nieuw bericht op X heeft Santiment gesproken over de nieuwste trend in de Bitcoin Market Value to Realized Value (MVRV) Ratio. Deze on-chain indicator meet de verhouding tussen de marktkapitalisatie van het activum en zijn Realized Cap.

De Realized Cap verwijst hier naar een kapitalisatiemodel dat de totale waarde van de cryptocurrency berekent door aan te nemen dat de 'echte' waarde van elk token in omloop gelijk is aan de prijs waartegen het voor het laatst werd verhandeld op de blockchain. Kortom, deze metriek vertegenwoordigt de som van het kapitaal dat door alle investeerders in het activum is opgeslagen.

Aangezien de marktkapitalisatie het bedrag is dat momenteel door investeerders wordt aangehouden, vertelt de vergelijking met de Realized Cap in de MVRV-Ratio ons over de winst-verliessituatie van het gehele netwerk.

Wanneer de waarde van de metriek groter is dan 1, betekent dit dat de investeerders zich in een toestand van netto ongerealiseerd verlies bevinden. Aan de andere kant suggereert een waarde onder de markering de dominantie van verliezen.

In de context van het huidige onderwerp is de MVRV-Ratio van de gehele markt niet van belang, maar eerder die van twee specifieke investeerscohorten: 30-daagse en 365-daagse kopers. De MVRV-Ratio's van deze groepen vertellen ons natuurlijk over de gemiddelde rendementen voor munten die respectievelijk in de afgelopen maand en het afgelopen jaar zijn gekocht.

Hier is de grafiek die door Santiment is gedeeld en die de trend in de 30-daagse en 365-daagse MVRV-Ratio's voor Bitcoin over de afgelopen jaren toont:

Zoals te zien is in de bovenstaande grafiek, staat de 30-daagse Bitcoin MVRV-Ratio momenteel op +2,8%, wat suggereert dat kortetermijnkopers een lichte winst maken. Dit zou de kans op een winstnemende uitverkoop kunnen vergroten, maar misschien niet veel, aangezien deze rendementen niet significant genoeg zijn om binnen wat het analysebedrijf definieert als de "Gevaarzone" te vallen.

Het beeld is iets anders als het gaat om de winstgevendheid van de 1-jaars investeerders. Uit de grafiek blijkt dat de MVRV-Ratio voor deze groep is gekelderd naar -26,6%, wat ruim voorbij de grens van de "Opportuniteitszone" ligt.

Interessant genoeg was de laatste keer dat de indicator naar zo'n laag niveau daalde aan het einde van de Bitcoin-bearmarkt van 2022. "Toen de 365-daagse MVRV ernstig negatief was na de ineenstorting van FTX, steeg $BTC vervolgens met +67% in de daaropvolgende 3 maanden," merkte Santiment op.

Dat gezegd hebbende, hoewel de huidige waarde vergelijkbaar is met toen, lijkt de structuur zelf meer op die van medio 2022, aangezien de metriek pas onlangs naar deze niveaus is gekelderd, terwijl deze eind 2022 op weg naar boven was.

BTC-Prijs

Op het moment van schrijven schommelt Bitcoin rond de $70.500, bijna 1% gedaald in de afgelopen zeven dagen.