Ethereum Walvissen Zijn Net Teruggekeerd naar Winst en Die Overgang Heeft Eerder Cyclus-dieptepunten Gemarkeerd

De grootste Ethereum-houders zijn teruggekeerd naar ongerealiseerde winst. Historisch gezien is die verschuiving geen toeval geweest.

Wat de Metriek Meet

De ETH Whales Unrealized Profit Ratio volgt de gemiddelde ongerealiseerde winst- of verliespositie van wallets met meer dan 100.000 ETH. Dit zijn de grootste adressen op het netwerk, de houders wiens kostenbasis en positionering het meeste structurele gewicht hebben op de aanboddynamiek. Wanneer de ratio onder nul daalt, staan de grootste houders gemiddeld onder water. Wanneer deze weer boven nul stijgt, zijn ze teruggekeerd naar een winstgevende staat ten opzichte van hun totale instapprijzen.

De CryptoQuant-grafiek over 2017 tot begin 2026 toont deze ratio afgezet tegen de prijs van Ethereum over de volledige geschiedenis van het actief. Het roze gearceerde gebied vertegenwoordigt de perioden waarin de ongerealiseerde winst van whales verhoogd is, en de ratioschaal op de linker as toont de diepte van die metingen.

Het Patroon Doorheen Eerdere Cycli

Drie rode pijlen verschijnen op de grafiek, elk markeert een moment waarop het 100.000 ETH-saldo cohort overging van een verliespositie terug naar winst. De eerste twee pijlen verschijnen in 2019 en 2020, beide tijdens perioden waarin de Ethereum-prijs herstelde van aanzienlijke dalingen. In beide gevallen ging het overgangspunt vooraf aan een aanhoudende opwaartse beweging in prijs. De verlieszones voor de grootste houders waren, zoals de bronanalyse stelt, over het algemeen de bodem. De terugkeer naar winstgevendheid markeerde het startpunt van de daaropvolgende opwaartse trend.

Het lezen van de grafiek van links naar rechts versterkt dat patroon. De bearmarkt van 2018 duwde de ongerealiseerde winst van whales ruim onder nul toen Ethereum daalde van zijn cyclushoogte boven $1.000 naar dieptepunten nabij $80. Het herstel in 2019 bracht de ratio terug boven de nullijn, en de eerste rode pijl markeert die overgang. De prijs volgde hoger in 2020. De tweede pijl vangt de korte dip terug richting de verlieszone tijdens de Covid-crash van maart 2020 voordat de ratio opnieuw herstelde, wat het instappunt markeerde voor de bullrun van 2020 tot 2021 die Ethereum van onder $200 naar boven $4.000 bracht.

De bearmarkt van 2022 produceerde de diepste en meest aanhoudende verlieszone zichtbaar op de grafiek. Ethereum daalde van boven $4.000 naar onder $1.000, en de ongerealiseerde winstration van whales stortte dienovereenkomstig in. Het herstel in 2023 en 2024 bracht de ratio terug in positief gebied en hield deze daar tijdens de expansie van 2025, toen Ethereum boven $3.000 handelde en het roze gearceerde gebied op de grafiek opnieuw verhoogde niveaus bereikte.

Waar de Huidige Meting Staat

De derde rode pijl verschijnt helemaal rechts op de grafiek, begin 2026. De prijs van Ethereum is gecorrigeerd vanaf zijn hoogtes van 2025, en de ongerealiseerde winstration van whales is terug samengedrukt richting de nullijn voordat deze herstelde. De pijl markeert het punt waar de grootste houders zijn teruggekeerd naar een marginaal winstgevende staat na een periode van daling tijdens de correctie.

De bronanalyse beschrijft dit als een potentieel startpunt voor een nieuwe opwaartse trend, consistent met wat de vorige twee rode pijl overgangen produceerden. Die framing wordt ondersteund door het historische patroon op de grafiek. Het wordt er niet door bevestigd. De overgangen van 2019 en 2020 werden gevolgd door aanzienlijke stijgingen. Ze vonden ook plaats onder verschillende macro-omstandigheden, verschillende hefboomomgevingen en verschillende stadia van Ethereum's ontwikkeling als actief.

Wat de huidige meting wel bevestigt, is dat de structurele conditie die geassocieerd wordt met eerdere cyclusherstellen aanwezig is. De grootste houders hebben de correctie geabsorbeerd en zijn teruggekeerd naar winst. Of die absorptie stanhoudt en de prijs volgt, is wat een patroon scheidt van een signaal.

Het bericht Ethereum Whales Just Returned to Profit and That Transition Has Marked Cycle Lows Before verscheen eerst op ETHNews.