De snelgroeiende markt voor getokeniseerde Amerikaanse Treasuries heeft een nieuwe leider.

Circle (CRCL), het best bekend als uitgever van de USDC (USDC) stablecoin, is de grootste aanbieder van getokeniseerde Treasury-exposure geworden nadat zijn USYC-token uitbreidde tot ongeveer $2,2 miljard aan aanbod, volgens gegevens van RWA.xyz.

Die groei duwde USYC voorbij BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) – uitgegeven met tokenisatiespecialist Securitize – dat momenteel ongeveer $2 miljard aan activa aanhoudt. Het marktaandeel van BUIDL kromp tot 18% vanaf een piek van 46% in mei, naarmate de concurrentie toenam met nieuwe toetreders.

Getokeniseerde real-world assets zoals Treasury bills en geldmarktfondsen winnen aan populariteit onder cryptohandelaren en institutionele beleggers als rendementsgenererend onderpand en een instrument om onchain cash te parkeren. In tegenstelling tot traditionele financiële infrastructuur bieden blockchain-gebaseerde tokens bijna onmiddellijke afwikkeling, transparante reserves en 24/7 toegang.

Door Treasuries gedekte tokens bieden ook een extra voordeel: ze stellen beleggers in staat rente te verdienen terwijl ze de activa gebruiken als onderpand in handelsstrategieën, wat mogelijk de kapitaalefficiëntie verbetert in vergelijking met het aanhouden van stablecoins of contanten.

Circle betrad de markt voor getokeniseerde fondsen na de overname van Hashnote, de uitgever van USYC, begin 2025.

BUIDL-uitgever Securitize reageerde niet op een verzoek om commentaar voor persti.

Een bloeiende markt

Een diepere duik in de gegevens laat zien dat een groot deel van USYC's recente uitbreiding lijkt te zijn gekoppeld aan activiteit op BNB Chain, waar cryptobeurs-gigant Binance de token introduceerde als off-exchange onderpand voor institutionele derivatenhandel.

Onder de structuur kan USYC worden aangehouden bij partnerbanken via Binance Banking Triparty of bij Ceffu, het institutionele bewaarplatform van Binance.

Sinds de lancering in juli is het USYC-aanbod op BNB gezwollen tot $1,84 miljard, blijkt uit gegevens.

"Getokeniseerde treasuries en repo als onderpand is een belangrijke opkomende use case en we zijn trots op hoe snel dit is gegroeid," zei Circle CEO Jeremy Allaire vrijdag in een bericht op X.

De bredere getokeniseerde Treasury-markt bloeit ook, met een nieuw recordhoogtepunt van meer dan $11 miljard, volgens gegevens van RWA.xyz. De sector voegde ongeveer $2,5 miljard aan marktwaarde toe, zo'n 27%, sinds het begin van het jaar.

De groei versnelde tijdens de cryptomarktdaling in januari, wat suggereert dat sommige beleggers kapitaal parkeren in getokeniseerde Treasuries om een stabiel rendement te verdienen terwijl ze wachten op kansen om fondsen opnieuw in te zetten in digitale assets.